Финансы
Бесплатный
Наиля Аскер-заде
Статья опубликована в № 2784 от 03.02.2011 под заголовком: Утроение Сбербанка

Для сделки со Сбербанком «Тройка диалог» оценена в $1,25 млрд

«Ведомостям» стали известны условия продажи «Тройки диалог» Сбербанку. Госбанк заплатит $1 млрд за 80% акций инвестбанка, а остальные купит через 2–3 года
Рубен Варданян. сентябрь 2010 г.

Трудное время. «Можно продать бизнес государству, чтобы переждать непростое время. В нашем государстве сейчас это более удобная модель, чем строить независимый бизнес».

«Тройка диалог»

группа компаний. Объединяет одноименные инвестиционную компанию, управляющую компанию, коммерческий банк «Тройка диалог», Troika Capital Partners. Акционеры: 67% – у партнерства сотрудников во главе с Варданяном, 33% – у Standard Bank. Финансовые показатели (МСФО за год, закончившийся 30 сентября 2009 г.): активы – $4,79 млрд. капитал – $813 млн. убыток – $49,672 млн.

Сбербанк

Крупнейший банк в Восточной Европе. Основной акционер – Центробанк (60,25% голосующих акций). Финансовые показатели (МСФО, 9 месяцев 2010 г.): Чистая прибыль – 109,6 млрд руб. активы – 8,028 трлн руб. капитал – 915,2 млрд руб. Капитализация (ММВБ) – 2,226 трлн руб.

Объявить о сделке, которую на рынке ждали несколько месяцев, планируется сегодня, рассказали источники в Сбербанке и «Тройке». «Мы работаем во всех направлениях, – объясняет задержку со сделкой топ-менеджер госбанка, – это серьезная и большая работа, ведь компания не один рубль стоит».

Стоит она $1,25 млрд, решили Греф и президент «Тройки» Рубен Варданян – об этом «Ведомостям» рассказали два источника, близких к сделке. Знают об этом и руководители двух инвестбанков.

Сначала Сбербанк купит пакет «больше контрольного», говорит один из собеседников «Ведомостей». Будет приобретено 80% «Тройки», уточняет другой и подтверждает топ-менеджер одного из участников сделки.

Сразу продаст свою долю Standard Bank, говорят несколько собеседников «Ведомостей». В марте 2009 г. он приобрел 33% «Тройки», заплатив $200 млн и отдав свою российскую «дочку», а в прошлом году увеличил свою долю до 36,4%. Оставшиеся 43,6% акций Сбербанк приобретет у Варданяна и других сотрудников «Тройки»: доли членов партнерства сократятся пропорционально.

Для сделки компания оценена в 1,5 капитала, рассказывают несколько собеседников «Ведомостей», или примерно в $1,25 млрд за всю «Тройку». По данным отчетности компании за 2009 г. (последние данные, предоставленные компанией), ее капитал составлял $819 млн, но с тех пор он вырос. Сейчас капитал – $850–870 млн, говорят два собеседника «Ведомостей». «Капитал – реальный, живой, не нарисованный – у нас около $1 млрд», – говорил Варданян осенью в интервью «Ведомостям», вспоминая, что сделка со Standard Bank проходила по цене около 1,3 капитала. «Но она проходила в кризисное время. Сейчас «Тройка» стоит дороже – [сколько] нужно смотреть по ситуации».

Варданян продолжит руководить «Тройкой» еще 2–3 года, говорят собеседники «Ведомостей». На прошлой неделе в интервью Dow Jones он говорил, что в любом случае намерен остаться в банковском бизнесе как минимум 2–3 года.

Ключевые сотрудники «Тройки» тоже останутся в компании на два года. Чтобы их мотивировать, и было решено провести сделку в два этапа, говорит один из собеседников «Ведомостей».

На втором этапе сделки Сбербанк приобретет у партнеров «Тройки» оставшиеся 20% акций. По словам собеседников «Ведомостей», этот пакет будет приобретаться исходя из результатов работы компании.

Варданян на прошлой неделе говорил Dow Jones, что продажа «Тройки» Сбербанку – один из вариантов. Греф не раз обещал, что Сбербанк будет развивать инвестбанковский бизнес, но принятие решения все откладывалось. На прошлой неделе в интервью «России 24» на вопрос о возможной покупке «Тройки» Греф ответил, что в течение месяца Сбербанк объявит о решении по развитию инвестбанковского бизнеса. «Не готов говорить в отношении конкретной компании, но для Сбербанка это единственная большая компетенция, которая сегодня отсутствует», – сказал он.

Греф предлагал президенту инвестфонда UCP, бывшему руководителю ОФГ и инвестблока «Дойче банка» Илье Щербовичу разработать концепцию инвестбизнеса и возглавить его. Щербович говорил «Ведомостям», что не собирается принимать предложение Грефа, а летом некоторое время помогал Сбербанку на общественных началах.

Сейчас пока «нечего говорить», ответил вчера Греф на вопрос о покупке «Тройки». Варданян и пресс-служба Standard Bank от комментариев отказались. В ФАС ходатайство о покупке Сбербанком «Тройки» не поступало, сказала представитель службы Ирина Кашунина.

Огосударствление сектора инвестбанковских услуг – это уникальная ситуация, говорит предправления «Ренессанс капитала» в России Александр Перцовский. Подобная ситуация может вызвать конфликт при оказании инвестиционных и аналитических советов, полагает он, и в этих условиях для инвесторов и корпораций возрастает необходимость наличия полностью независимых, но в то же время высокопрофессиональных местных финансовых институтов. Президент «ВТБ капитала» Юрий Соловьев не согласен, что сектор инвестиционных услуг в России «огосударствляется», ведь помимо появления новых местных игроков здесь работают многие зарубежные финансовые структуры. Появление такого конкурента его не пугает: «Уверен, работать станет интересней <...> Клиенты от этого только выиграют».

Успешная интеграция коммерческого банка и инвестбанковской группы приносит пользу и клиентам, и инвесторам, отмечает управляющий директор «Зенон капитал партнерс» Наташа Цуканова, называя возникновение интегрированного банка на базе ВТБ «безусловным успехом»: инвестбанковская команда может предложить такие продукты, которые без опоры на крепкий баланс развивать невозможно или крайне рискованно. Более значимую роль будут играть и специализированные компании, предоставляющие консультации в отдельных секторах, полагает она.

Пока никто не прокомментировал этот материал. Вы можете стать первым и начать дискуссию.
Комментировать