Волатильный курс рубля привлекает спекулянтов и ЦБ

В пятницу же прозвучало заявление руководителя департамента операций на финансовых рынках ЦБ Сергея Швецова, что регулятор сдвинул на 5 коп. границы валютного коридора после того, как интервенции достигли $650 млн. Это означает, что регулятор все-таки присутствует на рынке и его позиция более активна, чем наблюдалось летом, говорит главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова. Ослабление рубля было частично связано с тем, что рынок пытался «выяснить, где его ждет ЦБ», и происходящее сейчас означает, что ответ найден, полагает она.

В пятницу в ходе торгов на единой торговой сессии (ЕТС) ММВБ бивалютная корзина подешевела сразу на 37,4 коп. до уровня 35,73 руб. Рубль рос по отношению к обеим валютам: доллар к закрытию подешевел на 25,5 коп. до 30,37 руб., евро – на 52 коп. до 42,3 руб. С учетом того, что накануне корзина также подешевела на 12,5 коп., рубль взял реванш за недавнюю просадку и вышел к уровням недельной давности.

Таким образом, влияние решения Народного банка Китая повысить ставки, из-за чего в среду пострадали практически все сырьевые валюты, на российском рынке оказалось краткосрочным.

К концу недели на рынке совпали несколько факторов. Выплаты НДС российскими компаниями закончились, но подходят выплаты НДПИ, и банкам опять приходится продавать валюту для обеспечения клиентских платежей, говорит валютный дилер банка «Альба альянс» Артем Рощин. Кроме того, аналитика показывает, что на протяжении последних месяцев сальдо покупок составило около $4 млрд, теоретически возможный спрос должен быть насыщен и для рынка настало время переварить эти накопления – чтобы потом, возможно, начать покупать снова, полагает он. Наконец, для рынка вообще в первой половине месяца характерен скорее рост стоимости корзины, а во второй – стабилизация или коррекция, отмечает Рощин.

С этой недели к источникам потенциальной волатильности добавится еще один фактор: с понедельника на ЕТС будет введен двухуровневый доступ, клиенты участников торгов смогут размещать заявки под своими регистрационными кодами и для брокеров будут сняты запреты на встречные заявки, если для них используются разные коды. Эта идея возникла еще летом 2009 г. «Поступали пожелания от клиентов, и было решено расширить круг игроков – теперь клиенты становятся фактически прямыми участниками», – говорит представитель ММВБ.

В связи с этим на ЕТС стоит ожидать повышения активности дэйтрейдеров – игроков, зарабатывающих на краткосрочных колебаниях курса. Сальдо торгового баланса сужается, в сочетании с инициативами ЦБ по ослаблению влияния на рынок волатильность будет расти и участники рынка более нервно реагируют на любые перемены, говорит аналитик «Тройки диалог» Александр Кудрин. И на такой волатильности вполне можно поработать, полагает он. Однако катастроф ожидать не следует: основными игроками все равно останутся банки, и ранее имевшие прямой доступ к торгам, а объемы, на которых они работают, несравнимы с возможностями спекулянтов, уверен Кудрин.