«Газпром энергохолдинг» увеличит инвестиции почти на 10%
У ОГК-2 завершается программа строительства станций, а ТГК-1 вкладывается в строительство сетей в Санкт-Петербурге
Результаты прошедшего в конце прошлого года конкурентного отбора мощности приведут к сокращению инвестиционных и ремонтных программ «Газпром энергохолдинга», признавал в ноябре гендиректор компании Денис Федоров. Но, как следует из проспекта к евробондам «Газпрома», инвестиции энергохолдинга в 2016 г. вырастут почти на 10% по сравнению с 2015 г. – до 93,8 млрд руб.
Одна из четырех «дочек» «Газпром энергохолдинга» – ОГК-2 в 2016 г. планирует увеличить общий долг, рассказал гендиректор компании Денис Башук. На конец года общий долг ОГК-2 по МСФО был 72,7 млрд руб. (при выручке в 112,2 млрд руб. и прибыли в 2,6 млрд руб.). Но новых проектов у компании не будет, добавил ее представитель. Противоречия нет, объясняет представитель «Газпром энергохолдинга»: на 2016 г. приходится пик инвестпрограммы, когда завершаются стройки по договорам о предоставлении мощности (ДПМ), дальше ее размер будет снижаться.
До конца II квартала ОГК-2 рассчитывает запустить два проекта по ДПМ – новые блоки на Троицкой и Новочеркасской ГРЭС, сообщил Башук. ОГК-2 опоздала с их вводом к концу 2015 г. В декабре «Совет рынка» дал ОГК-2 и «Квадре» отсрочку по выплате предусмотренных за это правилами ДПМ штрафов. Еще один недостроенный объект ДПМ – блок на Серовской ГРЭС – ОГК-2 передала «Интер РАО». Компании договорились, что «Интер РАО» будет отдавать часть платы за мощность по ДПМ на оплату штрафов ОГК-2 по трем просроченным блокам.
Еще одна «дочка» «Газпром энергохолдинга» – ТГК-1 не снизила инвестиции, говорит аналитик Renаissance Capital Владимир Скляр. ТГК-1 тратит деньги на теплосети в Санкт-Петербурге. «Мосэнерго» планирует резкое сокращение инвестиций в ближайшие два-три года, напоминает аналитик.
Текущего уровня цен на энергорынке по-прежнему недостаточно, чтобы стимулировать замену старых мощностей, но риски выхода оборудования из строя и его последствия заставляют компании задуматься о выводе блоков, говорит аналитик «ВТБ капитала» Михаил Расстригин. Из-за этого часть полученной по ДПМ прибыли компании будут тратить на вывод оборудования, опасается он. Закончился цикл инвестиций и роста, ждать новый придется лет пять-семь, говорит Скляр: из-за массового вывода мощностей будут расти цены и, скорее всего, возможен еще один ДПМ, но уже на модернизацию.