Лучшие управляющие заработали для пайщиков 25% за III квартал 2010 г.
Управляющие большинством инвестфондов воспользовались ростом акций: все крупные ПИФы и ОФБУ завершили III квартал с прибылью. Лучшие управляющие заработали для пайщиков 20–25%
Третий квартал порадовал пайщиков инвестиционных фондов, у которых хватило духу не продавать паи после провального II квартала (см. «Ведомости» от 9 июля). По данным Национальной лиги управляющих (НЛУ), из 470 активно работающих открытых и интервальных паевых фондов убытки получили лишь семь. Из 70 розничных фондов банковского управления (ОФБУ), согласно данным АЗИПИ, закончили квартал в минусе лишь три. Впрочем, активы всех убыточных фондов невелики. А вот среди ПИФов с активами от 50 млн руб. убыточных вообще не было.
Больше других для своих пайщиков смогли заработать управляющие фондов металлургии и энергетики. Абсолютный лидер среди них – «Трубная площадь – фонд металлургии» (УК Банка Москвы) принес более 25% прибыли. Металлургический индекс ММВБ за квартал вырос на 20%. «Основной упор в фонде был сделан на черную металлургию («Северсталь» (+47% за квартал), ММК (+33%) и производителей угля («Мечел» (+24%), «Распадская» (+37%)», – рассказал директор департамента управления активами УК Банка Москвы Владимир Веденеев.
Хотя энергетический индекс ММВБ прибавил за квартал 17,7%, паи фонда «Уралсиб энергетическая перспектива» выросли почти на 24% (второе место). Александр Головцов, начальник аналитического управления УК «Уралсиб», объясняет успех выбором бумаг второго-третьего эшелонов: в его портфеле помимо высоколиквидных бумаг 8% активов приходится на акции «Башкирэнерго» (+58% ), 9% – Красноярской ГЭС (+90%).
Среди аутсайдеров квартала в основном ПИФы денежного рынка и облигаций (+1–4%), но худший среди крупных фондов результат оказался у смешанного «ОФГ инвест сбалансированный» (+0,06%). В пресс-службе УК «ОФГ инвест» не смогли объяснить результат, сославшись на отсутствие управляющих.
Лучшие результаты среди крупных ОФБУ, по данным АЗИПИ, показали сразу четыре фонда банка «Зенит» (+14–15,26%, см. таблицу). Все они имеют схожую стратегию, отличаясь уровнем риска: в портфель включаются «наиболее привлекательные, по мнению управляющего, российские акции независимо от сектора, а также производные на индекс», рассказывает Сергей Матюшин, замначальника инвестиционного департамента «Зенита». По его словам, в портфелях фондов-лидеров было много привилегированных акций «Ростелекома», которые банк предъявил к выкупу примерно по 86 руб. (на 27% выше цены в начале квартала. – «Ведомости»), а также «префы» «Транснефти» (+23,5%) и «Сургутнефтегаза» (+6%), обыкновенные акции ОГК-5 (+23%) и ОГК-6 (+20%) и «Лукойла» (+5%).
Меньше других заработали облигационные ОФБУ. Так, активы фонда «Петрокоммерц-3» (+0,75%) инвестируются в российские облигации и государственные евробонды, рассказал портфельный управляющий Василий Иванов.
Особняком стоит ОФБУ «Базовый» Удмуртинвестстройбанка: его управляющие за квартал проиграли на международном валютном рынке 219 млн руб. – почти все активы фонда (сейчас они составляют 1,2 млн руб.), в результате его паи подешевели на 99,5%.
Тем, кто сейчас планирует покупку паев, управляющие дружно советуют фонды электроэнергетического сектора. «При восстановлении фондового рынка от минимумов начала 2009 г. энергетический сектор сильно отставал от рынка, к тому же он торгуется очень дешево по коэффициентам P/E, P/B», – объясняет управляющий директор УК «Флеминг фэмили энд партнерс» Анатолий Полун. Головцов из «Уралсиба» ждет трехкратного роста энергетического сектора в течение 2–3 лет.
Начальник управления продаж УК «Райффайзен капитал» Александр Бару и Веденеев из УК Банка Москвы помимо энергетики считают перспективным потребительский сектор. «Общим фактором роста для них является увеличение внутреннего спроса на фоне восстановления экономики», – считает Бару.