Тема дня: Переговоры Путина и Трампа в Хельсинки
«Наши отношения никогда не были хуже». Главные заявления Путина и Трампа
11 материалов по теме

Как молодым инновационным компаниям найти инвесторов

Прослушать этот материал
Идет загрузка. Подождите, пожалуйста
Поставить на паузу
Продолжить прослушивание

Одной из основных проблем развития современной экономики России, несмотря на ее богатство природными ресурсами, является отсутствие доступа к капиталу для небольших компаний. Но именно молодые высокотехнологичные компании могут стать фундаментом обновленной экономики нашей страны.

Эту проблему можно разделить на две составляющие: инвесторы всегда жалуются на отсутствие интересных объектов вложения, а предприниматели ропщут на отсутствие денег. И обе стороны по-своему правы.

Действительно, в нашей стране есть серьезный потенциал, который уходит корнями в фундамент военно-промышленного комплекса советской империи. Но этот потенциал почти всегда сопровождается очень слабой «упаковкой» проектов и компаний и неумением общаться с требовательным инвестиционным сообществом.

С другой стороны, инвесторская база компаний, находящихся на ранних стадиях развития, в России только зарождается и процесс этот крайне мучительный. Есть определенный задел в виде частного венчурного капитала, который представлен единичными фондами полузападного или западного происхождения, есть зачатки бизнес-ангельского сообщества. Однако пока это незначительный ресурс по сравнению с потребностями страны, если мы хотим действительно хоть как-то опереться на высокие технологии.

Причины такого положения дел вполне объективны: венчурный капитал в нашей стране создается практически с нуля, и это сложный и высокоинтеллектуальный инвестиционный ресурс, который не может появиться в одночасье. При этом существует проблема конкуренции с государственными деньгами. Да, государство было вынуждено пойти на восполнение дефицита венчурного финансирования за счет создания индустрии институтов развития – «Роснано», РВК, «Сколково» и др. И это, на мой взгляд, стало единственно правильным в сложившихся условиях решением, поскольку ждать десятки лет, пока венчурная отрасль вырастет естественным рыночным путем, нельзя.

Конечно, этап государственного бомбометания «по площадям» неизбежен и необходим, он создает основу для последующего прихода на уже подготовленную почву более умных и избирательных частных денег. Важно, чтобы период этого замещения не затянулся.

В мировой практике налаживать связи между инвесторами и предпринимателями стали такие платформы, как Sharespost, Secondmarket, ASSOB, которые позволяют совершать сделки с акциями непубличных компаний, - гибкие и высокотехнологичные системы, облегчающие обеим сторонам поиск друг друга. Это веяние последнего времени, роль и масштаб которого в мировом финансовом рынке увеличиваются.

В нашей стране одним из первых шагов создания необходимой инфраструктуры привлечения капитала для молодых инновационных компаний стало создание рынка инноваций и инвестиций (РИИ) ММВБ-РТС. Однако биржевой публичный рынок никогда не станет доступен для огромной массы молодых компаний, стоящих на ранних стадиях инвестиционного цикла.

Чтобы обеспечить эффективное взаимодействие молодых компаний с потенциальными инвесторами и их подготовку к выходу на публичный рынок, с 16 апреля 2012 г. начинает работу в полномасштабном режиме информационно-торговая система IPOboard. Ее основное отличие от многочисленных интернет-проектов в том, что здесь реализована не только система экспертизы проектов, но и онлайновая система раскрытия информации и система отслеживания жизненного цикла проектов и компаний. Также в IPOboard заложена возможность совершения сделок в различных режимах и проведения расчетов с использованием расчетной инфраструктуры ММВБ-РТС, Как и любая биржа или торговая система, IPOboard – это баланс спроса и предложения. Потенциальные инвесторы регистрируются на сайте IPOboard. Сейчас их 450, включая все основные фонды российского базирования. На стороне предложения – компании (сейчас их 18), которые проходят процедуру допуска к трем уровням: начальный (минимальные требования), базовый и пре-IPO. Соответственно, есть несколько режимов взаимодействия с инвесторами: на первом уровне – информационно-просмотровый, на втором – заключение переговорных сделок и, наконец, режим аукциона.

Селекция компаний и система экспертизы (в том числе на базе партнерских отношений с институтами развития – Фондом «Сколково», РВК, «Роснано»), а также институт аккредитованных посредников – «бордпроводников» позволяют формировать пул инвестиционно-привлекательных компаний. Чтобы стать участником IPOboard на начальном уровне, компания должна удовлетворять базовым критериям: принадлежность к инновационным отраслям, а также наличие юридического лица и краткой презентации. На следующем, основном, уровне компания должна иметь организационно-правовую форму ООО, ЗАО или ОАО, капитализацию от $1 млн и инвестиционную презентацию. На уровне Pre-IPO компании-участники должны иметь форму собственности ЗАО или ОАО, капитализацию от $5 млн, инвестиционный меморандум и заключение об оценке, а также соответствовать стандартам раскрытия информации. Так начинающие эмитенты получат свой первый опыт в области раскрытия информации, продвижения и представления своей компании инвестиционному сообществу.

Что получаем в сухом остатке? IPOboard позволяет качественно расширить круг инвесторов, и даже не только суперпрофессиональные венчурные капиталисты, но и состоятельные частники могут получить доступ к интересным и перспективным объектам инвестиций. К тем самым альтернативным активам, которые не зависят от сырьевой конъюнктуры. Понятно, что данный вид активов рисковый и должен составлять положенные 5-10% от размера портфеля. Аналогично и институциональные инвесторы, включая пенсионные фонды, в определенных лимитах в перспективе могут и должны инвестировать в альтернативные активы, как это происходит во многих развитых странах.

Автор - исполнительный директор по рынку инноваций и инвестиций ММВБ-РТС\r\n.

Пока никто не прокомментировал этот материал. Вы можете стать первым и начать дискуссию.
Комментировать
Читать ещё
Preloader more