Москва собирается взять $1 млрд за рубежом

О планах Москвы вернуться на рынок еврозаймов сообщил вчера руководитель Москомзайма Сергей Пахомов на заседании правительства столицы.

В дополнительных деньгах Москва не нуждается, городское правительство даже обдумывает сокращение программы заимствований на 2010 г. – со 145 млрд до 95 млрд руб. Сейчас этот вопрос прорабатывается, сообщил Пахомов мэру Юрию Лужкову, который призвал вообще отказаться от новых займов в 2010 г.

Тем не менее Пахомов рекомендует незначительно увеличить внешний долг в следующем году. Если ухудшится экономическая ситуация, то придется занимать, для этого нужно присутствовать на рынке, объяснил Пахомов. В I квартале 2009 г. рынки были закрыты: не было возможности разместить обязательства сроком более одного года, вспоминает он: «В период кризиса стоимость займов для Москвы выросла до 18%, а средняя для субъектов России составляла 25%».

Новые еврооблигации будут выпускаться минимум на 7–10 лет, объем размещения может составить около 30 млрд руб., говорит Пахомов, но окончательные параметры, в том числе валюта выпуска, пока не определены. Не ясно, будет ли на такие бумаги спрос, размышляет он. Отбор лид-менеджеров запланирован на осень.

По данным Москомзайма, долг Москвы составляет 25,3% доходов бюджета, или 263 млрд руб. (на 1 июня). По закону о столичном бюджете к концу года долг должен был увеличиться до 42,1% (439,3 млрд руб.). Последний раз Москва размещала 10-летние еврооблигации в 2006 г. Сейчас в обращении находятся еврооблигации стоимостью 481 млн евро.

Выходить на внешний рынок нужно: Москве в следующем году предстоит рефинансировать долги на 374 млн евро, считает Феликс Эйгель из Standard & Poor’s: «Внешний рынок более стабилен, чем внутренний, с точки зрения гибкости и ликвидности занимать там выгоднее».

Москва может оказаться не единственным российским региональным заемщиком на внешнем рынке. Его требованиям соответствуют Тюменская область, Санкт-Петербург, Ханты-Мансийский и Ямало-Ненецкий округа, отмечает Эйгель: «Но Ямало-Ненецкий округ и Петербург размещаться пока не собирались, а если решатся Ханты-Мансийский округ и Тюменская область, то объемы выпуска будут небольшими». Спрос на региональных заемщиков на рынке есть, но инвесторов интересуют крупные объемы бумаг, а их обеспечить могут только большие регионы, добавляет он.

Бюджетный кодекс позволяет российским регионам выходить на внешний рынок займов с 2011 г., отмечает директор по региональным финансам Fitch Ratings Владимир Редькин. Ранее таким правом обладала только Москва. Регионам для выхода на внешний рынок нужно получить два рейтинга от агентств и соответствовать правилам Минфина. Но эти правила министерством еще не разработаны и не ясно, когда они появятся, отмечает Редькин. Сроки появления правил представителю Минфина неизвестны.

Российским регионам нужны деньги не дороже 5%, рассуждает Редькин. «Будут ли инвесторы покупать с такой премией российские региональные обязательства в условиях европейского кризиса, пока не ясно: все зависит от того, как будет развиваться ситуация в Европе», – говорит он.