Рекорд российского фондового рынка: в 2010 г. сделок с акциями – на 16,7 трлн руб.

Количественный прирост владельцев ценных бумаг также замедляется. Если за 2009 и 2008 гг. их число увеличилось на 112 000 и 142 000 соответственно, то за 2010 г. – на 43 000 до 714 000 человек. В конце 2008 г. в офисах брокерских компаний были очереди из клиентов, которые хотели вложить средства в резко подешевевшие акции, – эти клиенты активничали в 2009 г., но в первые три квартала 2010 г. рынок не рос, отмечает гендиректор БКС Юрий Минцев. Это, добавляет он, не способствовало росту доходов клиентов и многие из них, разочаровавшись и в рынке, и в своей способности его прогнозировать, выводили деньги в депозиты, рост которых наблюдался на протяжении всего прошлого года.

Тем не менее «Газпром» в 2010 г. вернул от Сбербанка звание наиболее популярной бумаги на российском рынке – с акциями газовой монополии было совершено 26,5% сделок. На третьем месте «Норильский никель» (8,42%), сместивший с этого места «Ростелеком» (вылетел из списка, в 2009 г. – 11,7%). Концентрация сделок с акциями остается чрезвычайно высокой, хотя имеет тенденцию к снижению: по итогам 2010 г. доля 10 наиболее ликвидных эмитентов составила 86,6%, что на 5,1% меньше, чем в 2009 г.

Фокус внимания глобальных инвесторов сместился в сторону развивающихся рынков и Россия занимает на этой поляне свое место и получает своих (доселе невиданных) глобальных инвесторов, активно участвуя в процессе перераспределения капитала и являясь одной из точек роста, отмечает Олег Мазуров, гендиректор «Allianz Росно управление активами».

Не заманишь

По итогам 2010 г. число активных (от одной сделки в месяц) клиентов-физлиц на ММВБ впервые с 2007 г. не увеличилось, оставшись на уровне 114 000 человек, констатируют эксперты НАУФОР. Максимальное количество активных клиентов зафиксировано в октябре 2009 г. – 119 838 человек, затем оно постепенно уменьшалось. И по итогам марта 2011 г. достигло 106 142 человек.

Реванш «Газпрома»

Доля нефтегазового сектора, еще в 2006 г. занимавшего 62,2% в капитализации российского рынка, в 2010 г. продолжала снижаться и по итогам года составила 44,6%, причем в III квартале опускалась до 43%. В IV квартале начали обращаться акции «ТНК-ВР холдинга» и это стало одной из причин незначительного роста отрасли в общей капитализации, отмечают эксперты НАУФОР. Эта компания также дебютировала на 6-м месте (4,4% от общей капитализации) в топ-10 крупнейших эмитентов. Привлекательность отрасли снижает политика государства – система налогообложения нефтегазовых компаний не позволяет делать значительные выплаты акционерам, отмечает руководитель департамента по операциям с акциями «Уралсиб кэпитал» Олег Воротницкий. Кроме того, добавляет он, в прошлом году рынок начал расти вширь: в 2009 г. был усиленный рост спроса на голубые фишки, к которым преимущественно относятся компании нефтегазового сектора, а в 2010 г. инвесторы переключили интерес на менее ликвидные бумаги, в том числе металлургические (на фоне роста на сырье отрасль выглядит привлекательнее нефтегазовой) и банковские. Вдобавок сильный рубль подогревал спрос на компании, прибыль которых завязана на росте внутреннего спроса.

В списке 10 наиболее капитализированных эмитентов без значительных изменений, за исключением снижения доли «Роснефти» с 12 до 8% и вылета из него «Газпром нефти», занимавшей по итогам 2009 г. 3,5% российского рынка. За пять лет доля 10 наиболее капитализированных компаний уменьшилась с 78,5 до 60,4%, а доля самого капитализированного эмитента – «Газпрома» – сократилась в два раза, с 30,7 до 15,8% (19,8% по итогам 2009 г. и 25,7% – в 2008 г.), отмечается в отчете.

Докризисная гавань

За 2010 г. объем российских активов в глобальных фондах увеличился сразу на 32% и составил $37,9 млрд, что соответствует значениям докризисного 2007 года. В фондах, специализирующихся на России, объем активов также вырос на 12% и достиг $26,7 млрд. Многие покупали российские акции, потому что они сильно подешевели во время кризиса, а также принимая во внимание стабильность валюты и политической системы, отмечает Сергей Суверов из «Дойче банка».