Финансы
Бесплатный
Галина Камнева|Антон Трифонов
Статья опубликована в № 3337 от 29.04.2013 под заголовком: Осталось 1,5 трлн руб.

Долг банков перед ЦБ по репо достиг исторического максимума

Российские банки отдали ЦБ половину обеспечения, годного для сделок репо, и вынуждены прибегать к более дорогому фондированию. Бить тревогу рано, спокоен регулятор
М. Стулов / Ведомости

Задолженность банковской системы перед Центральным банком по операциям прямого репо достигла исторического максимума: на 26 апреля – 2,12 трлн руб., сообщил ЦБ. Это означает, что коэффициент использования залогового обеспечения превысил 50%, а 1 марта, по данным Банка России, он составлял 37%, отмечает аналитик «ВТБ капитала» Максим Коровин.

Действительно, половина уже утилизирована, но к 70% (уровень фактического исчерпания залога) пока не подобрались, так что еще 1,5 трлн руб. банки легко смогут занять, говорит топ-менеджер одного из госбанков. Остается еще финансирование под залог нерыночных активов, валютные свопы и размещение средств Минфина, перечисляет он, но признает: «Два триллиона – это уже непросто для банковской системы».

Банкам доступно обеспечение в 3–4 трлн руб., все обеспечение – около 9 трлн, но большая часть лежит мертвым грузом у клиентов (пенсионные фонды, управляющие и инвестиционные компании), которые не могут привлекать финансирование через репо у ЦБ, сетует руководитель отдела торговых операций департамента глобальных рынков «Сбербанк CIB» Денис Козуб. «Не стоит ждать кризиса ликвидности, – продолжает он, – список инструментов, которые можно использовать для ее привлечения, может быть расширен: это и свопы, и кредиты».

Повода для беспокойства нет, утилизация обеспечения по сделкам репо далека от пиковых значений прошлого года, заверил «Ведомости» зампред ЦБ Сергей Швецов.

С начала месяца задолженность выросла сразу на 568 млрд руб., за последние две недели – на 1 трлн, а за весь I квартал – всего на 74 млрд руб. Быстрый рост задолженности, видимо, связан с исполнением бюджета с профицитом и сезонным фактором – увеличением объема наличных денег в обращении, рассуждает Коровин: «Готовясь к отпускам в мае, люди снимают деньги и покупают валюту – по этому каналу ушло не менее 180 млрд руб., в прошлом году было то же самое». Кроме того, информирует он, в начале апреля ситуация с ликвидностью была в течение нескольких дней очень неплохой.

Тем не менее MosPrime, ставка однодневного межбанковского кредита, растет и в пятницу достигла 6,56% – это максимум с 4 декабря 2012 г. Однодневная ставка репо на Московской бирже в пятницу составляла 6,34%.

Скорее всего, такая излишняя напряженность связана с ситуацией на рынке валютных свопов, где уже несколько дней вмененная рублевая ставка держится выше 6,5% и участники активно заключают сделки валютного свопа с ЦБ, объясняют аналитики Райффайзенбанка.

Банки действительно широко использовали возможности валютного свопа – например, в среду с помощью этого инструмента они привлекли 163 млрд руб., а в целом за последние дни – около 230 млрд, замечает Коровин и заверяет, что это нормально: банки в первую очередь идут в инструменты с более низкими ставками.

Рекорды по свопам означают, что банки, у которых, видимо, закончились ценные бумаги, используют доллары, которых у них более чем достаточно, для привлечения рублевой ликвидности, полагает Денис Козуб.

Такой способ дороже, указывает начальник отдела торговых операций банка ING Станислав Ярушевичюс: «Ставки репо – 5,5%, а по свопам – 6,5%». Ставки под нерыночные активы еще выше, возражает сотрудник инвестбанка. «Есть все основания считать, что в последние дни апреля ставки денежного рынка продолжат держаться около 6,5%, возможно даже небольшое превышение этого уровня», – прогнозируют в Райффайзенбанке.

Пока никто не прокомментировал этот материал. Вы можете стать первым и начать дискуссию.
Комментировать
Читать ещё
Preloader more