Активы управляющих выросли вровень с фондовым индексом

В управлении у 20 крупнейших игроков рынка находится 1,5 трлн руб., подсчитали эксперты Национального рейтингового агентства (НРА). Это, правда, без учета управляющей компании «Лидер», крупнейшего участника рынка. На начало года «Лидер» управлял активами на 372,2 млрд руб. Прирост активов за I квартал будет в пределах 10%, рассказал представитель УК «Лидер». Драйверы роста и структуру активов он обсуждать отказался. Таким образом, суммарные активы топ-20 составляют порядка 1,9 трлн руб., что на 8% превышает показатель начала года.

Двукратный рост за квартал у УК «Открытие» – до 47,3 млрд руб. (13-е место). Его причина – привлечение новых фондов, уточняют эксперты НРА. В феврале структуры «Открытия» приняли участие в приобретении НПФ электроэнергетики, пенсионные накопления в котором превышают 20 млрд руб. Рост на 70% до 33,1 млрд руб. продемонстрировала «РГС – управление активами». Он связан с увеличением средств пенсионных накоплений под управлением компании, уточняют в НРА.

Пять из 20 управляющих показали отрицательную динамику активов. У «Уралсиба» она символическая (0,7%). Но компания выбыла из топ-5. «Снижение связано с движением средств пенсионных фондов, перераспределением их по другим компаниям; но причина явно не в работе УК, по итогам I квартала ее фонды показали доходность выше индекса РТС», – отмечает управляющий директор УК «Уралсиб» Игорь Михайлов. «Был вывод средств крупного клиента, но это не связано с разрывом отношений, просто средства этого клиента уменьшились – вероятно, он диверсифицировал свои вложения по разным управляющим компаниям», – поясняет гендиректор «Тринфико» Дмитрий Благов. «Некоторые фонды до сих пор переводят паи закрытых ПИФов к себе от УК, снижая объем активов последней, однако доля таких инструментов уже незначительна, у нас – в пределах нескольких процентов», – говорит Благов. А у «Региона» (-3,6%) закончился договор с военной ипотекой, отмечают в НРА.

Приток в последнее время обеспечивали обязательные пенсионные накопления, а также средства состоятельных клиентов, рассказывает гендиректор «Альфа-капитала» Ирина Кривошеева. Рост фондового рынка не сильно помог управляющим, поскольку доля акций в портфеле невелика – в последнее время все больше в клиентских портфелях облигаций, инструментов денежного рынка, товарных активов, альтернативы, рассказывает Кривошеева.

В пятерку крупнейших управляющих вошла «ТКБ БНП париба инвестмент партнерс». «Рост обусловлен ростом рынка акций (9,7 млрд руб.), а также интересом со стороны иностранных инвесторов – рост активов международных клиентов составил 21% (12,24 млрд руб.)», – говорит гендиректор «ТКБ БНП париба инвестмент партнерс» Владимир Кириллов. Еще около полумиллиарда рублей компании должна была обеспечить передача трех ПИФов от «Пионер инвестмент менеджмент», покинувшей Россию.

Выше среднего прирост у «Тройки диалог» – на 19% до 88,8 млрд руб., за счет него она переместилась с 8-го на 9-е место. Сыграл приток средств от государственных и институциональных клиентов, уточняет управляющий директор УК «Тройка диалог» Антон Рахманов.

«Динамика роста активов под управлением УК депрессивна: с учетом предполагаемой нормы доходности, а также инфляционной составляющей можно сказать, что прирост нулевой по сравнению с предыдущим годом, по ПИФам он вообще отрицательный», – комментирует партнер компании ADE Professional Solutions Евгений Рудаков. В последнее время активы растут в основном за счет пенсионных накоплений, отмечает Благов: «Эти деньги НПФ направляют в основном в дружественные компании, в результате этого и происходит сокращение рыночных компаний при увеличении доли кэптивных средств под управлением». В 2011 г. физлица практически полностью вышли из ПИФов, добавляет Рудаков. Розничные пайщики в I квартале предпочли зафиксировать прибыль, но по ходу ожидаемой сезонной весеннее-летней коррекции они еще могут вернуться, оптимистична Кривошеева: «Более грамотные состоятельные клиенты, напротив, уже продолжили увеличивать клиентскую базу и объем активов под управлением». «Сегмент обеспеченных клиентов ограничен, и большинство предпочитает хранить активы за рубежом – это подтверждается тем, что средняя сумма в доверительном управлении от физлиц снижается», – констатирует Рудаков.