ФРС вызвала новый обвал котировок по всему миру
Итоги заседания Федеральной резервной системы (ФРС) стали холодным душем для рынков: особой помощи они не дождались, зато официально признано, что дела в экономике США плохи. В результате подешевели почти все активы, кроме доллара, российские фондовые индексы потеряли 8%, а рубль продолжил падение: доллар теперь дороже 32 руб., а евро – 43
Объявление ФРС о программе замены гособлигаций в ее портфеле на более длинные – 30-летние вместо 6-летних и краткосрочных, сроком до 3 лет (операция «Твист»), было ожидаемым. А вот оценка, выставленная экономике страны, участников рынка попросту обескуражила. Формулировки сопроводительного комментария ФРС изобилуют негативными оценками происходящего в экономике, отмечают аналитики «ВТБ капитала»: ФРС дает понять, что считает маловероятным полное восстановление экономики США в ближайшие несколько лет. ФРС произнесла, что экономика имеет «значительные риски снижения», и не прозвучало заявлений о готовности пойти на увеличение ликвидности в будущем, отмечает аналитик «Капиталъ управление активами» Дмитрий Постоленко.
Это усилило давление на рубль, отмечают дилеры. Стоимость бивалютной корзины вплотную приблизилась к верхней границе плавающего коридора ЦБ – 37,15 руб. Теперь участники рынка, видимо, возьмут паузу в ожидании возможных массированных интервенций, рассуждает Зеленцов. Вчера ЦБ появился на рынке между 31,90 и 31,95 руб./$, вспоминает директор департамента БКС Ашот Минасян. Все настроены на рост доллара и ЦБ будет продавать валюту уже сегодня утром, ожидает он.
Ситуация на грани повторения сценария конца 2008 г. – массового ухода в валюту, говорит главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова. Спусковым крючком, по ее мнению, может стать падение цены нефти ниже $100/барр. Три года назад ЦБ пошел на плавную девальвацию: снабжал рынок ликвидностью, забирая ее через продажу резервов. Если регулятор снова позволит спекулянтам зарабатывать на валютных операциях, он будет лишь способствовать массовому уходу в валюту. Орлова надеется, что наученный прошлым опытом ЦБ не пойдет на плавную девальвацию. Хотя есть риски, что перед выборами ЦБ не решится отпустить рубль в свободное плавание.
«Поскольку курс рубля серьезно снижается только в течение одной недели, выраженной реакции вкладчиков и изменений в валютной структуре вкладов мы пока не отмечаем», – говорит начальник управления розничных страховых и финансовых продуктов Росбанка Кристина Буганова. В Бинбанке отмечают приток вкладов в валюте – в основном в долларах, говорит начальник управления депозитов и сбережений Александр Ефремов: «Но эта тенденция наметилась еще в августе, а в первом полугодии активнее росли рублевые вклады».
Председатель ФРС Бен Бернанке выразил обеспокоенность финансовых властей перспективами развития экономики США, но новых предложений и мер по стабилизации ситуации не прозвучало, сетует старший трейдер банка «Глобэкс» Игорь Зеленцов. Этому помешают и разногласия в руководстве комитета по открытым рынкам, три из 10 членов которого не согласились с принятым решением, отмечают аналитики «ВТБ капитала».
Кризис развитых экономик больно ударит по развивающимся, предупредил вчера президент Всемирного банка Роберт Зеллик (см. врез).
Масла в огонь подлило снижение агентством Moody’s рейтингов Citigroup, Bank of America и Wells Fargo, добавляет Алексей Быстров из «Олмы».
Реакция была быстрой: фондовые индексы по всему миру упали. Индекс ММВБ потерял более 100 пунктов и упал на 7,8% до 1389,43 пункта, индекс РТС – на 8,6% до 1387,86 пункта (см. статью на стр. 09). «Рынок «веселый». Живые завидуют мертвым», – грустно пошутил вчера трейдер российской инвесткомпании.
Победитель в этой войне активов один – доллар, говорит его коллега. Вчера американская валюта подорожала к евро до максимального с февраля уровня – на 0,9% до $1,3448/евро к 19.45 МСК.
К рублю доллар вчера вырос на 58 коп. до 32,05 руб./$, бивалютная корзина подорожала на 35 коп. до 37,04 руб. Спекулянты продают акции, скупают валюту, комментирует трейдер банка «Альба альянс» Артем Рощин.
Падают котировки и биржевых товаров, даже золото вчера подешевело на 2,2% до $1742,2 за унцию, серебро – на 6,8%. Цена на нефть Brent снизилась на 4,3% до $105,64/барр.
Ситуация с ликвидностью остается напряженной. Ставки на рынке репо по-прежнему высоки – 4,75–5% годовых. Вчера банки заняли у ЦБ на аукционе прямого репо 91 млрд руб. из предложенных 250 млрд. До конца месяца, по мнению Минасяна, ситуация вряд ли изменится. На рынке облигаций сделок крайне мало, покупателей почти нет, и доходность растет.
Что будет с рублем дальше? Почти все определит цена на нефть, говорят банкиры. Если цена Brent удержится на уровне $100–110/барр., сильного падения ждать не стоит, но, если нефть подешевеет до $80/барр., курс рухнет до 35–36 руб./$, прогнозирует Рощин. До 33 руб./$ он может упасть в ближайшие две недели, полагает Минасян.
Получить комментарии ЦБ вчера не удалось. Рубль уже почти два месяца находится в траектории плавной девальвации, отметил в своей статье в «Московских новостях» первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев: с начала августа курс рубля к корзине снизился на 11%.
Спекулянты, вероятно, будут тестировать ЦБ, ожидает Орлова. По ее расчетам, обычно уровень бивалютной корзины в 37 руб. соответствует цене барреля $85–90, т. е. рубль уже ослаблен. Впрочем, серьезных предпосылок для повторения «сценария-2008» Орлова не видит: вкладчики не бегут в валюту (это еще впереди, полагает член правления Райффайзенбанка Андрей Степаненко), нет такого кризиса плохих долгов банков, поэтому они не нуждаются в масштабной поддержке, не предстоит столь крупных выплат по долгу, как в конце 2008 г.
«По влиянию на экономику, ее реальный сектор мы пока не видим повторения 2008 г., – успокаивает представитель НЛМК. – Сейчас реальный сектор больше подготовлен к кризисным ситуациям, чем в 2008 г., когда обвал случился после стремительного роста цен на металлы и бурного роста экономики».
Сотрудник компании – импортера живых цветов говорит, что за товар они рассчитываются как в евро, так и в долларах, за транспортные расходы – в долларах. Из-за повышения транспортного коэффициента и изменения курсов отпускные цены импортера на последние две поставки (в начале этой и в конце прошлой недели) оказались на 15–20% выше, чем до этого. «Клиенты от заказов пока не отказываются, но объяснять им рост цен приходится очень долго, – говорит сотрудник импортера. – Клиенту сложно объяснить, почему весной туи стоили дешевле, хотя закупочная цена в евро к осени на них упала».