Чиновники начали готовиться к кризису-2012
Минфин ждет второй волны кризиса в следующем году и уже начал готовиться к нему. Профицит бюджета в этом году в размере 200 млрд руб. будет потрачен на сокращение внутренних займов в следующем. Чиновники не хотят отбирать деньги у банков
Небольшой профицит бюджета – 0,3–0,4% ВВП, который может появиться по итогам года, будет направлен на сокращение внутренних заимствований, сообщил вчера и. о. министра финансов Антон Силуанов. Это делается для того, чтобы не забирать ликвидность с рынка, объяснил он. Профицит казны за 10 месяцев – почти 1,4 трлн руб., или 3,2% ВВП.
0,4% ВВП – это около 190–200 млрд руб., говорит другой чиновник Минфина, если бы не было принято решение сократить внутренние займы, то на эту сумму увеличились бы остатки на счетах. Федеральное казначейство наладило технологию управления единым счетом бюджета, с учетом «входящих» и «исходящих» остатков можно уменьшить заимствования примерно на 200 млрд руб., объясняет он. Но это будет возможно лишь при полном выполнении планов по доходам в следующем году, говорит собеседник «Ведомостей»: «Именно в этом есть и главный риск». По принятому вчера в третьем чтении бюджету на ближайшую трехлетку доходы в 2012 г. должны составить 11,8 трлн руб., дефицит – 876,6 млрд, или 1,5% ВВП.
Надо готовиться к плохим временам, солидарен с Минфином человек, близкий к правительству: Евросоюз не решит долговые проблемы, в следующем году ситуация станет еще хуже. В течение года финансовый кризис выйдет на пик, стоимость заимствований вырастет, говорит он.
Уменьшение чистых заимствований – хороший знак для экономики, констатирует Владимир Брагин из «Альфа-капитала»: «Бюджет не будет выступать насосом, вытягивающим ликвидность с рынка». Банки зависят от финансирования Минфина и ЦБ, любое ухудшение ситуации с ликвидностью приведет к увеличению стоимости денег и в конечном итоге к повышению ставок по кредитам, продолжает он. Из-за высокой волатильности и ожиданий новой волны кризиса банки неохотно кредитуют друг друга, отмечает Алексей Девятов из «Уралсиб кэпитал»: «Фактически сейчас ЦБ вытаскивает весь межбанковский рынок, маневр Минфина снизит напряженность и в конечном итоге может помочь банкам кредитовать промышленность и население». Но всех проблем ликвидности такой объем средств не решит, добавляет он.
Банки активно кредитуются у бюджета и ЦБ. 15 ноября они заняли у ЦБ 801 млрд руб. из предложенного 1 трлн руб. Это рекордный объем средств, которые банки взяли в течение одного дня с 2002 г. Депозиты Минфина в коммерческих банках достигли почти 1 трлн руб.
Можно было бы перечислить доходы в резервный фонд или купить казначейские обязательства США с доходностью 2%, но при этом Минфину приходится занимать на внутреннем рынке под 8–10%, поэтому сокращение объемов заимствований – более эффективная стратегия, отмечает аналитик «Тройки диалог» Александр Кудрин. Ситуация на рынке сложная, вероятно, Минфину не удастся в полном объеме выполнить план заимствований на следующий год (см. график), поэтому сокращение обоснованно, считает он.