Производители стали продолжают снижать цены

Цены на цветные металлы, железную руду и сталь в последние пару месяцев падают, потому что в III и IV кварталах активность в промышленном секторе Китая сильно снизилась (официальные макроданные свидетельствуют, что тренд продолжится), говорит аналитик Газпромбанка Айрат Халиков. Не дешевеет так сильно пока только коксующийся уголь – в IV квартале его цена составила $89 за 1 т, это на 23% ниже цены I квартала. Давление на цену железной руды оказывает рост запасов в китайских портах (89,5 млн т), они выросли до максимума за семь месяцев, пишут в обзоре аналитики Australia & New Zealand Banking Group.

Обозначить предел падения сложно, говорит аналитик БКС Кирилл Чуйко. Это тренд на годы вперед, уверен он. Снижение потребления стали и других металлов будет продолжаться долго, произойдет обострение конкуренции среди производителей, с рынка уйдут самые неэффективные и, соответственно, снизится себестоимость, объясняет эксперт. На прошлой неделе Citi провел переоценку компаний сектора и понизил рекомендацию по ADR «Мечела» до «продавать», GDR «Северстали» до «продавать», GDR НЛМК до «держать». Банк также снизил прогнозную стоимость акций Evraz с 1 до 0,9 британского фунта, GDR ММК – с $3,8 до $3,7.

За прошлую неделю средние цены производителей горячекатаного и холоднокатаного проката упали на 4 и 5,4% соответственно, в среднем до 21 489 и 26 600 руб. за 1 т, следует из данных «Металл эксперта». На 3% упали цены на арматуру 12 мм в Ростове-на-Дону (до 22 600 руб. за 1 т), в Москве – на 2% (до 23 500 руб. за 1 т).

Российским производителям, несмотря на девальвацию, из-за слишком сильного падения цен тоже нужно работать над эффективностью. «Северсталь» намерена и дальше снижать издержки и увеличивать привлекательность своей продукции, обещал гендиректор «Северстали» Вадим Ларин на дне инвестора. Компания перевела «Карельский окатыш» на производство окатышей с повышенным содержанием железа и повышенной прочности. Ожидаемая себестоимость 1 т сырья в 2015 г. – $30,7. На «Олконе» построен новый конвейер и модернизирована фабрика, себестоимость 1 т руды здесь будет $28,6, говорится в презентации «Северстали». Сырьевой дивизион компании (уголь и железная руда) за девять месяцев принес ей 18,8% выручки, или $941 млн. Себестоимость железорудного концентрата на Стойленском ГОКе НЛМК всего $10 за 1 т, самая низкая в мире. Большая часть руды идет на собственные нужды НЛМК, часть компания продает. Кроме этого НЛМК докупает около 6,5 млн т окатышей, средние затраты – около $400 млн. Себестоимость 1 т сляба на липецкой площадке – всего $192. ММК слабо интегрирован с сырьевыми активами, поэтому падение цен на железную руду приводит к снижению себестоимости, отмечает представитель компании. Себестоимость сляба ММК в III квартале была $196 за 1 т. Тонна сляба в Европе стоит $335, а в России – $228, по данным Metal Bulletin и CRU.

Расти ценам не дает перепроизводство, в первую очередь в Китае, говорит Чуйко. Себестоимость производства металлопродукции на китайских предприятиях низкая благодаря тому, что руда и уголь покупаются, рассказывает топ-менеджер китайской инвесткомпании, вкладывающейся в металлургию. «Сейчас Китай ощущает сильное падение спроса на металлопродукцию, так как строительство основных объектов инфраструктуры завершено. Китайское правительство намерено реформировать отрасль и избавиться от высокозатратных и неэффективных мощностей, а также сократить вредные выбросы. Выживут только те металлурги, кто производит хороший металл с высокой добавленной стоимостью. Эта реформа может убрать не меньше 20% металлоплавильных мощностей в стране», – рассказывает китайский инвестор.