Статья опубликована в № 4446 от 09.11.2017 под заголовком: 10% и дивиденды

«Уралкалий» снизит долг за счет продажи 10% своих акций

Продавать долю он будет своему акционеру, так что конечные владельцы не изменятся, но смогут получать дивиденды
Прослушать этот материал
Идет загрузка. Подождите, пожалуйста
Поставить на паузу
Продолжить прослушивание

«Уралхим» Дмитрия Мазепина может увеличить долю в компании «Уралкалий» до 29,99%, следует из сообщения последней. Совет директоров «Уралкалия» рекомендовал акционерам одобрить продажу 10% своих акций «Уралхиму». Сейчас «дочке» «Уралкалия» – «Уралкалий-технологиям» – принадлежит 54,75% акций материнской компании.

Кроме того, «Уралкалий» намерен выпустить и разместить 150 млн привилегированных акций (сейчас такого типа акций у компании нет), а также продать их по закрытой подписке тем, кто на 18 декабря будет иметь более 10% обыкновенных акций «Уралкалия». Таких акционеров всего три – «Уралхим», белорусский бизнесмен Дмитрий Лобяк и «дочка» «Уралкалия». И это не единственное изменение, которое ждет «Уралкалий», – совет директоров решил провести делистинг компании с Московской биржи. Для делистинга с Московской биржи нужно решение 75% акционеров, а вот выкупать миноритариев для этого не нужно, сказал партнер Tertychny Agabalyan Иван Тертычный.

Продавать 10%-ный пакет «Уралкалий-технологии» будут «не ниже рыночной стоимости», говорится в сообщении калийного производителя, сейчас средневзвешенная цена за шесть месяцев – 39,2 млрд руб. Деньги, полученные от размещения привилегированных акций и продажи обыкновенных, планируется направить на снижение долговой нагрузки, говорится в сообщении «Уралкалия». Сейчас она выше 4,4 EBITDA (чистый долг – $5,5 млрд), что не позволяет по договоренностям с кредиторами платить дивиденды.

Большая часть долга – долгосрочная, а крупнейший кредитор «Уралкалия» – Сбербанк и его швейцарская «дочка» согласно отчету по РСБУ за II квартал: 142,6 млрд руб. ($2,46 млрд по курсу на 30 сентября).

Цель продажи 10% – показать рынку и кредиторам способность компании снизить долговую нагрузку до уровня ниже 4 EBITDA, а выпуск привилегированных акций скорее дополнительная опция, пока не понятно, по какой цене будут продаваться акции и какие обязательства будут эти акции налагать на «Уралкалий», говорит аналитик Raiffeisenbank Константин Юминов. Выпуск привилегированных акций позволит привлечь средства без увеличения долговой нагрузки, при этом акции могут быть распределены в пользу двух крупнейших акционеров «Уралкалия», отмечает он.

Где «Уралхим» найдет деньги для покупки обыкновенных и привилегированных акций «Уралкалия» с учетом существующей высокой долговой нагрузки – большой вопрос, говорит Юминов. У «Уралхима», учитывая его непубличность, есть больше возможностей передоговориться с банками-кредиторами, считает эксперт. На конец 2015 г. (последняя доступная отчетная дата) долговая нагрузка «Уралхима» была 4,8 EBITDA.

Выпуск привилегированных акций может позволить «Уралхиму» снизить долговую нагрузку «Уралкалия» и избежать обязательной оферты миноритариям, предполагает Юминов: по обыкновенным акциям компания не превысит необходимый для выставления оферты порог в 30%.

Пока никто не прокомментировал этот материал. Вы можете стать первым и начать дискуссию.
Комментировать
Читать ещё
Preloader more