Тема дня: Попытка госпереворота в Венесуэле
Попытка смены власти в Венесуэле. Главное
10 материалов по теме

Кредиторам не нравятся облигации, обеспеченные продажами песен

Прослушать этот материал
Идет загрузка. Подождите, пожалуйста
Поставить на паузу
Продолжить прослушивание

Инвесторы не спешат приобретать облигации, обеспеченные поступлениями с продаж песен Боба Дилана и других исполнителей Sesac (американской ассоциации по защите прав авторов и исполнителей).

Организатором выпуска на $300 млн стал Goldman Sachs. Представитель Goldman Sachs от комментариев отказался.

Были ожидания, что ориентиры размещения облигаций будут даны в начале августа, но сделка отложена до сентября, поскольку Goldman Sachs до сих пор медлит с распространением предложений по выпуску инвесторам, сообщает FT со ссылкой на источник, знакомый с ситуацией.

Участники рынка уже назвали необычный выпуск бондов «соблазнительным», но для тех инвесторов, кто гонится за повышенной доходностью по облигациям, обеспеченным «экзотическими» активами, такими как права на отчисления в музыкальной индустрии, кинобизнесе или по франшизам в фастфуде.

Но перенесение сроков размещения показывает, что структурирование сделки пока имеет сложности, уверены эксперты.

Goldman Sachs изначально хотел продать инвесторам облигации единым пулом. Транш предполагался с рейтингом не ниже BBB-. После встреч с инвесторами в начале августа Goldman Sachs решил пересмотреть структуру выпуска, и теперь предполагается два отдельных транша. Первоначально выплаты будут идти по старшему траншу, у которого будет более высокий кредитный рейтинг, соответственно, по нему будет более высокая защита от рисков для инвесторов. В свою очередь покупатели младшего транша выпуска получают более высокий доход. В настоящий момент Goldman Sachs все еще надеется поменять структуру выпуска так, чтобы она заинтересовала инвесторов. Кроме попыток финансистов возвратить интерес к сделкам может более частое использование песен Дилана (и других артистов) в саундтреках к фильмам, что только увеличит объемы получаемых отчислений.

Пока никто не прокомментировал этот материал. Вы можете стать первым и начать дискуссию.
Комментировать
Читать ещё
Preloader more