Алмазная компания первой леди Якутии хочет привлечь 700 млн рублей в ходе IPO
«Алмазы Арктики» провели переоценку ресурсов на месторождениях![](https://cdn5.vedomosti.ru/image/2022/1a/1dlns0/original-1sa8.jpg)
Компания «Алмазы Арктики» («Алмар»), крупнейшим пакетом акций (32,37%) которой владеет супруга главы Якутии Айсена Николаева Людмила, в марте – апреле планирует провести IPO. «Ведомости» выяснили детали размещения. В рамках IPO «Алмара» планируется привлечь порядка 700 млн руб., уточнил «Ведомостям» представитель компании. Исходя из этой суммы стоимость одной акции может составить более 32 100 руб., капитализация «Алмара» – 4,7 млрд руб. Других подробностей предстоящего размещения в компании не раскрывают.
Но источник, знакомый с деталями подготовки IPO, говорит, что «Алмар» ждет в основном участия квалифицированных инвесторов (юрлиц и физлиц, имеющих подтверждение статуса). Ряд институциональных инвесторов (инвестфондов) уже вошел в капитал компании в 2021 г. в рамках pre-IPO, а представитель инвесткомпании ITI Capital стал членом совета директоров. Прихода стратегических инвесторов на данном этапе не предполагается, добавляет собеседник «Ведомостей». Он также уточняет, что готовность провести IPO объясняется тем, что российский рынок, по мнению «Алмара», «созрел для инвестиций в юниорные горные компании».
О планах провести IPO на «СПБ бирже» (торгуются в основном бумаги иностранных компаний) «Алмар» объявил в декабре 2021 г. («Ведомости» писали об этом 20 декабря). В начале февраля 2022 г. компания уточнила, что планирует разместить 15% акций, для чего будет проведена допэмиссия. Организаторами IPO станут ITI Capital и ИФК «Солид», консультантом по подготовке документов стала Polarctic Capital. Другие детали компания не раскрывала.
В декабре 2021 г. акционеры «Алмара» продали 19,07% акций в ходе закрытого размещения, так называемого pre-IPO, за 200 млн руб. Бумаги выкупили ИФК «Солид» (7,63%), ITI Capital (6,67%) и банк «Держава» (4,77%). Крупнейшим акционером осталась Николаева. Компания Polarctic Capital владеет 8,09%, еще 40,47% принадлежит трем топ-менеджерам «Алмара». Сейчас компания рассчитывает на размещение по существенно более высокой цене (почти в 4,5 раза дороже).
Как поясняют в «Алмаре», оценка доходов от IPO во многом базируется на переоценке ресурсов участков, принадлежащих «Алмару». Гендиректор компании Андрей Карху сообщил «Ведомостям», что по итогам проведенных в 2021 г. геологоразведочных работ объем прогнозных ресурсов по категории Р1+Р2 месторождения Беенчиме составил 1,14 млн каратов, что на 290 000 каратов (на 34%) больше оценки 2017 г. Общий объем прогнозных ресурсов месторождения по категориям Р1+Р2+Р3 увеличился с 1,7 млн до 2 млн каратов. Прогнозные ресурсы месторождения Хатастах (Р2+Р3) составляют 7,5 млн каратов, добавил Карху. По его словам, оценка касается открытого способа добычи. Прогнозные ресурсы двух месторождений для подземной добычи оцениваются в 20 млн каратов (P3), сообщала ранее компания. Эта оценка не менялась. Средняя стоимость сырья по осваиваемым месторождениям, по словам Карху, составит около $70/карат (без учета крупных алмазов более 10 каратов).
Большую часть средств от IPO компания намерена направить на дальнейшее финансирование геологоразведки. Карху также не исключил в будущем приобретение новых участков в регионе.
В 2022 г. «Алмар» намерен завершить геологоразведку и получить от Гохрана окончательную оценку стоимости ресурсов, а в 2023 г. – утвердить запасы в Госкомиссии по запасам (ГКЗ) и получить добычную лицензию. Добыча алмазов, по планам компании, должна начаться в 2024 г., ее объем составит до 1 млн каратов в год.
«Алмар» создан в 2015 г. под названием АГК и зарегистрирован в селе Оленек (Якутия). С 2016 г. занимается разведкой россыпей на участках Беенчиме и Хатыстах в Якутии. Сейчас более 90% добычи алмазов в России приходится на «Алросу» (в 2021 г. – 32,4 млн каратов), вторым по размеру производителем является «АГД даймондс».
С точки зрения условий на рынке алмазов время для IPO «Алмар» выбрано подходящее, считает начальник управления аналитики по рынку ценных бумаг Альфа-банка Борис Красноженов. В 2021 г. рост цен на алмазы составил 33%, говорит он, в январе цены могли вырасти еще на 5–7% (цена смеси алмазов ювелирного и промышленного качества в декабре 2021 г. составляла около $100/карат). Даже при стагнации рынка ювелирных изделий на уровне 2021 г. для балансирования спроса и предложения не хватает как минимум 25–35 млн каратов алмазов, указывает аналитик. Поэтому стоит ожидать дальнейшего роста цен на алмазы ювелирного качества, полагает Красноженов.
Аналитик «Финама» Алексей Калачев также считает выбранное время IPO удачным. «Но как долго может продлиться этот тренд (роста цен на алмазы. – «Ведомости») после ужесточения денежно-кредитной политики ФРС США – вопрос», – добавляет он. Рынок ожидает ужесточения политики ФРС и падения цен на сырье, поэтому проведение IPO – это попытка прыгнуть в уходящий поезд, добавляет управляющий директор рейтинговой службы НРА Сергей Гришунин.
Эксперт замечает, что для корректной оценки компании необходимо знать запасы на месторождениях «Алмара». Если перевести ресурсы в потенциальные запасы, то на Беенчиме по категории С1 (разведанные) их можно оценить в 0,14 млн, на Хатастахе – в 0,47 млн, а общий объем запасов – примерно в 0,61 млн каратов, подсчитал Гришунин. В этом случае по мультипликаторам «Алросы» компанию можно оценить в 0,9–1 млрд руб., отмечает он. Исходя из этих цифр, 700 млн руб. за 15% компании он считает завышенной оценкой. По мнению Калачева, 700 млн руб. – не такая большая сумма и инвесторы, готовые к риску входа в капитал компании на относительно ранней стадии проекта, заплатят эти деньги.
![](https://cdn5.vedomosti.ru/image/2022/1a/1dybte/original-1sqo.png)