Август неблагосклонен к российским акциям

За первую неделю августа из иностранных фондов, специализирующихся на России, было выведено $96 млн
Прослушать этот материал
Идет загрузка. Подождите, пожалуйста
Поставить на паузу
Продолжить прослушивание
П.Константинова

Инвесторы увеличили темп вывода средств из российских акций. За первую неделю августа из иностранных фондов, специализирующихся на России было выведено $96 млн, что более чем в два раза превышает отток предыдущей недели - $40 млн, свидетельствуют данные EPFR Global.

Отток обеспечили только классические фонды, тогда как фонды, паи которых обращаются на бирже (ETF), привлекли $17 млн (на прошлой неделе они зафиксировали аналогичный отток).

«По сравнению с июлем август не слишком благосклонен к российским фондам», - отмечает главный стратег «Уралсиб кэпитал» Вячеслав Смольянинов, указывая, что за первую неделю месяца индекс РТС снизился примерно на 1%.

Развивающиеся рынки наиболее чувствительны к сокращению ликвидности и росту процентных ставок в развитых странах, любые намеки на постепенное сокращение объемов выкупа вызывают желание сократить риски в развивающихся странах, объясняет старший портфельный управляющий УК «Капиталъ» Вадим Бит-Аврагим. При этом он отмечает, что и макроэкономические данные в России пока сигнализируют, что экономика находится в рецессии, и для выхода необходимо предпринимать более активные действия как со стороны монетарных властей (снижение стоимости средств и предоставление большей ликвидности), так и необходимо проводить дальнейшие экономические реформы. Также Бит-Аврагим считает, что отток связан с реакцией инвесторов на нежелание России идти на переговоры по поводу предоставления политического убежища бывшему сотруднику ЦРУ. "В условиях не самого благоприятного инвестиционного климата в России дальнейшее ухудшение отношения к России со стороны США не приводит в восторг иностранных инвесторов и заставляет их пересматривать свои риски к российским активам", - говорит аналитик.

В целом развивающиеся рынки показали также отрицательный результат. За неделю с 1 по 7 августа из глобальных фондов акций развивающихся рынков было выведено $220 млн, против $707 млн неделей ранее, посчитали аналитики Сбербанк CIB. С 31 июля по 7 августа индекс развивающихся рынков MSCI EM снизился на 0,97%. «Отрицательная динамика фондов была обусловлена, в первую очередь, опасениями в связи с общим замедлением экономического роста на развивающихся рынках», - говорится в отчете Сбербанк CIB.

Инвесторы избавляются от рисковых активов, после того как в мае председатель Федеральной резервной системы США Бен Бернанке говорил о возможности сворачивания программы количественного смягчения. Именно с этим аналитики связывают риски замедления экономики: «Замедление, в свою очередь, связано с ужесточением кредитно-денежной политики, а также с тем, что инвесторы опасаются негативных изменений вследствие сокращения программы выкупа казначейских облигаций со стороны ФРС США», - говорят аналитики Сбербанк CIB.

Регион EMEA (Европа, Ближний Восток и Африка) показал результат лучше остальных рынков - приток $7 млн, отметил Смольянинов. Результат по странам был разнообразным: Польша привлекла $39 млн, ЮАР - $41 млн, а Турция была в незначительном «минусе», говорится в отчете «ВТБ капитал».

По подсчетам Смольянинова, из стран БРИК Индия вновь сообщила об умеренном оттоке - $80 млн, тогда как бразильские фонды потеряли значительно больше - $229 млн. Латинская Америка сообщила о притоке в объеме $12 млн - первый для нее положительный результат за 17 недель.

Таким образом, инвесторы снова с оптимизмом оценивают перспективы макроэкономического восстановления в Европе, а также рассчитывают на возобновление роста производства в США, объясняет положительный результат аналитик Сбербанк CIB. Восстановление в Европе способно помочь российскому рынку и повысить привлекательность акций, верит Смольянинов.

"В случае, если внешние и внутренние политические риски в России будут расти, то отток из фондов, ориентированных на Россию, может только увеличиться, а в условиях отсутствия качественных долгосрочных внутренних инвесторов - может привести к дальнейшему снижению российских индексов", - пессимистичен Бит-Аврагим.

Пока никто не прокомментировал этот материал. Вы можете стать первым и начать дискуссию.
Комментировать
Читать ещё
Preloader more