Бизнес
Бесплатный
Алина Фадеева|Виталий Петлевой
Статья опубликована в № 3858 от 24.06.2015 под заголовком: «Уралкалий» готовится занимать

«Уралкалий» может разместить облигации на 100 млрд рублей

Калийная компания собирается рефинансировать долг, прежде чем стать частной

Во вторник совет директоров «Уралкалия» утвердил программу неконвертируемых облигаций на сумму до 100 млрд руб., сообщила компания. Срок действия программы – 20 лет, возможно размещение любого объема выпуска с любым сроком погашения (максимальный срок – до 10 лет) и валютой номинала, говорится в сообщении.

Представитель «Уралкалия» не уточнил, на что компания привлекает средства. Источник в одном из банков-кредиторов и знакомый топ-менеджеров «Уралкалия» говорят, что деньги нужны на рефинансирование долгов, сумма выпуска будет около 100 млрд руб. Облигации будут пятилетние и пойдут на рефинансирование долга перед ВТБ, уточняет один из собеседников. Бумаги будут размещаться «в рынок», ориентировочно в сентябре, добавляет второй. Общий долг «Уралкалия» на конец года – 316,8 млрд руб., чистый – 195,5 млрд руб. В течение года компании нужно вернуть банкам 35,5 млрд руб. Долг «Уралкалия» перед VTB Capital – 32,9 млрд руб., следует из отчета по РСБУ за I квартал.

«Уралкалий» сможет разместить облигации в долларах под 6–7%, в евро – под 5–6,5%, а в рублях – примерно под 12%, но к концу года ставка на рублевом рынке может упасть на 2 п. п., говорит аналитик «Уралсиб кэпитал» Дмитрий Дудкин. Однако, по его словам, одномоментно такую сумму разместить будет сложно: в мае – июне на рынок пришло примерно 500 млрд руб. пенсионных денег и наблюдалось оживление, но почти все эти деньги уже потрачены, объясняет он. Единовременно «Уралкалий» легко сможет разместить облигации на 5–10 млрд руб., считает аналитик.

«Уралкалий»

Калийная компания
Акционеры: структуры «Уралкалия» (24,16%), «Онэксим» (20%), «Уралхим» (19,99%), CIC (12,5%). Капитализация – $8,2 млрд. Выручка (МСФО, 2014 г.) – 136,5 млрд руб. Чистый убыток – 33,3 млрд руб.

Совет директоров также поручил комитету по аудиту рассмотреть вопрос о преимуществах листинга расписок на Лондонской бирже и представить рекомендации до конца августа 2015 г. «Уралкалий» также созывает внеочередное собрание на 7 августа, в повестке – вопрос об одобрении крупной сделки с заинтересованностью.

Бонды могут понадобиться «Уралкалию», если они готовятся объявить второй buy-back, рассуждает аналитик БКС Олег Петропавловский. Если выкуп будет на $2 млрд, могут быть нарушены ковенанты по кредитам или облигациям, и компании лучше заранее рефинансировать займы. «Уралкалий» может стать частным уже до конца года, рассказывали «Ведомостям» источники в банках-кредиторах и собеседники в окружении акционеров компании. Следующим шагом может быть объединение с акционером – «Уралхимом». Провести делистинг с Лондонской биржи «Уралкалий» может просто решением совета директоров, а для делистинга с Московской биржи компании нужно согласие 75% акционеров, напоминает Петропавловский. Если китайская CIC согласится на делистинг, «Уралкалию» не придется объявлять второй buy-back, в противном случае нужно будет выкупить еще около 11% , отмечает он. Если сначала будет проведен делистинг с Лондонской биржи, миноритариям станет ясно, что компания становится частной, и они принесут акции по любой цене, объясняет он. Но у «Уралкалия» достаточно денег, чтобы обойтись с ними по-хорошему и выкупить весь free-float с премией примерно в 5%, добавляет Петропавловский.

Пока никто не прокомментировал этот материал. Вы можете стать первым и начать дискуссию.
Комментировать