ФАС не видит угрозы конкуренции в объединении ФСК и "МРСК Холдинга"

Объединение "Холдинга МРСК", управляющего сетями низкого напряжения, с ФСК, владельцем сетей высокого напряжения, не скажется негативно на конкуренции, заявил агентству "Прайм" замруководителя Федеральной антимонопольной службы России Анатолий Голомолзин. "С точки зрения антимонопольного органа речь идет об объединении условий деятельности двух естественных монополий. В этом смысле негативные последствия для конкуренции не прогнозируются", - сказал Голомолзин.

Более того, по его словам, ФАС видит как минимум два позитивных фактора, связанных со слиянием этих компаний. "Это объединение усилий, связанных с установкой современных приборов учета и развитием так называемых интеллектуальных сетей smart grid. Это важно для формирования конкурентного рынка", - заметил он. "Принципиальным при этом является то, что наработки, которые сейчас ведутся ФСК, они с точки зрения создания интеллектуальных сетей наибольшего эффекта достигают, когда доходят до конечного потребителя", - отметил Голомолзин.

Второй эффект - это синхронизация планов по оптимальному использованию существующих пропускных способностей сетей на федеральном и региональном уровне, сказал замглавы ФАС. "Зачастую бывает так, что узкое место может быть на региональном уровне и при этом избыток мощностей - на федеральном. Надеемся, что это (объединение - ред.) позволит существенно повысить функционирование сетевого комплекса в целом", - добавил Голомолзин.

О том, что чиновники решили объединить подконтрольные государству «Холдинг МРСК» и ФСК, стало известно на прошлой неделе. До 1 июля ФСК должна получить функции единоличного исполнительного органа в «Холдинге МРСК», сообщил в прошлый четверг представитель Минэнерго, 8 мая соответствующая директива была подписана и. о. председателя правительства Виктором Зубковым. Нынешний руководитель холдинга Николай Швец 26 мая уйдет в отставку, говорят источники, близкие к компании.

Котировки сетевых компаний буквально рухнули на этих новостях: ФСК подешевела на ММВБ-РТС 11 мая на 8,3% (до 285,5 млрд руб.) при снижении индекса на 1,3%, капитализация «Холдинга МРСК» сократилась почти на 10% (до 96,3 млрд). А все компании сектора — головные структуры и 12 «дочек» «Холдинга МРСК» — потеряли за один день почти 45 млрд руб. стоимости, 7,2%. Суммарные потери в стоимости за день составили почти $1,5 млрд.

В начале этой недели и. о. вице-премьера по ТЭКу Игорь Сечин подтвердил планы правительства по объединению «Холдинга МРСК» и ФСК в единую национальную сетевую компанию. «Корпоративные решения, корпоративная структура будут обсуждаться, но на этом этапе в целях сохранения работы и обеспечения энергобезопасности компании — [МРСК] совместно с ФСК — будут работать в рамках нынешних структур с выходом на единую национальную сетевую компанию», — сказал Сечин журналистам. «Cроки не готов обсуждать, надо смотреть корпоративные процедуры, корпоративное законодательство», — добавил он (цитаты по «РИА Новости»).

«Холдинг МРСК» изначально создавался как временная структура и должен был исчезнуть в 2011 г., когда планировался старт приватизации его «дочек». Но приватизация не началась. А проблема перекрестного субсидирования в энергетике осталась. Поэтому чиновники и вернулись к старой идее объединения всех сетей на базе ФСК, рассказывал «Ведомостям» сотрудник правительства.

Насколько эта схема будет временной, не ясно. «Холдинг МРСК» и дальше будет управлять своими «дочками», уверяет источник в Минэнерго. Однако другие собеседники в профильных ведомствах говорят, что холдинг в итоге будет упразднен как ненужная надстройка.

Собственного бизнеса у «Холдинга МРСК» нет, он зарабатывает исключительно на дивидендах «дочек» (которые и владеют сетями низкого напряжения), а также на управлении ими. В результате объединения «Холдинг МРСК» может лишиться основных финансовых потоков, а у ФСК добавится проблем — ее обороты меньше, но бизнес намного доходнее, чем у владельцев распределительных сетей, в числе клиентов которых население и ЖКХ, объясняет аналитик БКС Ирина Филатова.

У слияния может оказаться много противников (из числа миноритариев ФСК и «Холдинга МРСК»), предупреждает она. И если все они предъявят бумаги к выкупу, ФСК может потратить до 85,6 млрд руб. (10% стоимости чистых активов), «Холдинг МРСК» — 12,6 млрд руб. По мнению Филатовой, логичнее передать ФСК контрольный пакет «Холдинга МРСК», тогда не надо проводить выкупов акций, а в результате допэмиссии ФСК доля государства сохранится на уровне выше 75%.

Сами миноритарии пока надеются на лучшее. «Холдинг МРСК» — действительно ненужная структура, считает Дэвид Херн, управляющий директор фонда Spring, который, по собственным данным, владеет менее 5% холдинга. Лучшим сценарием, по словам Херна, будет ликвидация компании — так, чтобы акционеры холдинга получили бумаги сетевых «дочек» напрямую (пропорционально своим долям). «В худшем случае управление просто будет передано ФСК — тогда мы будем выходить из акций распредсетей», — добавляет Херн.