Иностранные инвесторы быстро разбирают деньги из фондов российских акций

По данным EPFR Global, с 18 по 24 августа нетто-отток средств из российских фондов составил $491 млн, а за последние три недели – $1,2 млрд. Все фонды, работающие на развивающихся рынках, за неделю потеряли $2,1 млрд.

Правда, с начала года результат остается положительным – $1,935 млрд чистого притока.

Недельный отток $491 млн – это 7,9% среднего объема активов за эти три недели, подсчитали аналитики «ВТБ капитала», или 7,2% от активов под управлением в конце июля, перед началом обвала, отмечают их коллеги из «Уралсиб кэпитал». По их расчетам, это худший показатель для фондов российских акций за последние пять лет: за последние три недели отток из них был сильнее, чем даже в самые сложные периоды 2008 г. За три недели в конце июля – начале августа 2008 г., после «дела «Мечела» и военного конфликта с Грузией, инвесторы вывели из «российских» фондов 5,9% активов, а в разгар кризиса, в начале декабря 2008 г., максимальный трехнедельный отток составил 6,5%.

Отчасти нынешняя ситуация может объясняться значительным увеличением доли биржевых фондов (ETF) на рынке по сравнению с 2008 г., полагают аналитики «Уралсиб кэпитал».

Именно на ETF пришлась основная часть оттока (73%) – из них инвесторы вывели $362,5 млн (6,7% активов).

В итоге общий объем активов под управлением фондов инвестиций в Россию, которые регулярно предоставляют данные о движении капитала, вернулся на уровень декабря 2010 г. – $14,8 млрд. Это на 33% ниже рекорда, поставленного 6 апреля 2011 г. ($22,1 млрд). По данным EPFR Global, 11% этого снижения связано с оттоком капитала, остальное – с падением котировок.

Индекс ММВБ c 18 по 24 августа упал на 3,2%, индекс РТС – на 3,8%, индекс MSCI Russia потерял 3,4%, MSCI EM – 4,5%. Котировки акций, имеющих самый большой вес в MSCI Russia, за этот период вели себя по-разному: акции «Газпрома» упали на 1,1%, «Норникеля» – на 3,3%, Сбербанка – на 10,4%, а «Лукойла» и «Уралкалия» – прибавили 2 и 4,5%.

Россия и весь регион EMEA (Европа, Ближний Восток и Африка) по-прежнему не пользуются популярностью среди инвесторов, считают в «Уралсибе». За неделю из фондов региона выведено $716 млн, или 1,7% активов, но аутсайдером стала Россия. Фонды Азии потеряли $993 млн (0,4%), Латинской Америки – $301 млн (0,6%). Среди страновых фондов российские потеряли больше других стран БРИК: из фондов Индии выведено $283 млн, Китая – $160 млн, Бразилии – $63 млн.

Несмотря на значительные оттоки из страновых фондов акций, приток средств в фонды развивающихся рынков GEM ($52 млн на минувшей неделе) – хороший знак и это может поддержать котировки, отмечает стратег «Ренессанс капитала» Ованес Оганисян.