Министерство финансов повысило ставки на внутреннем долговом рынке

В декабре правительство планирует разместить ОФЗ на сумму до 200 млрд руб., заявил замминистра финансов Дмитрий Панкин в пятницу. Ранее планировалось занять 60 млрд руб. Решение принято после того, как рублевые евробонды не нашли спроса у инвесторов на выгодных Минфину условиях, цитирует Панкина Bloomberg. Россия планировала разместить пятилетние евробонды на сумму $3,5 млрд и инвесторы готовы были купить их с дисконтом к доходности ОФЗ в размере 30–40 б. п., отметил Панкин. Но ухудшение конъюнктуры на рынке облигаций развивающихся стран заставило потенциальных покупателей рассчитывать на премию в 60–70 б. п. к ОФЗ. Рынок абсолютно не готов к эмитенту с развивающихся рынков и теперь размещение евробондов произойдет только при улучшении рыночной ситуации, заключает чиновник.

После заявления об увеличении объемов внутреннего займа ставки доходности по ОФЗ выросли на 25–30 б. п. отмечает аналитик «Тройки диалог» Александр Кудрин. Вероятно, Минфин рассчитывает на средства, которые освободятся при погашении ОБР (15 декабря), – это как раз около 200 млрд руб., говорит он. Однако, даже если министерство предложит короткую бумагу, по тем ставкам, под которые Минфин хочет размещать ОФЗ, привлечь удастся не более 100 млрд руб., считает Кудрин.

Предыдущее размещение пятилетних ОФЗ (8 декабря) прошло по ставке 7,26%, а сегодня этот выпуск торговался на уровне 7,6% годовых, хотя это связано и с заявлением регулятора о возможном повышении ставок уже в декабре, отмечает аналитик «ВТБ капитала» Николай Подгузов. В то, что правительство сможет разместить 200 млрд руб. в декабре, он не верит: «График уже опубликован, состоит он из 60 млрд руб., и даже их разместить на нынешнем рынке будет непросто, а 200 млрд – это хорошая сумма для квартала, но не для одного месяца, при том что ожидания повышения ставок – максимальные за все последнее время». Заявление Панкина подтолкнуло рост ставок, другой причиной стала сложная ситуация на рынке – например, доходность американских гособлигаций сегодня поднималась до 3,34%, рассуждает управляющий директор Fleming Family & Partners Юрий Селяндин.

Доходность корпоративных облигаций пока не затронута коррекцией в ОФЗ, но, безусловно, такое движение в гособлигациях не пройдет бесследно и доходность вырастет, прогнозирует Подгузов.