Центробанк закроет глаза на ликвидность бумаг в ломбардном списке

Центробанк смягчил некоторые требования по включению ценных бумаг в ломбардный список, следует из разосланного регулятором от 20 октября письма, адресованного руководителям банков (есть в распоряжении «Ведомостей»). «Учитывая, что в текущих экономических условиях поддержание ликвидности ценных бумаг с достаточным уровнем кредитного рейтинга может быть затруднено, данное обстоятельство не будет влиять на решение вопроса о включении ценных бумаг в ломбардный список Банка России», - говорится в документе. Представитель ЦБ уточнил, что речь идет только о ликвидности ценных бумаг.

Совет директоров ЦБ принимает решение о включении бумаг в ломбардный список с учетом их рейтинга - он должен быть присвоен как минимум одним международным рейтинговым агентством - S&P (не ниже В-), Moody's (В3) или Fitch (В-) не ниже определенного уровня либо эмитент должен иметь частичное обеспечение бумаги госгарантиями или солидарным поручительством АИЖК, говорится в соответствующем указании ЦБ. Ценные бумаги должны быть допущены к обращению на фондовой бирже. Для облигаций компаний-резидентов действует требование по включению в список расчета индексов ММВБ и РТС, указано там же. В целом в ломбардный список могут быть включены гособлигации, облигации Центробанка, ипотечных агентств, регионов, облигации с ипотечным покрытием, бонды международных финансовых организаций, а также облигации и акции компаний, следует из указания.

Включаемая в ломбардный список небанковская бумага должна иметь кредитный рейтинг и минимальный уровень ликвидности, но его ЦБ не раскрывает, чтобы не было манипуляций, говорит Селим Аргазаров из Металлинвестбанка. Отмена требования по ликвидности позволит компаниям не беспокоиться о том, что их бумаги ЦБ оценит по рыночной стоимости в ноль - формально ЦБ может не исключать бумаги из списка, но они не будут иметь стоимости, говорит Аргазаров. Возможно, новые выпуски будут попадать в ломбардный список быстрее, поскольку сейчас требуется как минимум две недели после выпуски бумаги для того, чтобы ЦБ смог оценить ее ликвидность, надеется он. Один из участников торгов говорит, что сейчас по некоторым бумагам компании специально совершают сделки, чтобы была ликвидность по бумаге. С отменой этого требования такая деятельность прекратится, полагает он.

За сентябрь объем фондирования от ЦБ и Минфина вырос на 409 млрд руб. до 7,5 трлн руб., говорит аналитик Fitch Антон Лопатин. Из них 5,1 трлн руб. банки привлекли от регулятора. Свободных госбумаг, по его оценкам, остается на 1,3 трлн руб. (все они принимаются в репо), коммерческих бумаг - на 2,5 трлн руб., но сколько из них удовлетворяют требованиям списка, не оценено. Уровень государственных средств в пассивах составляет 14% и это самый высокий показатель за последние 10 лет, напоминает Лопатин, ожидая, что он будет расти.

Радикально это картинку по залогам не изменит, но важен сам факт того, что регулятор готов идти навстречу и ослаблять какие-то требования в трудные времена, говорит финансовый директор одного из крупных частных банков. Он полагает, что сейчас заложено до 90% имеющихся у банков бумаг, проходящих по требованиям регулятора.