Горно-металлургическая отрасль сочла повышенной налоговую нагрузку

Текущая налоговая нагрузка, по оценке 60% топ-менеджеров российских горно-металлургических компаний (ГМК), завышена, но не создает угроз для бизнеса. Это следует из обзора консалтинговой компании Б1 (бывшая EY в России), с которым ознакомились «Ведомости». Только 20% респондентов считают, что налоговая нагрузка на ГМК чрезмерная и создает угрозы для развития бизнеса. Еще 10% назвали ее справедливой, а 10% заявили, что налоги для отрасли нужно отменить в принципе.

Исследование проводилось методом опроса руководителей в области финансов, инвестиций, стратегии и IT 11 крупнейших российских ГМК (названия в исследовании не приводятся). В опросе приняли участие компании с общей выручкой около 4,8 трлн руб. (данные за 2021 г.) и общим количеством сотрудников более 370 000 человек.

Ведущий аналитик ИК «Велес капитал» Василий Данилов отмечает, что по итогам первого полугодия 2023 г. рентабельность по EBITDA компаний сектора оказалась значительно ниже уровня 2021 г., но они продолжают генерировать «весьма неплохую» прибыль. Например, рентабельность «Норникеля» составила 47,1% против 58,9% в 2021 г., «Северстали» – 34,9% (51,4% в 2021 г.). Управляющий директор рейтинговой службы НРА Сергей Гришунин констатирует, что сейчас отмечается определенный рост налогового давления на ГМК, но рентабельность горно-металлургической отрасли России остается значительно выше среднемирового уровня. Эксперт напоминает, что во многих странах мира государство собирает с горнопромышленного сектора налоги на сверхдоходы.

Минфин в опубликованном в конце сентября докладе об основных направлениях бюджетной политики указывал на исторически низкую налоговую нагрузку на горно-металлургический сектор. За период 2012–2021 гг. совокупный объем рентных налогов ГМК составил 800 млрд руб., или менее 5% свободного денежного потока (FCF) до фискального раздела (EBITDA за вычетом рентных налогов после финансирования капиталовложений). Для сравнения: аналогичный показатель в нефтяной отрасли за тот же период составил около 70%. При этом, как писали «Ведомости», российской нефтяной отрасли в ближайшие годы потребуется существенный рост инвестиций. По расчетам Kasatkin Consulting (экс-команда Deloitte в России), для сохранения текущего уровня добычи нефти в России российским компаниям в 2024–2030 гг. придется ежегодно наращивать инвестиции на 62 млрд руб.

С 1 октября правительство для большинства отраслей ввело гибкие экспортные пошлины, привязанные к курсу рубля. Новый режим коснется и горно-металлургического сектора. Пошлина составит 4% при среднем курсе доллара от 80 до 85 руб., 4,5% – при курсе 85–90 руб., 5,5% – при 90–95 руб. и 7% – при курсе более 95 руб. Курс ЦБ на 5 октября – 99,46 руб./$.

Текущую господдержку через предоставление налоговых льгот назвали эффективной только 10% опрошенных Б1 представителей ГМК. 60% сочли ее недостаточно эффективной и 20% – неэффективной. Еще 10% респондентов сообщили, что, несмотря на возможную эффективность, текущая практика налогового законодательства «вызывает опасения при принятии решения об использовании мер поддержки».

Гришунин напоминает, что сейчас ГМК получают поддержку в виде повышенного госзаказа для машиностроительной индустрии, которая потребляет продукцию металлургов. Также есть возможность получения субсидий Минпромторга для предприятий, реализующих проекты экологической направленности, указывает он. Девальвация рубля, по его мнению, также играет на руку ГМК, бизнес которых в основном ориентирован на экспорт.

Определенные налоговые льготы, по словам Гришунина, требуются для разработки месторождений редких и редкоземельных металлов, но в целом отрасль «в значительной адресной поддержке» в настоящее время не нуждается. Директор группы корпоративных рейтингов АКРА Илья Макаров также считает, что исходя из текущего уровня рентабельности в отрасли необходимость дополнительных мер поддержки нецелесообразна. Исключения могут быть для долгосрочных инвестпроектов по разработке крупных месторождений в сложных условиях, говорит он.

При этом 40% опрошенных Б1 топ-менеджеров выступают за расширение концепции инвестиционного налогового вычета (уменьшение суммы налога на величину инвестиций). Такой инструмент применяется, например, в нефтяной отрасли и IT-индустрии. 30% участников опроса отдали предпочтение продолжению действий законодателя по регулярным настройкам действующих налоговых льгот и преференций. Такое же количество (30%) предпочитают стабильность и сохранение неизменности действующего налогового законодательства «хотя бы в течение нескольких лет».

Руководитель направления по оказанию услуг ГМК Б1 Марк Гилилов считает инвестиционный налоговый вычет «достаточно удобным» и эффективным инструментом налоговой поддержки. Целесообразно расширить его действие и на горно-металлургическую отрасль, считает эксперт.

При этом прямые санкционные ограничения оказались лишь на 4-м месте в списке наиболее существенных рисков для бизнеса ГМК, по мнению отраслевых руководителей. 45% считают, что санкции в отношении поставок их продукции негативно повлияли на деятельность компаний, но только 18% отметили вред санкций, наложенных на сами предприятия и их акционеров. При этом 73% опрошенных менеджеров отмечают, что негативное воздействие на бизнес оказывают другие сопутствующие санкциям факторы – рост затрат на логистику и ускорение инфляции, а 64% также отметили негативное влияние колебания курса рубля. На этот вопрос можно было выбрать несколько вариантов ответа.

О росте логистических издержек более чем на 10% заявили 90% респондентов. 30% оценили рост более чем в 30%. Гилилов напоминает, что увеличение затрат на логистику во многом вызвано необходимостью переориентировать поставки на новые рынки – в страны Юго-Восточной Азии и Африки.

В обзоре также отмечается, что самой популярной валютой, заменившей доллар и евро, стал китайский юань – 82% менеджеров говорят, что их компании используют его в расчетах. На 2-м месте по распространенности находится дирхам ОАЭ (27%), на третьем – индийская рупия (18%).

«Ведомости» отправили запросы в Минфин, Минэкономразвития и крупнейшие ГМК.