Статья опубликована в № 2784 от 03.02.2011 под заголовком: Утроение Сбербанка

Для сделки со Сбербанком «Тройка диалог» оценена в $1,25 млрд

«Ведомостям» стали известны условия продажи «Тройки диалог» Сбербанку. Госбанк заплатит $1 млрд за 80% акций инвестбанка, а остальные купит через 2–3 года
Прослушать этот материал
Идет загрузка. Подождите, пожалуйста
Поставить на паузу
Продолжить прослушивание
Рубен Варданян. сентябрь 2010 г.

Трудное время. «Можно продать бизнес государству, чтобы переждать непростое время. В нашем государстве сейчас это более удобная модель, чем строить независимый бизнес».

«Тройка диалог»

группа компаний. Объединяет одноименные инвестиционную компанию, управляющую компанию, коммерческий банк «Тройка диалог», Troika Capital Partners. Акционеры: 67% – у партнерства сотрудников во главе с Варданяном, 33% – у Standard Bank. Финансовые показатели (МСФО за год, закончившийся 30 сентября 2009 г.): активы – $4,79 млрд. капитал – $813 млн. убыток – $49,672 млн.

Сбербанк

Крупнейший банк в Восточной Европе. Основной акционер – Центробанк (60,25% голосующих акций). Финансовые показатели (МСФО, 9 месяцев 2010 г.): Чистая прибыль – 109,6 млрд руб. активы – 8,028 трлн руб. капитал – 915,2 млрд руб. Капитализация (ММВБ) – 2,226 трлн руб.

Объявить о сделке, которую на рынке ждали несколько месяцев, планируется сегодня, рассказали источники в Сбербанке и «Тройке». «Мы работаем во всех направлениях, – объясняет задержку со сделкой топ-менеджер госбанка, – это серьезная и большая работа, ведь компания не один рубль стоит».

Стоит она $1,25 млрд, решили Греф и президент «Тройки» Рубен Варданян – об этом «Ведомостям» рассказали два источника, близких к сделке. Знают об этом и руководители двух инвестбанков.

Сначала Сбербанк купит пакет «больше контрольного», говорит один из собеседников «Ведомостей». Будет приобретено 80% «Тройки», уточняет другой и подтверждает топ-менеджер одного из участников сделки.

Сразу продаст свою долю Standard Bank, говорят несколько собеседников «Ведомостей». В марте 2009 г. он приобрел 33% «Тройки», заплатив $200 млн и отдав свою российскую «дочку», а в прошлом году увеличил свою долю до 36,4%. Оставшиеся 43,6% акций Сбербанк приобретет у Варданяна и других сотрудников «Тройки»: доли членов партнерства сократятся пропорционально.

Для сделки компания оценена в 1,5 капитала, рассказывают несколько собеседников «Ведомостей», или примерно в $1,25 млрд за всю «Тройку». По данным отчетности компании за 2009 г. (последние данные, предоставленные компанией), ее капитал составлял $819 млн, но с тех пор он вырос. Сейчас капитал – $850–870 млн, говорят два собеседника «Ведомостей». «Капитал – реальный, живой, не нарисованный – у нас около $1 млрд», – говорил Варданян осенью в интервью «Ведомостям», вспоминая, что сделка со Standard Bank проходила по цене около 1,3 капитала. «Но она проходила в кризисное время. Сейчас «Тройка» стоит дороже – [сколько] нужно смотреть по ситуации».

Варданян продолжит руководить «Тройкой» еще 2–3 года, говорят собеседники «Ведомостей». На прошлой неделе в интервью Dow Jones он говорил, что в любом случае намерен остаться в банковском бизнесе как минимум 2–3 года.

Ключевые сотрудники «Тройки» тоже останутся в компании на два года. Чтобы их мотивировать, и было решено провести сделку в два этапа, говорит один из собеседников «Ведомостей».

На втором этапе сделки Сбербанк приобретет у партнеров «Тройки» оставшиеся 20% акций. По словам собеседников «Ведомостей», этот пакет будет приобретаться исходя из результатов работы компании.

Варданян на прошлой неделе говорил Dow Jones, что продажа «Тройки» Сбербанку – один из вариантов. Греф не раз обещал, что Сбербанк будет развивать инвестбанковский бизнес, но принятие решения все откладывалось. На прошлой неделе в интервью «России 24» на вопрос о возможной покупке «Тройки» Греф ответил, что в течение месяца Сбербанк объявит о решении по развитию инвестбанковского бизнеса. «Не готов говорить в отношении конкретной компании, но для Сбербанка это единственная большая компетенция, которая сегодня отсутствует», – сказал он.

Греф предлагал президенту инвестфонда UCP, бывшему руководителю ОФГ и инвестблока «Дойче банка» Илье Щербовичу разработать концепцию инвестбизнеса и возглавить его. Щербович говорил «Ведомостям», что не собирается принимать предложение Грефа, а летом некоторое время помогал Сбербанку на общественных началах.

Сейчас пока «нечего говорить», ответил вчера Греф на вопрос о покупке «Тройки». Варданян и пресс-служба Standard Bank от комментариев отказались. В ФАС ходатайство о покупке Сбербанком «Тройки» не поступало, сказала представитель службы Ирина Кашунина.

Огосударствление сектора инвестбанковских услуг – это уникальная ситуация, говорит предправления «Ренессанс капитала» в России Александр Перцовский. Подобная ситуация может вызвать конфликт при оказании инвестиционных и аналитических советов, полагает он, и в этих условиях для инвесторов и корпораций возрастает необходимость наличия полностью независимых, но в то же время высокопрофессиональных местных финансовых институтов. Президент «ВТБ капитала» Юрий Соловьев не согласен, что сектор инвестиционных услуг в России «огосударствляется», ведь помимо появления новых местных игроков здесь работают многие зарубежные финансовые структуры. Появление такого конкурента его не пугает: «Уверен, работать станет интересней <...> Клиенты от этого только выиграют».

Успешная интеграция коммерческого банка и инвестбанковской группы приносит пользу и клиентам, и инвесторам, отмечает управляющий директор «Зенон капитал партнерс» Наташа Цуканова, называя возникновение интегрированного банка на базе ВТБ «безусловным успехом»: инвестбанковская команда может предложить такие продукты, которые без опоры на крепкий баланс развивать невозможно или крайне рискованно. Более значимую роль будут играть и специализированные компании, предоставляющие консультации в отдельных секторах, полагает она.

Пока никто не прокомментировал этот материал. Вы можете стать первым и начать дискуссию.
Комментировать
Читать ещё
Preloader more