Производители виагры и ботокса готовятся к мегасделке

Американские фармацевтические компании Pfizer (производит виагру) и Allergan (ботокс) изучают возможность слияния, которое может стать крупнейшей сделкой M&A и так чрезвычайно плотного 2015 года, пишет The Wall Street Journal.

Переговоры инициировала Pfizer, они находятся на начальной стадии и еще могут закончиться безрезультатно, отмечает газета. Но если мегасделка состоится, в отрасли сменится мировой лидер – по капитализации объединенная компания превзойдет Johnson & Johnson. Сейчас рыночная капитализация Allergan составляет $112,5 млрд, Pfizer – $218 млрд.

WSJ замечает, что на пути к слиянию много препятствий. Возможно, основное из них – цена. Гендиректор Pfizer Ян Рид недавно заявил, что наблюдает стойкое снижение капитализации конкурентов, однако "не уверен, что ему сопутствовал пересмотр инвесторами и менеджментом этих компаний их реальной транзакционной цены". Также не проработаны вопросы сокращения производств и увольнений, структуры управления будущим фармацевтическим гигантом и судьбы CEO Allergan Брента Сандерса.

Слияние выгодно Pfizer c нескольких точек зрения, пишет WSJ. Получив в свой пакет патентованных препаратов кроме ботокса глазные капли Restasis и прочие бренды, Pfizer наконец сможет осуществить давний план – разделиться на компанию патентованных лекарств и компанию дженериков. Напомним, что в феврале Pfizer купила производителя инъекционных дженериков Hospira примерно за $15 млрд. 

Кроме того, сделка помогла бы снизить налоги (штаб-квартира Pfizer находится в Нью-Йорке, Allergan – в Дублине, где налоги существенно ниже) и улучшить показатели роста компании. Выручка Pfizer за последний квартал достигла $12,1 млрд при росте год к году на 6%. Продажи Alergan выросли в последнем отчетном квартале на 10% при выручке в $5,8 млрд.