Статья опубликована в № 2497 от 01.12.2009 под заголовком: Обойдутся без биржи

Нижегородская область пронесет 3 млрд руб. мимо биржи

Нижегородская область после двухлетней паузы размещает пятый облигационный заем на 3 млрд руб. Конъюнктура позволила, объясняют эксперты. В интересе инвесторов они не сомневаются
Е.Стецко

Заем начнут размещать 2 декабря 2009 г., сообщило вчера правительство Нижегородской области. Дата погашения облигаций – 2 декабря 2012 г., выплата купонов – раз в полугодие. Размещение пойдет по открытой подписке вне биржи, говорится в сообщении.

Область дебютировала на рынке облигаций в 2004 г., разместив двухлетний заем на 1 млрд руб., до 2007 г. займы проводились ежегодно.

В 2008 г. область уже получала в Минфине разрешение на пятый заем, размещение ожидалось во второй половине года. Из-за кризиса его отложили, отдав предпочтение банковским кредитам (см. диаграмму). А облигации вновь заложили в бюджете 2009 г. Однако в октябре областной министр финансов Ольга Сулима говорила «Ведомостям», что занимать в банках пока по-прежнему выгоднее.

Связаться с Сулимой вчера не удалось, другие сотрудники минфина предстоящее размещение не комментировали. Не стал этого делать и представитель генерального агента займа – петербургского Балтинвестбанка Игорь Вильде, сославшись на недоступность курирующего размещение зампреда правления Евгения Литвина.

«Конъюнктура действительно изменилась в лучшую сторону. Надеюсь, размещение состоится, и уверен, что это будет дешевле стоимости текущих заимствований», – сказал «Ведомостям» председатель бюджетного комитета законодательного собрания области Александр Шаронов. Он отказался называть конкретные ставки, «чтобы не оказывать влияния на результаты размещения».

С начала сентября облигации выпустили Волгоград (1,1 млрд руб. под 17,5–18% годовых), Волгоградская область (1 млрд руб. под 13,7–14,7%), Красноярский край (10,2 млрд руб. под 10,4–11,6%), отмечает главный экономист УК «Финам менеджмент» Александр Осин. Год назад ставки были 9–12% годовых, сейчас из-за дороговизны заимствований объем размещений упал, добавляет эксперт. Ставку по бондам Нижегородской области он прогнозирует в 12–13%, главный эксперт «Интерфакс-ЦЭА» Алексей Буздалин – в 12%.

Если прогноз относительно 5%-ной инфляции в 2010 г. сбудется, заем может стать обременительным для областного бюджета, считает Буздалин. А взяв долгосрочный банковский кредит, реально договориться о последующем снижении ставки по мере замедления инфляции, говорит он.

Это первое для области внебиржевое размещение облигаций – четыре предыдущих прошли на ММВБ. Внебиржевое размещение трудоемко, оно требует индивидуальных переговоров с потенциальными инвесторами, но около 500 млн руб. экономится на оплате услуг биржи, говорит Шаронов. Скорее всего, внебиржевой вариант выбран еще и потому, что есть инвесторы, готовые купить большую часть облигаций, предполагают Буздалин и Осин. Облигации Нижегородской области с ее сбалансированным бюджетом и кредитным рейтингом могут быть интересны почти всем банкам, добавляет Буздалин

Деньги от облигаций пойдут на покрытие бюджетного дефицита области (2009 г. – в пределах 13,4 млрд руб., 2010 г. – 2,3 млрд руб.).

Пока никто не прокомментировал этот материал. Вы можете стать первым и начать дискуссию.
Комментировать