МДМ-банк отменил все привилегии

Совет директоров МДМ-банка рекомендовал годовому собранию акционеров 11 июня отказаться от выплаты дивидендов по всем акциям, в том числе привилегированным, говорится в сообщении банка. Именно привилегированные акции торгуются на бирже. У объединившихся летом 2009 г. МДМ-банка и «Урса банка» была разная практика в части выплаты дивидендов. МДМ их не платил, а у «Урсы» было восемь выпусков «префов», по шести из которых дивиденды регулярно выплачивались. Среди них были, по сути, бессрочные облигации – бумаги, выпущенные в 2006 и 2007 гг., с дивидендами в 9% от цены размещения.

«У нас небольшая прибыль, поэтому мы приняли решение не выплачивать дивиденды, с тем чтобы обеспечить устойчивость банка, достаточность его капитала», – пояснил председатель совета директоров МДМ-банка Олег Вьюгин. Чистая прибыль банка в 2009 г. по РСБУ достигла 850 млн руб., из которых на дивиденды пришлось бы направить 680 млн руб., пишут аналитики «ВТБ капитала» со ссылкой на того же Вьюгина. Он уверен, что миноритарии поддержат такой подход «в условиях ожидаемого пика уровня сомнительных ссуд в российском банковском секторе в 2010 г., а также на фоне развивающегося кризиса госфинансов в ряде европейских стран».

«Я бы удивился, если бы они их [дивиденды] выплатили, банку нужно капитализироваться после кризиса», – говорит менеджер Troika Capital Partners (владеет 2,2% акций банка). Логичным и обоснованным, с учетом незначительной прибыли по итогам 2009 г., называет решение банка и представитель инвестгруппы «Универ», в фондах которой есть «префы» МДМ. Однако многие держатели этих бумаг рассудили иначе. В пятницу они подешевели на ММВБ больше всех остальных – на 25,65%. Фондовый индекс биржи снизился на 5,61%.

Решение противоречит предыдущим заявлениям банка, который сообщал, что может выплатить дивиденды по «префам», отмечают аналитики «ВТБ капитала». По их мнению, «гарантированные» доходы по этим бумагам были важной частью веры инвесторов в менеджмент. Решение подрывает эту веру, тем более что существенной синергии в процессе консолидации банка пока не достигнуто, говорит аналитик ИФК «Метрополь» Марк Рубинштейн. В конце апреля представители банка сообщили, что план по увеличению доходов за счет объединения банков остался недовыполненным на 43,3%: банк рассчитывал получить в 2009 г. дополнительно 2,12 млрд руб. прибыли по МСФО, а смог получить только 1,4 млрд руб.

Из крупных российских компаний только «префы» обращаются на бирже у «Транснефти». И хотя ее президент Николай Токарев скептически отзывался о роли миноритариев, компания направит на дивиденды по привилегированным акциям 10% прибыли за 2009 г. Однако МДМ-банк не единственный, кто решил оставить владельцев «префов» без дивидендов. «Стройтрансгаз», около 80% которого с 2008 г. консолидировали структуры Геннадия Тимченко, с тех пор не платит дивиденды по «префам» из-за сложного финансового состояния. Акционеры «АвтоВАЗа» в 2009 г. решили не выплачивать дивиденды по привилегированным акциям за 2008 г., за 2009 г. начислять дивиденды на «префы» также не планируется, говорит директор по внешним связям компании Игорь Буренков.