Ситуация на банковском рынке Европы обострилась

Банки Старого Света резко увеличили объем средств на депозитах Европейского центробанка и стали брать у него больше кредитов, потому что долларовое фондирование для них существенно подорожало
Прослушать этот материал
Идет загрузка. Подождите, пожалуйста
Поставить на паузу
Продолжить прослушивание
AP

Банки Европы резко увеличили объем средств на депозитах Европейского центробанка и стали брать у него больше кредитов, потому что долларовое фондирование для них существенно подорожало.

Обострение долгового кризиса в Европе в последние дни и сохранявшаяся до недавнего времени неопределенность относительно долговой ситуацией в США, а также падение на многих рынках заставили европейские банки увеличить средства на депозитах в ЕЦБ во вторник до 104,9 млрд евро. Это максимальный уровень с февраля. Депозиты ЦБ считаются безопасным местом хранения денег, но они платят низкий процент, поэтому рост объема средств на них может свидетельствовать о возросших опасениях участников банковского рынка. В понедельник на депозитах ЕЦБ было 86,6 млрд евро, а в пятницу – 49,9 млрд евро.

На этой неделе доходности 10-летних гособлигаций Испании и Италии уверенно поднялись существенно выше 6%: участники рынков стали опасаться, что решение о финансовой помощи Греции, принятое европейскими лидерами в июле, не приведет к остановке распространения долгового кризиса. Кроме того, сейчас крупнейшие банки континента отчитываются за II квартал, и многие сообщают о падении прибыли, в том числе из-за реструктуризации греческих долгов. «Движение на рынках, наблюдаемое в последние три дня, показывает, что именно еврорынки заставляют инвесторов нервничать», – цитирует Financial Times Саймона Смита, главного экономиста FXPro.

Причины распродаж испанских и итальянских гособлигаций заключаются в том, что европейские лидеры не могут быстро наделить Европейский фонд финансовой стабильности (EFSF), во-первых, инструментами, необходимыми для интервенций на рынках суверенного долга, и, во-вторых, – необходимыми финансовыми средствами, пишет в отчете главный экономист Citigroup Уиллем Баутер. Вопрос о платежеспособности Испании и Италии, а также Бельгии и Франции, доходности госбондов которых также существенно выросли, не стоит, хотя сомнения относительно нее никогда не пропадают с рынков, однако вопрос ликвидности стоит достаточно остро, отмечает Баутер. «Правительства – как банки. Всегда существует риск набега на рынок их суверенного долга (как существует риск набега вкладчиков на банк), потому что активы правительства (в основном, текущая стоимость будущих налогов и бюджетных сокращений) долгосрочны и неликвидны, а его обязательства имеют более короткие сроки и более высокую ликвидность», – пишет Баутер.

Другое свидетельство стресса на банковском рынке Европы – рост заимствований у ЕЦБ: объем недельных кредитов вырос до 172 млрд евро со 164 млрд евро. Увеличение может показаться небольшим, но оно существенно, потому что в это время месяца спрос на кредиты обычно снижается, говорит Ирена Секульска, стратег по рынкам инструментов с фиксированным доходом Nomura International. «Это удивительно, рост заимствований [у ЕЦБ] может быть свидетельством того, что некоторые банки еврозоны не могут получить фондирование в долларах», – говорит она (цитата по The Wall Street Journal).

Фондирование в долларах действительно подорожало, пишет FT. Европейские банки на этой неделе платят на 63 б. п. больше трехмесячной ставки межбанковского рынка США, говорится в отчете Morgan Stanley, что примерно на 30 б. п. выше, чем в июле. Правда, спред не сравним с показателями после банкротства Lehman Brothers в сентябре 2008 г., когда он превышал 200 б. п.

Чтобы привлечь доллары, европейские банки зачастую выпускают в США коммерческие векселя. Однако американские фонды денежного рынка, основные покупатели таких бумаг, в последние недели сократили свои вложения, опасаясь проблем в европейских банках из-за Греции и неопределенности в связи с возможным дефолтом США. Это заставило банки покупать доллары напрямую, и рост спроса привел к скачку стоимости долларовых заимствований.

Банкиры, впрочем, отмечают, что из-за низкой ликвидности, типичной для августа, пока сложно говорить, действительно ли ситуация обостряется. «Для многий банков момент истины наступит в сентябре, – сказал FT высокопоставленный банкир, занимающийся синдицированием кредитов. – У некоторых могут быть проблемы, если они не могут получить доступ к рынку».

Вчера во время телеконференции руководства итальянского банка Unicredit с аналитиками последние завалили топ-менеджеров вопросами относительно доступа к источникам фондирования. «Выйти на оптовый рынок не получается из-за высоких спредов. На рынке же краткосрочных займов ликвидность есть», – сказала финансовый директор банка Марина Натали.

Пока никто не прокомментировал этот материал. Вы можете стать первым и начать дискуссию.
Комментировать
Читать ещё
Preloader more