Moody's: ЦБ поддерживает неэффективную стратегию российских банков

Увеличение объемов рефинансирования банков со стороны ЦБ вредит им, считают в рейтинговом агентстве Moody's: рост зависимости от фондирования регулятора стимулирует неоправданный риск активов и грозит проблемами ликвидности, когда помощь сворачивается: «Банки используют краткосрочные кредиты центробанка для рефинансирования длинных и увеличивают дисбаланс между пассивами и активами вместо того, чтобы оптимизировать соотношение».

Сейчас в залоге ЦБ - около 60% ликвидных активов банков, оценило Moody's. Российский ЦБ готов увеличить объем рефинансирования банков до 3 трлн руб. к концу 2012 г. и 4 трлн руб. к концу 2013 г. против 2,6 трлн руб. на 1 августа, сказал замдиректора департамента финансовой стабильности ЦБ Сергей Моисеев: «Сумма потенциального обеспечения - около 5 трлн руб., проблем с получением средств у банков возникнуть не должно».

Отдавая больше ликвидных активов в обеспечение ЦБ, банки уменьшают возможность для маневра - при стрессовом сценарии им будет труднее привлечь альтернативные источники капитала: останется один канал - рынок межбанковского кредитования, считает Евгений Тарзиманов из Moody's: «Но этот сегмент очень чувствителен к доверию, вход на него захлопывается первым в период стресса». Скорость роста депозитов замедлилась до 3,3% в первом полугодии 2012 г. против 6,4% за аналогичный период прошлого года.

Банки активно наращивают долю кредитов от ЦБ с ноября 2011 г.: она выросла с 2% до 5,8% на начало августа, самые крупные заемщики - крупнейшие банки, отмечает Moody's: доля кредитов ЦБ в Сбербанке выросла с 4% в июне до 9% в августе, ВТБ - с 2% до 6%. Если бы не было подпитки ЦБ, потенциала рынка не хватило бы, чтобы одномоментно рефинансировать нужды крупных банков, считает Тарзиманов.

Если ЦБ увеличит рефинансирование с 2,6 до 4 трлн руб., доля кредитов регулятора вырастет с 5,8% до 10%, подсчитали в Moody's: «Это близко к уровням пика кризиса ликвидности в 2009 г. в 12,1%».

В прошлый кризис российские банки спасал ЦБ, пишет другое рейтинговое агентство Standard & Poor`s (S&P): в 2009 г. объем обеспеченных и необеспеченных кредитов достиг 3,6 трлн руб. - 14% обязательств российской банковской системы, кредиты были выплачены в начале 2011 г., когда задолженность регулятору сократилась до 1%.

Экономическая модель России предполагает сильное госучастие в капитале банков, считают в S&P: «Искать альтернативные источники российским банкам не потребуется: помощь придет от правительства».