ЧТПЗ выпустил дебютные еврооблигации на сумму $300 млн

Книга заявок была переподписана более чем в 3 раза
Жесткая переговорная позиция не позволяют производителям труб переложить рост цен на сырье на покупателя /ЧТПЗ

В четверг, 12 сентября, Челябинский трубопрокатный завод (ЧТПЗ) Андрея Комарова разместил дебютный выпуск евробондов на сумму $300 млн сроком до сентября 2024 г., сообщил «Ведомостям» инвестбанкир и подтвердили собеседники, близкие к одной из сторон размещения и к одному из банков-организаторов. Спрос превышал $1 млрд, доходность составила 4,5%. Представитель ЧТПЗ на вопросы не ответил.

Размещение ЧТПЗ – один из самых успешных российских и региональных дебютных выпусков, говорит собеседник в одном из банков-организаторов: компании удалось получить один из самых низких купонов среди компаний данной категории, выпускающих бонды впервые. Об успехе свидетельствует и тот факт, что книга заявок была переподписана более чем в 3 раза, подчеркивает он. По его словам, 52% предложенного пакета получили управляющие инвестиционными фондами, 14% – азиатские инвесторы. В сделке участвовали американские и европейские инвесторы, всего 110 инвесторов.

Цель размещения – рефинансирование долга. Основная задача компании – оптимизация процентных платежей, говорит генеральный директор «УК-Спутник» Александр Лосев. В 2019 г. она должна погасить 14,5 млрд руб. долга. Чистый долг по итогам 2018 г. составлял 68,4 млрд руб., свободный денежный поток – 9,3 млрд. «ЧТПЗ знаком российскому долговому рынку: сейчас в обращении находится четыре его рублевых выпуска на общую сумму 25 млрд руб.», – напоминают эксперты «Уралсиба».

Потенциал снижения долговой нагрузки ЧТПЗ ограничен, что связано преимущественно с рыночными условиями, уверены аналитики BCS Global Markets. Увеличение выручки ЧТПЗ в 2017–2018 гг. было вызвано ростом цен на трубы и увеличением поставок труб для строительства «Северного потока – 2». Вместе с тем переизбыток мощностей на рынке и жесткая переговорная позиция основных российских нефтегазовых компаний не позволяют производителям труб переложить рост цен на сырье на покупателя, поясняют эксперты.

Возможности международной экспансии для российских производителей труб также ограничены из-за торговых пошлин, а техническое обслуживание нефтегазопроводной системы в России может лишь частично сгладить долгосрочное ослабление спроса на трубы большого диаметра, подчеркивают эксперты BCS Global Markets.

Еврооблигации на сумму $800 млн в начале сентября разместила «Северсталь». Доходность пятилетнего выпуска составила 3,15%. Низкая ставка свидетельствует о благоприятной ценовой конъюнктуре, пояснял заместитель генерального директора по финансам и экономике компании Алексей Куличенко. «Норникель» планирует разместить рублевые облигации. Сейчас хорошее время для размещения: ставки по корпоративным бондам опускаются вслед за ставкой Центробанка, замечает аналитик «ВТБ капитала» Дмитрий Глушаков.

Организаторы размещения – Citi, Societe Generale отказались от комментариев, JPMorgan, «Ренессанс капитал», Газпромбанк и Совкомбанк не ответили на запросы «Ведомостей».