Выпуск бондов превысил $1 трлн

Кризис, заморозивший в прошлом году кредитные рынки, в этом обернулся благом для эмитентов корпоративных облигаций. С начала года компании выпустили бонды более чем на $1 трлн рублей. Еще никогда эта планка не покорялась рынку в течение одного года; между тем, до конца текущего осталось еще более четырех месяцев.

По данным Dealogic, совокупный объем выпуска корпоративных облигаций в мире составил с начала года $1,103 трлн. Рекорд по итогам всего года был установлен в 2007 г. – $898,3 млрд.

Бум спровоцирован сложностями с получением банковских кредитов и открытием рынков после их фактической остановки во втором полугодии 2008 г. Спрос со стороны инвесторов высок: во-первых, они могут требовать у компаний более высокой доходности, во-вторых, они переводят деньги в более доходные корпоративные бонды из государственных облигаций, накупленных во время кризиса с целью сбережения инвестиций.

Объем выпуска долларовых облигаций достиг $487 млрд, бумаг, номинированных в евро – $299 млрд, в фунтах стерлингов – $53 млрд (рекордные показатели по всем трем валютам), в иенах – $64 млрд.

Между тем, объем выданных синдицированных банковских кредитов сократился с начала года на 52% по сравнению с тем же периодом 2008 г. и на 69% – по сравнению с тем же периодом 2007 г., составив $1,052 трлн.

" Сейчас корпоративные облигации – это выбор номер один. У нас в них вложена очень большая доля портфеля, потому что спред к гособлигациям с лихвой компенсирует любой риск дефолта компании", – цитирует Financial Times Ричарда Бэтти, директора по инвестициям Standard Life Investments.

Впрочем, не все компании сегодня могут найти покупателей. По данным Dealogic, 90% выпуска ($989 млрд) приходится на компании с инвестиционным кредитным рейтингом.

Выпуски рублевых облигаций тоже растут опережающими темпами. По данным cbonds.ru и расчетам "Ведомостей", они уже составили 427,8 млрд руб., это около 67% от уровня эмиссий за весь 2008 г. и 2007 г. (тогда было выпущено бумаг на 640,7 млрд руб. и 633,2 млрд руб. соответственно). А вот объем выпусков еврооблигаций существенно сократился. В этом году компании разместили их на $8,3 млрд и 850 млн евро, тогда как в 2008 г. – на $18,4 млрд и 1 млрд евро, а в 2007 г. – на $30 млрд и 5 млрд евро. Зато резко выросла популярность бумаг в швейцарских франках. С начала года их разместили на 1,25 млрд франков, тогда как за весь 2008 г. – на 900 млн франков, а за весь 2007 г. – на 375 млн франков.