Банки заняли по максимуму - вся ликвидность уйдет в валюту

Сегодня через аукционы прямого репо с ЦБ банки привлекли рекордный объем средств. Утром банки привлекли 1,179 млрд руб.: 486,5 млрд руб. было привлечено на четыре дня при средневзвешенной ставке 5,278% и 692,4 млрд руб. — на неделю по ставке 5,276%. Еще 36,6 млрд руб. было взято через 4-дневное репо на вечерней сессии.

Очевидных причин для такого сильного спроса нет, налоговые платежи еще не скоро - сейчас вся эта предоставленная ликвидность уйдет в валюту, полагает главный экономист «Открытие капитала» Владимир Тихомиров: «Тот факт, что большой объем был взят на четыре дня, говорит о стремлении банков захеджировать валютные риски на период праздников - никто не знает, на каких уровнях будет нефть и доллар в среду, банки делают ставку на то, что рубль опять просядет до своих локальных минимумов». В предыдущий раз такой же спрос наблюдалась в преддверии майских праздников: 5 мая банки одолжили 942,6 млрд руб. и на открытии 10 мая рубль сильно подешевел, напоминает Тихомиров.

Однако ЦБ подготовил для банков даже больше: его предложение составило 1,680 млрд руб. Предыдущий рекорд по совокупному объему на аукционах с Банком России был установлен 13 декабря прошлого года: банки взяли в общей сложности 943,2 млрд руб. - 319,6 млрд руб. через однодневного репо и 623,6 млрд руб. - через недельное. Тогда негативный внешний фон совпал с выводом Минфином средств с депозитов банков.

Сегодня рубль сохраняется стабильным, скорее всего на рынке присутствует ЦБ, полагает Тихомиров: «Одной рукой дает рубли через аукционы, а другой забирает через валютные интервенции». Дальше мы будем наблюдать такую ситуацию, говорит он: просадка в начале недели и укрепление к концу - поддержку рублю окажет необходимость банков вернуть недельное репо и начало налогового периода.

Курс рубля вырос к бивалютной корзине и к доллару в начале торгов субботы — выходного дня для мировых рынков. Динамика торгов будет определяться денежными потоками и реакцией на публикацию китайской статистики, которая оказалась ниже ожиданий, а также сообщений рейтинговых агентств. Котировки к бивалютной корзине ($0,55 и 0,45 евро) на торгах ММВБ к 10.14 МСК находятся на уровне 36,22 руб., стоимость корзины снизилась на 7 коп. Курс российской валюты к доллару США в секции расчетами «завтра» вырос до 32,53, набрав 13 коп. по сравнению с закрытием предыдущего дня, к евро - снизился на 2 коп. до 40,74 руб.

Впрочем, высокий спрос на аукционах с ЦБ наблюдается всю весну. Это уже новая реальность, периодически эта ситуация будет повторяться - эпоха дешевых денег закончилась, констатирует начальник отдела торговых операций банка ING Станислав Ярушевичюс: «ЦБ достиг того, чего добивался, теперь ситуацию с ликвидностью полностью контролирует он». Нехватка ликвидности связана с оттоком капитала, а причины те же, что и осенью: заемщики, которые раньше кредитовались на Западе, по-прежнему не могут пролонгировать кредиты и кредитуются в российских банках, поясняет Ярушевичюс.