В банковской системе обнаружился дефицит ликвидности
Если вкладчики бросятся массово снимать деньги со счетов, налички на всех может не хватить
Во второй половине декабря в российском банковском секторе впервые с августа 2017 г. образовался структурный дефицит ликвидности, сообщили специалисты Центра развития НИУ ВШЭ в очередном выпуске «Ежедневного экономического стресс-индекса». Статистика Банка России показывает, что начиная с 17 декабря ежедневный дефицит ликвидности у банков составляет 70–80 млрд руб.
До этого в течение месяца сохранялся устойчивый профицит в размере нескольких сотен миллиардов рублей. В отдельные дни он доходил до 1–2 трлн руб. «В случае продолжения действующей с начала пандемии тенденции к сокращению структурного профицита, перешедшей теперь в образование дефицита, ситуация в финансовом секторе может стать более напряженной. Это потребует от Банка России более интенсивных компенсирующих мер», – подчеркивают экономисты ВШЭ в своем докладе.
«Возникновение структурного дефицита ликвидности банковского сектора – это следствие пандемии, увеличивающегося дефицита бюджета и разворота по исполнению бюджетного правила, – считает главный аналитик «Алор брокера» Алексей Антонов. – Грубо говоря, это стало следствием снижения до минимума излишков денег, которые банки до кризисной ситуации в экономике размещали на депозитах и корсчетах ЦБ. Теперь объем этих средств меньше, чем объем общего размера займов у регулятора: банки стали больше денег брать у ЦБ для своих операций, а средств на депозитах в ЦБ у них стало меньше. До этого момента российская банковская система с 2017 г. функционировала только в состоянии профицита ликвидности».
По словам руководителя направления анализа денежно-кредитной политики и банковского сектора ЦМАКП Олега Солнцева, дефицит ликвидности означает, что банкам может оказаться нечем платить в случае, если все вкладчики захотят получить лежащие на счетах деньги. «Конечно, они могут попробовать быстро занять у ЦБ нужную сумму, но можно и не успеть. Следствием этого станет паника вкладчиков, которая, если не уляжется, может привести к самым плохим последствиям для одного или нескольких банков», – объяснил «Ведомостям» Солнцев.
Преподаватель кафедры финансовых дисциплин Высшей школы управления финансами Анатолий Гожий полагает, что ситуацию с дефицитом ликвидности не стоит драматизировать: «Ситуация не является опасной ни для банков, ни для финансовой системы в целом, она лишь отражает реальное экономическое положение, связанное с дефицитом государственного бюджета, который по итогам года может превысить 4%, и, как следствие, с активными операциями Минфина по размещению ОФЗ – на 1 декабря внутренний облигационный долг приблизился к 14 трлн руб.».
Основной объем размещаемых облигаций выкупается российскими коммерческими банками, которые, по сути, кредитуют дефицит государственного бюджета. Таким образом, средства уходят с корреспондентских счетов и депозитов коммерческих банков в ЦБ, поступая на счета казначейства. «По мере того как Министерство финансов будет тратить собранные таким образом суммы на выполнение бюджетных обязательств, деньги будут возвращаться на банковские счета организаций и физических лиц, параллельно с систематическим погашением долгов по ОФЗ закрывая прореху в ликвидности банков», – говорит Гожий.
По мнению руководителя ИАЦ «Альпари» Александра Разуваева, ликвидность в банковском секторе снижает не только Минфин, но и спрос населения и бизнеса на наличность – отток средств из банков в последнее время усилился. «Получим ли в будущем году профицит или дефицит, сказать сложно. Многое будет зависеть от потребностей Минфина в деньгах и объемах выпуска ОФЗ», – говорит эксперт.
Антонов при этом уверен, что по итогам 2020 г. банковский сектор все равно останется с прибылью. «За восемь месяцев было накоплено порядка 930 млрд руб. прибыли, которая может быть распределена в капитал или в пополнение резервов в случае ухудшения качества кредитных портфелей. Структурный дефицит означает, что банки предпочитают рассчитывать на свои силы в случае ухудшения ситуации, но при этом хотят хранить лишние средства в долговых бумагах высокого качества», – подчеркивает эксперт.
Солнцев также надеется, что уже в ближайшие недели банковская система вновь будет обеспечена деньгами, ведь именно в самом конце года на счета в банках поступает большая часть бюджетных выплат, трансфертов, ассигнований. «Однако в начале года ситуация вновь может ухудшиться: бюджетные расходы упадут, а через налоги деньги будут уходить обратно в бюджет», – прогнозирует экономист.