Без иностранных денег роста не будет

Дневной обзор событий на российском рынке
Прослушать этот материал
Идет загрузка. Подождите, пожалуйста
Поставить на паузу
Продолжить прослушивание

Во вторник российский рынок открылся ростом основных индексов, затем, к 15.50, индекс ММВБ опустился до 1426,36 пункта (-0,14% от закрытия понедельника), индекс РТС - до 1441,17 пункта (-0,30%). Внешний фон - нейтральный. Сегодня стоит обратить внимание на публикацию нью-йоркского индекса менеджеров по снабжению и данных по заказам в обрабатывающей промышленности за февраль в США, на уровень безработицы в еврозоне, блок индексов деловой активности менеджеров по закупкам в промышленном секторе стран Европы, а также предварительное значение индекса потребительских цен в Германии.

На прошлой неделе "Сургутнефтегаз" обнародовал финансовые результаты за прошлый год. В 2012 г. компания снизила чистую прибыль по российским стандартам финансовой отчетности на 31% до 161 млрд руб. Объем продаж в прошлом году вырос на 8,11% до 815,6 млрд руб. Соответственно, вероятные дивиденды по привилегированным акциям составят 1,48 руб., дивидендная доходность – 6,8%. Однако это, конечно, не главное: "Сургутнефтегаз" планирует 30 апреля после долгого перерыва опубликовать годовую отчетность по международным стандартам. Данное событие может стать основным событием года. Ведь, вероятно, будет раскрыта структура капитала. Акции компании вместе с тем остаются высокорискованными. Вероятность поглощения компании "Роснефтью" уже в этом году по-прежнему высока. В этом случае акционеры "Сургута" рискуют оказаться в положении нынешних миноритариев ТНК-BP холдинга. С той лишь разницей, что с высокой вероятностью им все же достанется часть знаменитого кэша.

Возвращаясь к теме Кипра, стоит выделить очень важный момент. У рынка плохая память на плохие новости. Поэтому с высокой вероятностью туда скоро потекут капиталы. Особенно это станет актуально на фоне вероятных проблем других европейских стран и налоговых зон.

На рынке хорошо известно выражение Sell in May and go away (Продай в мае и уходи), - и в текущем году оно может снова оказаться абсолютно справедливым. Влияние кипрской истории на Россию достаточно ограничено, а для западных рынков она вообще малозначима.

Конечно, риски внешних площадок хорошо известны, и они по-прежнему сохраняются. Однако вероятное отсутствие нового негатива должно привести к росту капитализации российских компаний в апреле. Наши акции по-прежнему дешевы относительно аналогов с других рынков, плюс отсечки и, соответственно, дивиденды должны привести к дополнительному росту интереса со стороны инвесторов. В мае вероятна коррекция нашего рынка, летом вероятна консолидация и наступление периода низкой торговой активности. Что, однако, не исключает отдельных корпоративных историй. Например, летом ожидается SPO "Аэрофлота" в Лондоне, на ожиданиях данного события котировки акций компании вполне могут выйти к 100 руб. за акцию.

Конечно, российский рынок акций аномально дешев и в случае более-менее адекватной оценки однозначно должен преодолеть уровень в 2000 пунктов по RTSI.

Однако для этого должно измениться отношение к России со стороны глобальных инвесторов. Без иностранных денег масштабного ралли на нашем рынке акций не будет. И основная торговля по-прежнему будет сосредоточена в небольшом количестве ликвидных фишек.

Автор - директор аналитического департамента ГК "Альпари"

Пока никто не прокомментировал этот материал. Вы можете стать первым и начать дискуссию.
Комментировать
Читать ещё
Preloader more