В ЕЦБ назвали три главных риска для европейских банков

Банки еврозоны оправились от шока после банкротств крупных финансовых институтов в США и Швейцарии, но столкнулись с последствиями длительных высоких ставок. Об этом говорится в «Обзоре финансовой стабильности» Европейского центрального банка (ЕЦБ). Эксперты регулятора назвали три главных риска для европейской банковской системы.

Первый связан с тем, что высокие ставки усиливают риски для финансирования собственных обязательств кредитных организаций. Рост процентных платежей по депозитам в данном случае сопровождается изменением структуры задолженности. Это выражается в сокращении числа сделок на межбанковском рынке, в частности в сегменте овернайт, и ростом доли более длинных инструментов, отмечают в ЕЦБ. «Высокая в настоящее время прибыльность банков окажется под давлением, поскольку стоимость их финансирования сравняется с процентными ставками», – указывают эксперты. Переоценка облигаций со сроком погашения по текущей доходности на вторичном рынке приведет к росту затрат банков на финансирование облигаций до 2,1% в конце 2023 г. и 2,4% в конце 2025 г., оценивают они.

Второй риск – падение качества банковских активов из-за общего ухудшения макроэкономической ситуации. Хотя доля просроченных кредитов в портфелях банков на протяжении последних двух лет оставалась на уровне около 2%, вблизи исторических минимумов, эта ситуация может измениться в худшую сторону. Дело в том, что число кредитов с просрочкой менее 90 дней росло с III квартала 2022 г., обращают внимание эксперты регулятора. Также ощутимые риски создает рынок недвижимости: в ЕЦБ оценивают, что залоговое имущество при ипотечных кредитах становится менее ликвидным на фоне общего снижения цен на жилье, что усугубляет непростое положение банков при росте невыплат по кредитам.

Третий риск – значительное сокращение спроса на кредиты из-за непривлекательных условий заимствования. По оценкам регулятора, общие объемы выданных за 2023 г. банковских займов составили всего 40 млрд евро после более чем 500 млрд евро в 2022 г. «Динамика кредитования существенно ослабла, что в дальнейшем будет давить на прибыли банков. Ужесточение ДКП, начавшееся в прошлом году, побудило банки ужесточить свои кредитные стандарты до исторически высоких уровней. Кроме того, более высокие процентные ставки в сочетании с неопределенностью дальнейшего экономического развития способствовали существенному снижению спроса на кредиты», – поясняют эксперты регулятора.

Помимо этого в ЕЦБ отдельно выделяют риск эскалации конфликта на Ближнем Востоке. Дело не только в его опасности для поставок энергоносителей. Израильско-палестинская война подрывает стабильность системы в целом: уже начинается рост неприятия риска на финансовых рынках, пишут аналитики. Эскалация может подорвать доверие и замедлить экономический рост, одновременно увеличивая инфляцию.

Впрочем, пока банки еврозоны остаются в выигрыше от цикла повышения ставок, обращают внимание в ЕЦБ. Рентабельность собственного капитала (ROE) достигла 8,9% в 2023 г. – это самый высокий уровень за последние 15 лет.

Фундаментальные риски

Мартовский кризис в США и Швейцарии показал, что в целом европейские банки обладают достаточным запасом прочности, чтобы преодолевать крупные шоки, но риски, которые называет ЕЦБ, фундаментальны и оттого более значимы, оценивает заведующий лабораторией анализа институтов и финансовых рынков ИПЭИ РАНХиГС Александр Абрамов.

Наиболее значимыми из них можно назвать повышение стоимости фондирования банков и снижение качества банковских активов, считает он. С высокими ставками в банковском секторе будут продолжать расти проценты по депозитам, потому что в ряде стран они отставали от роста ставки ЕЦБ, указывает эксперт. Вместе с этим качество заемщиков будет снижаться, риски невозвратных долгов по кредитам для банковского сектора будут повышаться, ожидает он. Уже сейчас в ЕС растут риски дефолтов на кредитном рынке и для физических и юридических лиц, уточняет Абрамов. По поводу риска ликвидности банковской системы ЕЦБ сохраняет спокойствие, стабильность европейских банков он видит достаточно высокой, добавляет эксперт.

Из перечисленных регулятором рисков наиболее актуальным остается рост расходов на обслуживание обязательств по инструментам с фиксированным или условно фиксированным доходом, которые не были полностью захеджированы в марте, соглашается эксперт по фондовому рынку «БКС мир инвестиций» Евгений Миронюк.

На данный момент цикл повышения ставок, вероятно, достиг пика, а ЕЦБ может перейти к началу снижения уже во второй половине 2024 г., полагает начальник управления макроэкономического анализа Совкомбанка Никита Кулагин. Это может привести к дополнительному росту процентной маржи банков, так как короткие депозиты, которых большинство, начнут быстро пересматриваться в сторону меньшей доходности, а кредиты, выданные в 2022–2024 гг. по высоким ставкам, продолжат приносить фиксированный доход, рассуждает он.

Вместе с этим риск ухудшения активов из-за роста просрочек остается существенным для банковской системы ЕС, считает эксперт.

Отдельные страны региона входят в рецессию только сейчас, что отражается в объеме кредитов с просроченными выплатами, отметил Кулагин. В последнее время относительно высока доля займов с неплатежами более 30 дней. Часть из них, вероятно, перейдут в формально просроченные, что потребует дополнительного резервирования со стороны банков. Из-за этого банки получат меньше прибыли. Чем хуже будет ситуация в экономике – тем больше будет дефолтов, резюмировал Кулагин.

Геополитические шоки, которые приводят к росту цен на энергоресурсы, могут повлечь дальнейшее повышение ставок, что усугубит ситуацию с ликвидностью в европейских банках, считает Абрамов. Уровень рентабельности собственного капитала будет снижаться, в ближайшее время он упадет на 1–2 процентных пункта, полагает он.

Большим риском для банковской системы остается обесценение облигаций на балансах европейских банков и рост нереализованных убытков, добавила эксперт НИУ ВШЭ Ксения Бондаренко.