Состав индекса ММВБ будет пересматриваться в два раза чаще

Сроки пересмотра базы расчета индекса ММВБ будут синхронизироваться со сроками исполнения срочных контрактов на индексы, сообщила биржа. То есть индекс будет пересматриваться четыре, а не два раза в год. Причем информация о новых параметрах корзины будет раскрываться за две недели, а не накануне. «Теперь ситуация, когда изменялась база расчета уже купленного фьючерса, уйдет в прошлое», – уверяет директор департамента индексов и биржевой информации Московской биржи Сергей Голованев.

Будет изменен и сам состав индекса: помимо ограничения максимального веса ценных бумаг одного эмитента (15%) вводится ограничение суммарного веса ценных бумаг пяти максимальных по весу эмитентов – 55%. Это условие вводится для того, чтобы фьючерс на индекс могли использовать в торговле американские инвесторы, поясняет Голованев. По требованию Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) в торгах срочными контрактами могут участвовать только те индексы, которые соответствуют определенным ограничениям. Одно из требований – вес пяти крупнейших компаний в нем не должен быть больше 60%, говорит Голованев.

Сейчас, по данным сайта биржи, в индексе ММВБ вес пяти крупнейших компаний («Газпром», «Лукойл», Сбербанк, «Уралкалий», «Новатэк») составляет 58,08%. С 18 сентября он будет скорректирован при очередной ребалансировке корзины. «Это означает, что индексным фондам придется переформировать свои портфели в соответствии с новыми реалиями», – предупреждает директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-капитал» Владимир Брагин. При капитализации индекса почти в 5 трлн руб. объем потенциальных сделок составляет 150 млрд руб. Однако в реальности он скромнее. Ведь суммарный объем всех российских индексных фондов, по данным investfunds.ru, составляет 5,2 млрд руб. «Впрочем, изменение не кардинальное, к тому же у фондов будет время на то, чтобы перестроиться (по закону – месяц)», – подчеркивает Брагин.

На срочном рынке инструменты на индексы ММВБ более популярны. Так, в августе с сентябрьским контрактом ежедневно совершалось сделок на 203–785 млн руб., объем открытых позиций составлял почти 6 млрд руб.

Получается, что индекс ММВБ будет отражать движение более широкого спектра эмитентов, довольна портфельный управляющий «Капиталъ управление активами» Полина Гарусева. Индекс РТС уже приведен в соответствие с требованиями CFTC, но пока наплыва брокеров, подчиняющихся этой организации, нет. Изменения заняли два года и процедура завершается только сейчас, подчеркивает Голованев. Он надеется, что в случае с ММВБ уже в следующем году будет заметен эффект. «До момента признания регулятором индекса пригодным для инвестирования участниками рынка проходит достаточно много времени», – объясняет он. И оценивать потенциальную выгоду не берется.