Американские корпорации зафиксировали снижение прибыли в 2014 году
Повышение курса доллара вредит американским компаниямАмериканские корпорации зафиксировали по итогам 2014 г. первое снижение прибыли со времен финансового кризиса. По данным Бюро экономического анализа США, прибыль до уплаты налогов в IV квартале упала на 1,4% в годовом исчислении, за 2014 г. – на 0,8% до $2,09 трлн. Это первое снижение с 2008 г. Причины – слабый спрос со стороны стран Европы и Азии и укрепление доллара, говорится в отчете бюро.
Американские компании, которые проводили агрессивную политику за рубежом, обнаружили, что продажи на этих рынках сокращаются и не покрывают долларовые издержки, пишет The Wall Street Journal (WSJ). Резкие колебания курсов ведущих валют снизили годовую выручку североамериканских и европейских компаний на $39,54 млрд, говорится в докладе FiREapps, специализирующейся на управлении валютными рисками: потери компаний США и Канады в IV квартале 2014 г. составили $18,6 млрд.
С начала 2015 г. индекс доллара к мультивалютной корзине прибавил 5,3%, за 2014 г. – 22% (см. график). С начала 2015 г. доллар подорожал на 12% к евро, а в годовом выражении евро подешевел вдвое больше – на 27%. Из-за дорогого доллара 49 компаний из списка S&P 500 сообщили о сокращении прибыли за I квартал 2015 г., пишет Thomson Reuters. По информации Financial Times (FT), выручка Johnson & Johnson при сохранении курса доллара может сократиться более чем в 2 раза, убытки понесет и Procter & Gamble, которая получает 65% выручки от зарубежных продаж. «Валюта сильнее влияет на годовые отчеты, чем раньше», – признал главный финансовый директор Procter & Gamble Джон Мёллер в заявлении для инвесторов в конце января. Компания ожидает, что из-за колебаний курса валюты прибыль сократится в текущем финансовом году на $1,4 млрд. По данным отчета Tiffany, продажи в январе упали на 1%, а если бы не валютные колебания, они выросли бы на 3%. «Рост доллара поставил американские многонациональные компании в тяжелое положение», – приводит FT мнение главного рыночного стратега Convergex Николаса Коласа: если бы переход был постепенным – можно было бы успеть приспособиться, подготовиться, захеджироваться.
В сентябре 2014 г. аналитики Goldman Sachs ожидали роста прибыли компаний из S&P 500 в I квартале 2015 г. по сравнению с 2014 г. на 9,5%, сейчас их прогноз – снижение на 4,9%, за весь 2015 год – рост всего на 2,1%. «Скорость, с которой ускоряется доллар, приносит с собой проблемы, – приводит WSJ мнение старшего менеджера из Columbia Management’s Анвити Бахугуна. – Усиление американской валюты происходит гораздо, гораздо быстрее, чем когда-либо в истории».
Больше всего от укрепления доллара выигрывают европейские экспортеры, считают аналитики Bank of America Merrill Lynch. Немецкий индекс DAX с начала 2015 г. вырос на 23%. «Европейские компании оказываются в гораздо более выгодном положении по мере ослабления евро», – считает управляющий фондами в Fidelity International Discovery Уильям Кеннеди.