Сколько заработали и потеряли клиенты ПИФов в I квартале 2012 г.

По данным Национальной лиги управляющих (НЛУ), из 480 открытых и интервальных паевых инвестфондов (ПИФ), отчитавшихся о деятельности за I квартал 2012 г., лишь 19 огорчили пайщиков убытками. Причем активы 11 из них – менее 10 млн руб.

Из 65 рыночных общих фондов банковского управления (ОФБУ), согласно сведениям АЗИПИ, убыточными стали лишь шесть, а среди фондов с активами свыше 10 млн руб. – лишь один. Средняя доходность ОФБУ составила 3,2%, подсчитал аналитик АЗИПИ Давид Краджян.

На этот раз 80% фондов обыграли лучшие банковские депозиты со ставкой 12% годовых, прибавив за квартал более 3%, а 94% – побили инфляцию (1,5% за январь – март).

Вершки...

Лучшими среди ПИФов стали фонды акций, причем почти 70% из них обогнали индекс ММВБ (+8% за квартал).

В лидерах фонды потребительского сектора – 11–27%. Лучший результат у фонда «Стоик – потребительский сектор» (УК БФА): +27,4%. По словам его управляющей Татьяны Щербининой, существенный вклад дали акции «АвтоВАЗа» (14,5% активов) и группы ЛСР (9,5%), подорожавшие за квартал примерно в 1,5 раза. Привилегированные акции Сбербанка (+34%) занимали в портфеле фонда 8%.

Фонды электроэнергетики в среднем принесли доход в 8–13%. Управляющие ПИФа «ТКБ БНП Париба – российская электроэнергетика» увеличили стоимость его паев на 24,7% (второй результат по кварталу), включив в портфель по 8–15% выстреливших бумаг, например «Э.ОН Россия» (+30%), ОГК-5 (+20%), ОГК-3 (+36%), «МРСК Волги» (+53%).

Неожиданно высокий результат для облигационного ПИФа (+17%) показали «Промсвязь-облигации». Однако его взлет объясняется не мастерством управляющих, а возвратом в активы неизрасходованных резервов за 2011 г. В декабре активы «Промсвязь-облигаций» снизились с 155 млн до 20 млн руб., зарезервированные на уплату комиссий (отсчитываются от среднегодовой стоимости активов), но неизрасходованные суммы в январе вернулись в фонд. Из-за этого стоимость пая за один день взлетела на 15%. Остальные завершили квартал с прибылью 1,2–7,8%.

Паи крупнейшего ПИФа – открытого фонда акций «Уралсиб фонд первый» (СЧА – 7,5 млрд руб.) – выросли на 10,4%, а крупнейшего по числу пайщиков интервального смешанного фонда «Альфа-капитал» (около 1 млн счетов) – на 6,8%.

Лучший результат среди ОФБУ показал фонд драгметаллов «Вечные ценности» банка «Зенит» (+16,7%), управляющие которого поставили на рост платины, вопреки здравому смыслу стоившей значительно дешевле золота. «Активы фонда почти полностью инвестированы во фьючерсы на платину на РТС, что позволило увеличить стоимость активов фонда», – рассказал замначальника инвестиционного департамента «Зенита» Сергей Матюшин.

...И корешки

Убыточными по итогам квартала оказались в основном фонды, инвестирующие средства в зарубежные активы, номинированные в валюте. Паи «золотых» ПИФов подешевели в среднем на 2–4%. Причина – укрепление рубля к доллару на 9%, которое превзошло рост цен на золото (7%), говорит старший аналитик «Райффайзен капитала» Ольга Митрофанова. Фонд «Райффайзен – золото», на 95% состоящий из паев ETF PowerShares DB Gold Fund, принес 3,9% убытка.

Еще больше – 8% – потеряли пайщики фонда «Тройка диалог – компании рынка драгоценных металлов». Основную долю его активов занимают бумаги глобальных золотодобывающих компаний, номинированные в твердых валютах (доллары США и Канады и др.), и в долларах паи фонда выросли на 0,5%, отмечает портфельный менеджер «Тройки диалог» Юрий Караван.

А худший результат – минус 11% – у фонда «Газпромбанк – мировая продовольственная корзина». «Активы фонда состоят из акций ETF в различных валютах, так что падение стоимости пая связано с укреплением рубля», – объясняет гендиректор УК «Газпромбанк – управление активами» Александр Пчелинцев.

Ставка на потребителя

Фонды потребительского сектора остаются наиболее привлекательными, уверены Митрофанова, управляющий директор «Флеминг фэмили энд партнерс» Оксана Баруля и гендиректор «Альфа-капитала» Ирина Кривошеева.

«Внутреннее потребление в России продолжает расти на фоне увеличения реальных зарплат и рекордно низкой инфляции», – объясняет благоприятные условия для дальнейшего роста акций компаний потребсектора портфельный управляющий «Тройки диалог» Андрей Килин. Наибольший потенциал (25–30%) у секторов,  ориентированных на внутренний рынок, считает Митрофанова: кроме потребсектора, это электроэнергетика и телекоммуникации.

Управляющие дружно рекомендуют не инвестировать все сразу, а разделить свободные средства на несколько частей и вкладывать постепенно. Например, половину сейчас, половину – после майских праздников, считает Баруля. «ПИФ – долгосрочный инструмент, и не нужно пытаться ловить коррекции для входа или выходить на пиках», – напоминает Кривошеева.