«Роснано» исчерпала ресурсы для продолжения платежей по долгу

Для «Роснано» наступил момент, когда для обслуживания долга собственных ресурсов уже не хватает. Об этом в интервью «Ведомостям» заявил управляющий финансовый директор, член правления института развития Владислав Юнусов. С 2021 г., когда в компании поменялось руководство, выплаты по кредитам и облигациям составили 116 млрд руб., из которых 37 млрд – проценты и купоны. Большую часть этих средств «Роснано» погасила самостоятельно, уверяет Юнусов. Он напомнил, что на начало 2021 г. задолженность по кредитам и облигациям составляла 148 млрд руб. Сейчас долг составляет 69 млрд руб., из которых 62 млрд обеспечены госгарантиями.

«Практически весь долг, который мы погасили за три года, выплачен за счет наших собственных средств. Причем без реструктуризации, без просрочек, четко по графику», – заявил Юнусов. В частности, поступления от выхода из портфельных компаний за период 2021–2023 гг. составили 74 млрд руб., сообщил финдиректор «Роснано». По его словам, все основные активы, которые было целесообразно реализовать, уже проданы. Кроме того, «Роснано» совместно с силовыми структурами, в частности с Генпрокуратурой, ведет работу по взысканию ущерба с бывших партнеров института развития. Но и этих средств, даже если их удастся вернуть, будет недостаточно для продолжения ритмичного обслуживания обязательств.

Акционеру предстоит выбрать между банкротством и ликвидацией компании либо выплатой за нее долга, считает Юнусов. По его словам, «Роснано» и федеральные органы исполнительной власти договариваются с банками о единовременном погашении задолженности, но с 30%-ным дисконтом. Если удастся договориться, компания сможет продолжить выполнять свою функцию по развитию венчурного рынка, причем бюджетная поддержка ей не потребуется – операционно «Роснано» сейчас самодостаточна.

«В «Роснано» за 17 лет все же накопилось довольно много экспертизы – технологической, научной, финансовой. С точки зрения инвестиционных процедур компания действовала довольно грамотно. Проводилась входная экспертиза, дальше технико-экономическая, инвестанализ, due diligence и т. д. Инвестиционно компания состоялась, финансово – нет», – заявил Юнусов.

Представители правительства и Минфина не ответили на запросы «Ведомостей».

Венчурные успехи

«Роснано» с основания в 2007 г. и до конца 2020 г. руководил Анатолий Чубайс. На этом посту его сменил выходец из «Ростеха» Сергей Куликов. Сейчас он продолжает управлять компанией. О тяжелом финансовом состоянии «Роснано» стало широко известно осенью 2021 г. 19 ноября торги на Московской бирже по облигациям госкомпании приостановили на фоне публикации сообщений компании. «Накопленный непропорциональный долг и текущая финансовая модель общества требуют корректировок», – говорилось в релизе «Роснано». В правительстве уже тогда, по данным источников «Ведомостей», начали сомневаться в перспективах госкомпании, но было решено произвести чистку портфеля проектов. С тех пор компания занималась в основном этим – «Роснано» за три года не поддержала ни одного проекта из собственных средств.

Информация о компании, которая просачивалась в СМИ, была связана главным образом с накопленными проблемами «Роснано». Например, весной 2022 г. Куликов обратился в Генпрокуратуру с просьбой проверить деятельность института развития при прошлом руководстве.

В письме генпрокурору Игорю Краснову он обращал внимание, что в 2016 г. размер обязательств «Роснано» перед кредиторами и держателями облигаций превысил стоимость активов компании, что должно было еще тогда поставить вопрос о банкротстве. Но была изменена учетная политика – часть обязательств была перенесена в капитал, – что позволило компании привлечь новые кредиты. Куликов также отмечал, что по результатам проверок независимыми аудиторами были обнаружены факты завышения реальной рыночной стоимости портфельных активов института развития.

Осенью 2022 г. в правительстве начали обсуждать расформирование «Роснано», писали «Ведомости». Такое видение перспектив «Роснано» министр финансов Антон Силуанов описал в обращении к президенту Владимиру Путину. В 2023 г. компания открыто заявила о возможном банкротстве. «Роснано» имеет признаки неплатежеспособности и высока вероятность возникновения признаков банкротства, говорилось в отчете госкомпании за первое полугодие 2023 г. В феврале 2024 г. пресс-секретарь президента Дмитрий Песков сообщил журналистам, что в «Роснано» «нелегкие процессы идут, связанные с прошлыми периодами, с долгами, это корпоративные процессы, это больше прерогатива правительства».

Кроме «Роснано» в России венчурными инвестициями занимается другой институт развития – Российская венчурная компания (РВК). У РВК также довольно сложная судьба. Против ее бывшего гендиректора в 2020 г. было возбуждено уголовное дело. Ему инкриминировали злоупотребление полномочиями, повлекшее тяжкие последствия (ч. 2 ст. 201 УК РФ), а потом – ч. 3 ст. 285 УК РФ (злоупотребление должностными полномочиями также с тяжкими последствиями). С 2021 г. в рамках реформы институтов развития РВК вошла в структуру Российского фонда прямых инвестиций. С того момента компания практически не попадала в поле зрения СМИ. В феврале 2022 г. «Ведомости» писали об отказе правительства выделить 2,5 млрд руб. на новый венчурный фонд РВК.

В 2022 г. Путин рекомендовал крупнейшим госкомпаниям вкладывать в стартапы. В 2023 г. мандат на венчурные инвестиции был предоставлен ВЭБу.

Право на риск

«Венчурный рынок в России, в принципе, умер в прошлом году, ну или по крайней мере лежит в коме и не подает признаков жизни. И когда он оживет – не известно», – говорил в июне 2023 г. гендиректор Фонда развития интернет-инициатив (ФРИИ) Кирилл Варламов в интервью «Ведомостям».

По данным инвестплатформы Dsight, в 2023 г. было заключено 158 сделок с IT-стартапами на общую сумму $71 млн. Это на 15% больше по числу сделок, чем в 2022 г., но на 83% меньше по их объему в деньгах, писал ­«Коммерсантъ».

Последние пять лет влияние «Роснано» на венчурный рынок стремилось к нулю, полагает директор «Акселератора ФРИИ» Дмитрий Калаев. Но, по его мнению, спасение этого института будет иметь значение для институтов развития в целом. На рынке технологий государственных денег стало совсем мало, жалуется Калаев. Основные грантодатели, например Фонд содействия инновациям, «Сколково», РФРИТ, сократили грантовую поддержку, отметил он.

По его мнению, венчурный рынок России гораздо больше нуждается в новых подходах и инициативах, чем в грантах. Государственным институтам и фондам, например, остро необходим пересмотр оценки их деятельности, уверен Калаев. Было бы логично, чтобы у них появилось «право на риск», когда потери или прибыль фонда считаются по портфелю, а не по каждой инвестиции в отдельности, предложил он.

Стимулирование частных инвесторов и корпораций тоже было бы эффективнее грантов, продолжил эксперт. Государство может стимулировать корпорации на венчурные сделки, например приравнять инвестиции к затратам на НИОКР, чтобы те подлежали вычету из налога на прибыль, считает Калаев.