Прилив капитала поднимает фондовые лодки

Утренний обзор событий на российском рынке
Прослушать этот материал
Идет загрузка. Подождите, пожалуйста
Поставить на паузу
Продолжить прослушивание

Отечественный рынок акций на минувшей неделе показал разнонаправленное изменение котировок голубых фишек, а количество выросших в цене за неделю акций, входящих состав индекса ММВБ, оказалось примерно равным числу снизившихся. Из-за сильного падения котировок акций ряда высококапитализированных компаний, таких как "Газпром" (-5,6%), ВТБ (-9,3%), "Татнефть" (-4,1%), закрывших на минувшей неделе реестры к собранию акционеров, индекс ММВБ, рассчитываемый в рублях, по итогам минувшей недели потерял 1,6%. Долларовый индекс РТС за неделю снизился на 1,4%.

Испытав на минувшей неделе сильный дивидендный разрыв, котировки акций "Газпрома" стали одним из лидеров снижения недели. Однако свою рекомендацию совет директоров газового холдинга по дивидендам пока не дал и планирует её обсудить лишь на заседании 21 мая. Менеджмент компании подготовил свои предложения по дивидендам, исходя из 25% от чистой прибыли по РСБУ, но совет директоров может дать рекомендацию, отличную от предложений менеджмента. Техническую поддержку акциям "Газпрома" в ближайшей перспективе может оказать объявленное увеличение веса акций "Газпрома" в индексе MSCI Russia после исключения по итогам майского полугодового пересмотра из состава этого индекса акций НЛМК, "Мечела" и "Россетей", которое вступит в силу в начале июня. В ближайшей перспективе это может способствовать притоку в акции "Газпрома" нескольких сотен миллионов долларов, в условиях чего мы ожидаем продолжения колебаний котировок акций "Газпрома" в рамках торгового диапазона предыдущей недели.

В конце недели ведущие российские фондовые индексы смогли отыграть большую часть понесенных в её первой половине потерь, а благоприятным фактором для отечественного фондового рынка стал усилившийся приток капитала в фонды, декларация которых ориентирована на российский рынок акций. По данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR), за последнюю отчетную неделю, закончившуюся 15 мая, недельный приток капитала в российские фонды достиг рекордной за последние два года отметки в $339 млн по сравнению с притоком в размере $119 млн неделей ранее. В сложившихся условиях индекс ММВБ в пятницу сумел приподняться над уровнем в 1400 пунктов, однако для возобновления растущей тенденции ему в перспективе потребуется преодолеть серьезную зону сопротивления росту, сложившуюся сейчас в районе отметки 1450 пунктов.

Ведущие фондовые индексы Европы и США в пятницу выросли - британский FTSE-100 (+0,53%), немецкий DAX (+0,34%), французский CAC (+0,55%), американские Dow (+0,79%), S&P500 (+1,0%), Nasdaq Сomposite (+0,97%), в итоге прибавив за неделю 1,2-2,1% на фоне вышедших в пятницу лучше ожиданий показателей макроэкономической статистики и позитивных корпоративных новостей. В фаворитах роста в Европе в пятницу оказались акции автопроизводителей на фоне информации о росте продаж автомобилей в Евросоюзе, что произошло впервые за последние полтора года благодаря улучшению потребительских настроений. В частности, увеличение спроса на автомобили Mercedes-Benz вывело в лидеры роста акции автоконцерна Daimler (+3,85%), представившего к тому же на прошлой неделе седан нового поколения, содержащий много новых инновационных решений. Новый седан Mercedes приподнял планку в своем классе, реализовав три новые ключевые идеи: "интеллектуальное движение", "экономичные технологии" и "квинтэссенцию роскоши".

Американский рынок акций продолжает удивлять рекордным ростом, который продолжился на прошлой неделе и был вызван улучшением потребительских настроений в США, на что указал опубликованный Мичиганский индекс потребительского доверия, который вырос в мае до максимального значения за последние почти шесть лет. В свою очередь прибавивший значительно больше прогнозов индекс опережающих экономических показателей США стал свидетельством возможного ускорения экономического роста. Стоит отметить, что в рамках наблюдавшегося ралли индекс "широкого рынка" США S&P500 завершил неделю на исторически рекордной отметке, показав максимальный четырехнедельный прирост с января прошлого года. Выступивший в минувшую субботу председатель ФРС Бен Бернанке заявил, что на развитие экономики влияет много факторов, а наиболее важным из них в долгосрочной перспективе является темп научно-технического прогресса. При этом Бернанке ничего не сказал о сроках сворачивания стимулирующих программ ФРС, но, возможно, коснется этой темы в своем следующем выступлении.

Фьючерсы на ведущие фондовые индексы США сегодня меняются мало. На фондовых площадках в Азии отмечается преимущественно позитивная динамика. Открытие европейских фондовых площадок мы ждем с небольшим повышением ведущих индексов. Цены на нефть марки Brent прибавили и сегодня колеблются в районе отметки $104,5 за баррель. Таким образом, внешний фон и влияние основных факторов на российский рынок акций сегодня утром, по нашим оценкам, складывается умеренно позитивным. В сформировавшихся условиях мы ожидаем сегодня увидеть в начале дня преимущественно небольшое повышение котировок по спектру наиболее ликвидных российских ценных бумаг относительно закрытия предыдущего торгового дня. В ближайшее время на динамику рынка продолжат оказывать влияние глобальные события, развитие ситуации на мировых финансовых и сырьевых рынках, корпоративные новости, а также данные макроэкономической статистики. Из числа последних на предстоящей неделе внимание привлекут показатели ВВП ФРГ и Великобритании, а также разнообразные индикаторы деловой активности, потребительского доверия, рынка труда и рынка жилья. В ряду значимых событий предстоящей недели стоит выделить решение по монетарной политике Банка Японии, публикацию протоколов последних заседаний ФРС США и Банка Англии. В среду ожидается выступление Бернанке. Сегодня в 16.30 мск выйдет индекс экономической активности ФРБ Чикаго.

Автор - замначальника отдела анализа макроэкономики и финансовых рынков Промсвязьбанка

Пока никто не прокомментировал этот материал. Вы можете стать первым и начать дискуссию.
Комментировать
Читать ещё
Preloader more