Финансы
Бесплатный
Маргарита Папченкова

Первые в этом году размещения корпоративных облигаций проходят успешно

Первые в этом году размещения корпоративных облигаций проходят успешно, отмечают участники рынка. «Послезавтра будет закрыта книга заявок ВТБ (трехлетние облигации с годовой офертой на сумму 10 млрд руб.,), но книга заполнена уже сейчас, по нижней границе ориентира дохоности 8%», — добавляет он. Также сегодня "Райффайзен-банк" завершил вторичное размещение бондов X5 Retail Group 4-й серии на 3,6 млрд руб.: изначально заявленный ориентир доходности 9,75-10% снизился в итоге до 9,6%.

«ВТБ — наш локальный бенчмарк, результаты этого размещения будут индикатором ситуации на рынке сейчас, на них будут смотреть все другие эмитенты», — отмечает Тангаевский. Результаты подтвердили, что спрос есть, но он очень ограничен, резюмирует аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай: «Во-первых, должны быть эмитенты очень хорошего качества, во-вторых, должны быть короткие бумаги — те же компании не смогли бы сейчас разместить облигации с большей дюрацией». К тому же, несмотря на сравнительно низкую доходность (спрэд к ОФЗ — 2%), ВТБ все-таки предлагал дисконт к рынку, его можно считать равным 25%: бумаги Газпромбанка (последнее размещение эмитента инвестиционного уровня) торгуются сейчас с доходностью 8%, замечает он.

Облигации X5 Retail Group также размещались по привлекательной доходности, бумаги сейчас торгуются ниже этого уровня, хоть и незначительно, добавляет Тангаевский. До июньских уровней рынок облигаций еще восстановился, аналогичные бумаги до осеннего кризиса ликвидности получали при размещении доходность на 1,5% выше, констатируют аналитики.

Окно для размещений можно считать открытым, но оно открыто временно, заключает Порывай: «Сейчас хорошая конъюнктура — размещение идет на фоне укрепляющегося рубля, поддерживаемого продажами со стороны экспортеров, и хорошего внешнего фона, однако в любой момент любая негативная новость может развернуть весь рынок».

Размещение крупного эмитента из финансового сектора не совсем показательно — рынок ждет первой нефинансовой компании, аналогичной по уровню ВТБ, говорит управляющий директор «Открытия» Михаил Автухов. Учитывая благоприятные условия, сложившееся сейчас, в начале февраля должно появиться много таких эмитентов, ожидает он.

Пока никто не прокомментировал этот материал. Вы можете стать первым и начать дискуссию.
Комментировать