В этом году может закрыться рекордное количество хедж-фондов

По меньшей мере шесть хедж-фондов объявили в ноябре о прекращении деятельности. А на прошлой неделе их примеру последовали еще два, пишет WSJ. Фонды объясняют это неопределенностью на промышленных рынках, ужесточением регулирования, желанием некоторых управляющих инвестировать на более короткие временные горизонты.

Последние закрытия «продемонстрировали, что отрасль в целом переживает не лучшие времена, независимо от стратегии», отмечает Мишель Гесуальдо, менеджер фонда Kairos Partners. «Вероятно, в следующем году будет еще хуже в плане закрытий, но снижение конкуренции должно помочь улучшить эффективность», – говорит он же.

Глобально, в течение первых шести месяцев 2012 г., было ликвидировано 424 фонда, что на 14% больше, чем за тот же период в 2011 г., говорится в статистике Hedge Fund Research. Данные за III квартал еще не опубликованы, но, если фонды продолжат закрываться в том же темпе, это превзойдет данные 2010 и 2011 г.

«Доминирование макроэкономических проблем и повышенное вмешательство со стороны политиков означает, что рынки стали управляться менее фундаментально», – подчеркивает Гай Вольф, стратег брокерской компании Marex Spectron. Инвесторы предпочитают рискованным активам стабильность. «Многие менеджеры, построившие свою карьеру, репутацию и имя до 2008 г., вынуждены бороться в новой парадигме, и отсев будет увеличиваться», – добавляет он.

Среди фондов, заявивших в последние недели о планах по закрытию, – лондонские Edoma Partners, Ridley Park Capital, OMG Capital, Apson Capital. В США Grant Capital Partners, Weintraub Capital Management и Kleinheinz Capital Partners сказали в последний месяц, что сделают то же самое.

В четверг американский хедж-фонд Diamondback Capital Management сообщил, что закроется и вернет деньги инвесторам. Это компания, которая на своем пике управляла активами на $6 млрд, заработала деньги и в этом году, но столкнулась с запросом на возврат к 31 декабря 26% оставшихся активов, что приведет к сокращению на $1,45 млрд. Компания также согласилась в 2011 г. выплатить правительству более $9 млн, чтобы урегулировать вопрос с обвинениями в инсайдерской торговле. Решение свернуть фонд было основано исключительно на сокращении активов под управлением и не связано с какой-либо ситуацией с регуляторами, утверждает источник, знакомый с ситуацией.

Бывший трейдер Goldman Sachs Пьер-Анри Фламанд создал фонд Edoma два года назад, чтобы торговать на слияниях и поглощениях, реструктуризации и первичном размещении акций. «Не думаю, что возможно делать деньги в этой среде», – сказал он, объясняя причины закрытия фонда. Активы Edoma упали с более чем $2 млрд до $855 млн.

Пресс-секретарь OMG Capital, бутика по торговле акциями, сказал, что стратегия компании «не работает в нынешних условиях», в которых инвесторы «мечутся между симпатией и ненавистью к рискованным активам». Инвестор в Apson сообщил, что «отсутствие тенденции и низкая волатильность по всем классам активов» сделали сложным зарабатывание денег.

Инвесторы просят менеджеров думать в долгосрочной перспективе, но судят о результатах их работы в краткосрочной перспективе, отмечает Вольф. «Для менеджеров этого недостаточно, чтобы убедиться в том, что их долгосрочная стратегия верна. Им надо оставаться в бизнесе достаточно долго, чтобы иметь возможность видеть, как развивается рынок. Это меняет способ их инвестирования», – подчеркивает он.