Финансы
Бесплатный
Галина Камнева
Статья опубликована в № 3179 от 03.09.2012 под заголовком: Индекс ММВБ по-американски

Состав индекса ММВБ будет пересматриваться в два раза чаще

Состав индекса ММВБ будет пересматриваться в два раза чаще, а вес крупнейших бумаг в нем уменьшится. Биржа подстраивается под участников срочного рынка

Сроки пересмотра базы расчета индекса ММВБ будут синхронизироваться со сроками исполнения срочных контрактов на индексы, сообщила биржа. То есть индекс будет пересматриваться четыре, а не два раза в год. Причем информация о новых параметрах корзины будет раскрываться за две недели, а не накануне. «Теперь ситуация, когда изменялась база расчета уже купленного фьючерса, уйдет в прошлое», – уверяет директор департамента индексов и биржевой информации Московской биржи Сергей Голованев.

Будет изменен и сам состав индекса: помимо ограничения максимального веса ценных бумаг одного эмитента (15%) вводится ограничение суммарного веса ценных бумаг пяти максимальных по весу эмитентов – 55%. Это условие вводится для того, чтобы фьючерс на индекс могли использовать в торговле американские инвесторы, поясняет Голованев. По требованию Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) в торгах срочными контрактами могут участвовать только те индексы, которые соответствуют определенным ограничениям. Одно из требований – вес пяти крупнейших компаний в нем не должен быть больше 60%, говорит Голованев.

Сейчас, по данным сайта биржи, в индексе ММВБ вес пяти крупнейших компаний («Газпром», «Лукойл», Сбербанк, «Уралкалий», «Новатэк») составляет 58,08%. С 18 сентября он будет скорректирован при очередной ребалансировке корзины. «Это означает, что индексным фондам придется переформировать свои портфели в соответствии с новыми реалиями», – предупреждает директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-капитал» Владимир Брагин. При капитализации индекса почти в 5 трлн руб. объем потенциальных сделок составляет 150 млрд руб. Однако в реальности он скромнее. Ведь суммарный объем всех российских индексных фондов, по данным investfunds.ru, составляет 5,2 млрд руб. «Впрочем, изменение не кардинальное, к тому же у фондов будет время на то, чтобы перестроиться (по закону – месяц)», – подчеркивает Брагин.

На срочном рынке инструменты на индексы ММВБ более популярны. Так, в августе с сентябрьским контрактом ежедневно совершалось сделок на 203–785 млн руб., объем открытых позиций составлял почти 6 млрд руб.

Получается, что индекс ММВБ будет отражать движение более широкого спектра эмитентов, довольна портфельный управляющий «Капиталъ управление активами» Полина Гарусева. Индекс РТС уже приведен в соответствие с требованиями CFTC, но пока наплыва брокеров, подчиняющихся этой организации, нет. Изменения заняли два года и процедура завершается только сейчас, подчеркивает Голованев. Он надеется, что в случае с ММВБ уже в следующем году будет заметен эффект. «До момента признания регулятором индекса пригодным для инвестирования участниками рынка проходит достаточно много времени», – объясняет он. И оценивать потенциальную выгоду не берется.

Пока никто не прокомментировал этот материал. Вы можете стать первым и начать дискуссию.
Комментировать