Статья опубликована в № 3222 от 01.11.2012 под заголовком: ПИК снова думает о бирже

ПИК раздумывает о выходе на биржу

ГК ПИК

Девелоперская компания. Акционеры: «Нафта-Москва» Сулеймана Керимова (38,3%), банк ВТБ (8,8%), Artertesia Consulting Ltd (6,7%), остальные акции – в свободном обращении. Капитализация (LSE) – $1,065 млрд. Финансовые показатели (1-е полугодие 2012 г., МСФО): выручка – 15,1 млрд руб.

Девелопер ПИК, возможно, вернулся к идее SPO. Компании нужны деньги, чтобы расплатиться с долгами.

Внеочередное собрание акционеров группы ПИК 10 декабря рассмотрит вопрос о проведении допэмиссии, сообщила компания, не раскрыв возможный объем и сроки проведения. ПИК рассматривает различные варианты привлечения финансирования, говорит представитель компании. Созыв собрания, настаивает он, «носит технический характер», это первый шаг для потенциально возможного размещения новых акций.

Деньги, по словам представителя ПИК, нужны компании, чтобы снизить долговую нагрузку. На конец первого полугодия 2012 г. чистый долг группы составлял 43,2 млрд руб. Согласно консенсус-прогнозу Bloomberg, это в 5,6 раза больше прогнозной EBITDA 2012 г. (7,7 млрд руб.) и почти на четверть меньше прогнозируемой выручки (56,9 млрд руб.). По данным на сентябрь, в этом году компания должна заплатить банкам 7,6 млрд руб., в 2013 г. – 20 млрд руб., указано в презентации для инвесторов (есть на сайте). Девелопер рассчитывает пролонгировать кредиты, говорит его представитель. Интерес инвесторов к бумагам ПИК повысился бы, если бы компания снизила долговую нагрузку процентов на 40, полагает аналитик «ВТБ капитала» Мария Колбина.

За счет привлеченных средств компания могла бы не только снизить долговую нагрузку, но и запустить неработающие проекты, создав таким образом добавленную стоимость для инвесторов, говорит старший аналитик «Уралсиб кэпитал» Марат Ибрагимов. По итогам 2011 г. портфель проектов группы сократился почти на 32% примерно до 6,9 млн кв.м. Главная причина – в переклассификации семи крупных региональных проектов: теперь они учитываются не как девелоперские проекты, а как земельные участки, объясняла компания.

ПИК не впервые готовится к SPO. В середине октября 2010 г. компания регистрировала в ФСФР допэмиссию – 20% от увеличенного уставного капитала. В сентябре прошлого года группа предложила акционерам оставить заявки на приобретение акций допэмиссии на тот случай, если компания решит провести SPO. При этом цену размещения акций девелопер не сообщал. Но в итоге от планов ПИК отказалась из-за плохой рыночной конъюнктуры.

Успех SPO, если акционеры примут решение о его проведении, будет зависеть от ситуации на рынке, а также от того, будут ли крупные акционеры участвовать в покупке акций допэмиссии, считает Колбина. Вероятно, компании придется продавать акции с дисконтом к рыночной цене, полагает Ибрагимов.

Пока никто не прокомментировал этот материал. Вы можете стать первым и начать дискуссию.
Комментировать