Деньги вернулись в Россию

Международные инвесторы снова скупают российские акции, индекс ММВБ превысил 1400 пунктов. Помешать весеннему ралли могут проблемы Евросоюза и "закручивание гаек" в Китае.

По данным EPFR, фонды развивающихся рынков GEM за неделю, завершившуюся 4 марта, зафиксировали отток капитала в размере $101 млн, но фонды отдельных стран смогли привлечь средства инвесторов. В частности, фонды Китая получили $233 млн, Индии - $61 млн, Бразилии - $26 млн.

Инвестфонды, ориентированные на вложение денег в акции компаний из России и СНГ, снова остались в плюсе с $70 млн. Неделей ранее, с 18 по 24 февраля, российские фонды привлекли $215 млн. "Мы видим покупки на нашем рынке со стороны и хедж-фондов, и долгосрочных фондов. Российские участники в основном продают, волатильность последнего времени стимулирует их почаще фиксировать прибыль", - говорит вице-президент ИК "Тройка диалог" Игорь Прохаев.

Сегодня индекс ММВБ закрепился выше уровня 1400 пунктов (+1,9%), оставленного им в начале февраля. Росту способствуют цены на нефть выше $80 за баррель WTI, ослабление напряженности вокруг проблем Греции и евро, а также опубликованная сегодня позитивная статистика по рынку труда в США. Акции Сбербанка и "Газпрома" лидируют среди "голубых фишек", дорожая на 4,56% и 2,5% соответственно.

В начале февраля фонды развивающихся рынков, включая российские, прошли через отток средств. Инвесторы избегали рисковых активов на фоне разгорающейся паники в связи с проблемами еврозоны и резкого укрепления доллара.

"Как только инвесторы ощутили готовность вновь покупать рисковые активы, Россия высветилась на радаре как самый дешевый рынок среди развивающихся, - говорит вице-президент "Ренессанс капитала" Ованес Оганисян. - Помогло и то, что цена нефти не упала, несмотря на укрепление доллара. Основные риски сейчас - ухудшение ситуации в одной из стран Евросоюза и ужесточение монетарной политики в Китае. Можно отметить, что сезональный рисунок роста в разные годы похож, и не исключено, что начавшееся ралли продлится еще некоторое время". В марте прошлого года началось знаменитое "ралли Обамы" на вливаниях ликвидности, в ходе которого российские индексы удвоились. Даже в кризисный для США 2008 год российский рынок не обошелся без весеннего роста, достигнув в мае исторических максимумов.

Приток средств в фонды - еще одно свидетельство переключения внимания с относительно дорогой Бразилии на дешевый российский рынок, отмечает аналитик "Уралсиба" Крис Уифер. "С начала этого года совокупный приток средств в фонды инвестиций в российские активы уже составил $517 млн. Это уже третья неделя подряд нетто-притоков средств, - пишут аналитики Unicredit. - Мы считаем, что данные события объясняются относительной дешевизной российских активов: коэффициент P/E 2010г. индекса MSCI Russia составляет 7,9% против аналогичного мультипликатора MSCI EM в 12,6, тогда как российские компании характеризуются несколько лучшими перспективами роста EPS, чем компании на развивающихся рынках в целом".