Россия дебютирует с рублевыми евробондами – с политическими целями

Рублевые еврооблигации Минфин планирует выпустить впервые, говорит Станислав Боженко из Альфа-банка, но квазигосударственные структуры, например Россельхозбанк и ВТБ, таким инструментом пользовались не раз.

Россия до конца года может выпустить еврооблигации, номинированные в рублях, сказал на конференции UBS замминистра финансов Дмитрий Панкин. Позднее вице-премьер Алексей Кудрин назвал вероятность появления новых долговых бумаг высокой.

Объем выпуска может составить $1–3 млрд, срок – до пяти лет, сообщил Панкин, сославшись на мнение инвестбанков. Размещение состоится не раньше второй половины ноября, когда будут готовы поправки в бюджет, разрешающие размещение рублевых евробондов, объяснил Панкин. Проект пока не готов, говорит сотрудник Минфина.

Занимать России приходится для покрытия дефицита бюджета. Лимит этого года на рублевые облигации – 1242,9 млрд руб., за январь – август Минфин привлек 364,4 млрд руб., т. е. до конца года может занять в рублях еще 878,5 млрд. Панкин считает, что одалживать в таких объемах вряд ли придется. Вчера правительственная комиссия по бюджетным проектировкам (см. врез) понизила прогноз по дефициту казны на этот год с 2,8 трлн руб. (7,1% ВВП) до 2,4 трлн (5,3%). Необходимости в таких займах нет, согласна Юлия Цепляева из BNP Pаribas, но лучше одолжить сейчас, пока еще есть резервный фонд: «Когда финансовой подушки не будет, ставки вырастут».

Рублевые евробонды будут пользоваться спросом у зарубежных инвесторов, считают аналитики. Многим интересен рубль, но инвесторы не покупают ОФЗ, опасаясь работать в российском правовом поле; выпуск бондов по европейским стандартам решает этот вопрос, отмечает Боженко. Ориентиром по доходности еврооблигаций станут ставки по ОФЗ, уверен Михаил Галкин из «ВТБ капитала».

У возможного размещения есть и политические мотивы, считает Цепляева, это одна из мер по превращению рубля в резервную валюту. Рублю рано претендовать на эту роль – валюта не свободно конвертируемая, курс регулируется, российскому валютному рынку не хватает ликвидности, сказал вчера на конференции UBS замдиректора департамента ЦБ Сергей Камбуров.