ВТБ первым в России разместил евробонды в австралийских долларах

Другие российские банки пока не стремятся занимать в экзотических валютах: несколько лет назад Газпромбанк говорил о выпуске японских «самурайских» бондов, но из-за сложностей оформления таких сделок отказался от этой идеи. В июле 2012 г., агентство Reuters сообщило, что Сбербанк планирует дебютный выпуск евробондов в сингапургских долларах.

ВТБ разместил пятилетние евробонды на 500 млн австралийских долларов под 7,5% годовых, сообщил банк. Размер выпуска соответствует примерно $523 млн.

Размещение прошло на Лондонской фондовой бирже, организаторы сделки – «ВТБ капитал» и Australia and New Zealand Banking Group Limited. Сначала банк планировал занять 300 млн австралийских долларов, ориентир ставки купона составлял 7,5-7,6% годовых.

Ставка купона 7,5% — вполне нормальная, с учетом того, что это первый выпуск ВТБ в этой валюте и пятилетнего срока обращения бумаг, говорит аналитик УК «Альфа капитал» Владимир брагин. Ставки в австралийских долларах сейчас далеко не нулевые — Центральный банк этой страны недавно снизил «овернайт» до 3%, говорит он. Можно сказать, что австралийский доллар не совсем защитная валюта для инвестиций из-за ее волатильности, а также достаточно высокой активности Центрального Банка в части процентной политики, полагает Брагин: «Сейчас цикл снижения ставок, но стабилизация или улучшение ситуации в экономике могут обернуться циклом их повышения».

Австралийский доллар – сырьевая валюта наряду с канадским долларом, российским рублем, норвежской кроной и в какой-то степени бразильским реалом. Поэтому волатильность его похожа на рубль — если на сырьевых рынках все нормально, то и у доллара все хорошо, добавляет аналитик.

Раньше никто из российских эмитентов не занимал в этой валюте. Правда, она включена в инвестиционную декларацию Банка России для инвестирования золотовалютных резервов, что ЦБ и делает сейчас.

Впервые о возможности диверсификации валютных займов в австралийский доллар ВТБ заявил еще в 2007 г. С тех пор эта возможность постоянно фигурировала в планах группы, но сделка состоялась только сейчас.

Цели заимствования для ВТБ могут быть разными: это и валютная диверсификация пассивов, и фондирование активов в австралийских долларах, которые он приобрел или может быть планирует приобрести, полагает Брагин. ВТБ не планирует кредитовать в австралийских долларах и рассматривает данную сделку как элемент общей программы заимствований, говорит источник, близкий в ВТБ.

Также вероятно, что заимствования в австралийском долларе просто дешевле, чем в американском. «Если ВТБ будет полностью хеджировать обязательства в австралийском долларе, например, через своп-контракты, то стоимость заимствований в переводе в доллары составит около 4,2%, что немного ниже, чем доходность долларовых еврооблигаций ВТБ», – рассуждает Брагин. К примеру, пятилетние долларовые евробонды ВТБ разместил в апреле 2012 г. под 6% годовых.

Сейчас у группы ВТБ есть займы в семи валютах (помимо рубля) — в долларах США, евро, швейцарских франках, австралийских и сингапурских долларах, турецких лирах и китайском юане. Есть и программа краткосрочных еврокоммерческих бумаг (ECP), которая предполагает размещение в фунтах стерлингов. Ранее представители ВТБ не исключали займы в японских иенах, гонконгских долларах, а также выход на рынок исламских займов. До кризиса в ВТБ говорили об интересе занимать в южноафриканских рэндах.

"Действующая концепция диверсификации источников фондирования (с точки зрения инструментов, базы инвесторов и географии) будет реализоваться и в будущем, – отмечает предстаивтель ВТБ. – Ее цель – снижение стоимости пассивной базы и зависимости от конкретных рынков".

ВТБ – частый гость на долговом рынке, но в этом году группа побила свои рекорды по разнообразию валют. Финдиректор ВТБ Герберт Моос говорил, что в 2012 г. группа планирует занять на внутреннем и международном рынках $2,5 млрд. Банк уже привлек в апреле пятилетние евробонды на $1,5 млрд (и доразместил их в августе еще на $500 млн), в июне разместил евробонды на 300 млн турецких лир ($167,7 млн). В июле ВТБ занял 400 млн в сингапурских долларах, в августе привлек 400 млн в швейцарских франках, в октябре доразместил субординированные евробонды на $1,5 млрд и привлек 1 млрд китайских юаней ($160 млн). Осенью госбанк провел ряд займов по программе ECP почти на $200 млн. Кроме этого, в июле и октябре ВТБ привлек в капитал $2,25 млрд с помощью бессрочных евробондов.

В 2013 г. банк продолжит реализовать текущую стратегию, ориентируясь на объем рефинансирования имеющихся обязательств, но с учетом рыночной конъюнктуры, говорит близкий к ВТБ источник. По его словам, о конкретных цифрах говорить пока рано.

На 9 ноября 2012 г. общий объем публичных займов группы ВТБ составлял около $20 млрд, следует из документов банка. В 2013 г. группе предстоит погасить в общей сложности займы почти на $3,3 млрд, из которых $2,2 млрд – в долларах США, остальное – в швейцарских франках, сингапурских долларах и китайских юанях.