Тиньков занимает с дисконтом

Банк "Тинькофф кредитные системы" размещает дисконтные облигации на 1,4 млрд руб. с купоном 23,23% – это самая высокая доходность на российском долговом рынке.
Прослушать этот материал
Идет загрузка. Подождите, пожалуйста
Поставить на паузу
Продолжить прослушивание

На 26 июля запланировано размещение второго выпуска облигаций банка "Тинькофф кредитные системы" (ТКС-банк) на 1,4 млрд руб., срок обращения - три года.

ТКС-банк завершил сбор заявок и установил купон на уровне 20%, сообщил сегодня банк. А сами облигации будут размещаться с дисконтом – по цене 95,75% от номинала. Обычно облигации размещаются по цене 100% от номинала.

В октябре 2007 г. ТКС-банк разместил свои дебютные облигации объемом 1,5 млрд руб., купон тогда составил 18%, и ему удалось продать лишь 67% от планируемого объема.

Эффективная доходность новых облигаций ТКС-банка – 23,23%, подсчитал аналитик "ВТБ капитала" Михаил Галкин. Это сейчас самый высокий купон на рынке, отмечает он. За ТКС-банком следует банк "Ренессанс кредит" с купоном в 22%, но доходность этой бумаги уже меньше 10%. Периодом высоких купонов было первое полугодие 2009 г., после завершения периода управляемой девальвации, когда ставки все еще находились на очень высоких уровнях, напоминает он. Тогда рекордный купон был у "Техносилы" – 24%.

ТКС-банк хочет развивать свою историю на публичном долговом рынке, поэтому занимает дорого, предполагает Галкин. Возможно, инвесторы пока с недоверием относятся его бизнес-модели.

"Мы можем констатировать, что после почти двухлетнего перерыва первичный рынок облигаций открылся для представителей третьего эшелона", – замечает аналитик Банка Москвы Екатерина Горбунова. Судя по отсутствию маркетинга выпуска и фиксированной цене размещения, эти облигации разойдутся среди узкого круга покупателей, отмечает он.

Иногда облигации продаются с дисконтом, чтобы замаскировать слишком высокую доходность выпуска, но чаще такое практикуется в еврооблигациях, говорит сотрудник инвестбанка.

Представитель "Тройки диалог", которая организовывает размещение ТКС-банка, пока не предоставил комментариев.

Пока никто не прокомментировал этот материал. Вы можете стать первым и начать дискуссию.
Комментировать
Читать ещё
Preloader more