Финансы
Бесплатный
Виктор Долженко

Валютный рынок кладет конец монополии банков на обменные операции

Открытие доступа всем профучастникам рынка и их клиентам к валютной секции Московской биржи означает, что появились игроки, готовые проводить валютообменные операции гораздо дешевле, чем банки

Доллар США, по мнению многих экономически активных жителей нашей страны, является наиболее понятным и распространенным инвестиционным инструментом.

Можно долго рассуждать о причинах глобального доверия к доллару, но факт остается фактом: мы сначала периодически совершаем конверсионные операции для своих базовых нужд, таких как туристические поездки, крупные покупки. А затем по достижении определенного уровня благосостояния используем доллар как средство сбережения либо как инструмент в бизнесе.

С 8 января 2013 г. все профессиональные участники рынка ценных бумаг (брокеры, дилеры и управляющие) получили допуск к участию в торгах на валютном рынке Московской биржи, и, соответственно, - клиенты брокеров, физические и юридические лица РФ. Это означает, что монополия банков на валютообменные операции закончена. Предстоит схватка, в которой, я абсолютно уверен, выиграют клиенты и изменится структура этого рынка.

Посмотрим на цифры. По данным ЦБ за 2012 г., объем операций по покупке и продаже иностранной валюты (доллар и евро) с физическими лицами в уполномоченных банках и их филиалах составил $92,679 млрд. Средняя маржа операций по долларам колебалась в диапазоне от 0,21 до 0,45 руб., по евро - от 0,39 до 0,61 руб. Т.е. мы можем предположить, что в итоге за 2012 г. банки заработали примерно $1,059 млрд. В 2014 г. за эту статью доходов банки будут вынуждены бороться, т.к. на арене появятся игроки, готовые делать эту работу гораздо дешевле.

Так, например, в начале 2000-х гг. минимальная комиссия за сделку через голосового брокера была $100, часто это составляло от 0,2% до 0,5% от оборота. Затем практически все бумаги получили листинг на ММВБ, клиенты начали массово использовать системы интернет-трейдинга и комиссия в 0,1% от оборота сейчас считается достаточно высокой. Ничего не напоминает?

А теперь предлагаю посмотреть на динамику роста числа клиентов на валютной секции Московской биржи: 11 июля 2012 г. зарегистрирован тысячный клиент, через два месяца - двухтысячный, а еще через семь месяцев - пятитысячный клиент. На фоне этого общее количество счетов, открытых на фондовой секции Московской Биржи, хоть и растет (за исключением двух последних месяцев), но при этом количество активных счетов снижается.

По оборотам эти рынки также существенно различаются: в среднем, дневной оборот на фондовой секции по индексу ММВБ составляет 16,187 млрд руб., а на валютной - 136,386 млрд руб.

Кто же эти клиенты, которые начали менять валюту в прямом смысле за копейки (судя по тарифам основных брокеров)?

Из своего общения с клиентами я вижу существенный интерес, прежде всего, у компаний малого и среднего бизнеса, ориентированных на импорт. Это первая волна, выраженная в кратном увеличении открытых счетов. Следующий ориентир - это 50 000-60 000 активных счетов; он будет достигнут в момент, когда брокеры прорекламируют эту услугу среди состоятельных частных клиентов. Моя уверенность в этом основана на том, что в пирамиде "крупная корпорация - средний бизнес - частный состоятельный клиент" именно крайний и самый массовый сегмент имеет худшие условия для обмена валюты.

В случае с частными клиентами рассмотрим три типа провайдеров конверсионных операций: обменный пункт, банк (включая как кассу, так и интернет-банк) и брокерскую компанию. В качестве критериев для сравнения определим выгодный курс - наиболее близкий к биржевому, надежность и безопасность, масштабируемость (возможность одинаково легко провести сделку на $200 и $200 000), дополнительные сервисы и доступность услуги.

Таблица демонстрирует, что клиенты, меняющие валюту через брокеров, - это те, кто ценит выгодный курс, имеет существенные суммы: экономия при обмене $500 составит $1,5, что незначительно, а при $50 000 - уже $150, и это уже заставляет задуматься. Также важна безопасность и менее важна доступность.

По расчетам, сделанным на основе данных ЦБ, на долю обменных операций свыше $5000 в 2012 г. приходилось 18% рынка, т. е. потенциальная выручка составляет $191 млн. Именно в этот сегмент пришло время перемен, у клиентов появилась возможность сэкономить, а брокерские компании получили доступ на перспективный рынок.

Автор - руководитель блока по работе с частными клиентами ИК "Атон"

Пока никто не прокомментировал этот материал. Вы можете стать первым и начать дискуссию.
Комментировать