Статья опубликована в № 4014 от 12.02.2016 под заголовком: Золотое дно

Как превратить рубли в золото

Вкладывать в этот металл можно не более 10% капитала, говорят эксперты
Прослушать этот материал
Идет загрузка. Подождите, пожалуйста
Поставить на паузу
Продолжить прослушивание

Золото вернуло себе статус тихой гавани. «В последние недели на мониторах международных инвесторов оно оставалось единственной зеленой точкой», – говорит гендиректор консалтинговой группы Владимир Савенок.

С начала года индекс S&P 500 снизился на 9%, японский Nikkei 225 – на 17%. Нефть подешевела на 19%. Инвесторы, напуганные ситуацией на рынках и неопределенностью в мировой экономике, ищут убежище в золоте. Спрос на него формируется страхом перед неизвестностью, цитирует WSJ аналитика RBC Capital Markets Джорджа Джиро. Спрос на физический металл подогревается потребителями из Индии и Китая.

В результате с начала года долларовая цена тройской унции выросла почти на 18,2%, вчера она достигала $1252. В России учетная цена грамма золота (рассчитывается ЦБ) поднялась на 25% до 3111 руб.

Аналитики указывают, что с точки зрения технического анализа вчерашний пробой уровня $1200 за унцию – разворотная точка к восходящему тренду. Теперь можно покупать золото на срок от полугода, резюмирует Дмитрий Кипа из QB Finance. При усилении падения фондовых рынков и ослаблении доллара рост может продолжиться, соглашается аналитик банка «Открытие» Оксана Лукичева.

Но, по мнению аналитика «Альфа-капитала» Андрея Шенка, потенциал роста золота ограничен и покупать его на долгосрочную перспективу пока преждевременно: «Во-первых, против золота играет избыточное предложение и в ближайшие 2–3 года такая ситуация сохранится. Во-вторых, период турбулентности рано или поздно прекратится и инвесторы будут выходить из защитных активов».

Рыночные настроения очень быстро меняются, интерес трейдеров может в любую минуту переключиться от защиты к риску, напоминает аналитик AMarkets Артем Деев. По его мнению, сейчас у спекулянтов есть прекрасная возможность, чтобы продавать золото, ожидая возвращения цен в район $1000 за унцию.

Савенок считает золото исключительно защитным активом и советует купить его именно с этой целью, ограничив инвестиции 5–10% портфеля.

У тех, кто готов последовать его рекомендациям, и у тех, кто хотел бы рисковать, есть целый набор рублевых инструментов.

Монеты и слитки

Самый простой и понятный, но наименее выгодный вариант золотых инвестиций – покупка физических мерных слитков и монет. Слитки весом от 1 г до 1 кг предлагают многие крупные розничные банки: Сбербанк, Банк Москвы, Газпромбанк, Ланта-банк, «МДМ банк», Промсвязьбанк, «СМП банк» и др.

Стоимость слитка устанавливает банк, она может на 3–5% отличаться от учетной (рублевой) цены ЦБ. Кроме того, при продаже слитка (если он покидает банковское хранилище) с покупателя взимается 18% НДС, который не возвращается при выкупе слитка банком. Это делает инвестиции малоэффективными, а чаще убыточными. Да и продать слиток непросто: банки опасаются подделок, признает представитель крупного розничного банка.

Зато специальные инвестиционные монеты (чеканка uncirculated) НДС не облагаются. Считается, что их рыночная цена должна быть близка к мировой цене на золото. Но российские банки, предлагающие такие монеты, устанавливают невыгодные цены выкупа – с большим дисконтом к цене продажи. Например, одну из самых популярных монет – «Георгий Победоносец» (7,89 г золота) – банки сейчас продают за 23 000–26 000 руб., а выкупают за 17 000–18 000 руб.

К тому же при продаже слитков и монет, как любого имущества, надо платить 13%-ный налог на доходы.

Счета и вклады

Более привычный вкладчикам вариант – текущие обезличенные металлические счета (ОМС), на которых учитывается металл в граммах. Клиент вносит на счет рубли, которые банк по собственному курсу, приближенному к учетной цене ЦБ, переводит в граммы золота. Такие счета предлагают Сбербанк, Альфа-банк, Промсвязьбанк, Газпромбанк и др. Поскольку сам металл клиенту не выдается, НДС не возникает. Забрать средства со счета можно в любой момент. Курс обратной конвертации металла в рубли обычно отличается от учетной цены ЦБ на 1–5% в зависимости от банка.

Некоторые (Газпромбанк, «Союз», Генбанк) также открывают вклады в различных драгоценных металлах на фиксированный срок – от месяца до двух лет – с выплатой небольшого процентного дохода (см. таблицу). Чаще всего эти проценты начисляются в рублях на ежедневный остаток на ОМС, а выплачиваются по окончании срока вклада.

«С суммы процентов банк удерживает НДФЛ в размере 13%. Что касается тела вклада, то банк при его закрытии не взимает налог с дохода от операции и не сообщает в налоговую службу об операциях клиента. Однако согласно Налоговому кодексу клиент обязан подать декларацию самостоятельно и оплатить НДФЛ, если на момент продажи металла он владел им менее трех лет. При более длительном сроке налог не уплачивается», – рассказывает начальник отдела операций с драгоценными металлами банка «Союз» Виктория Костенко.

Недостаток металлических счетов – средства на них не защищены системой страхования вкладов.

Паевые и биржевые фонды

Савенок для личных инвестиций в золото предпочитает акции зарубежных биржевых фондов, которые отслеживают динамику цен на драгметалл. Самый популярный, по его словам, – биржевой фонд (ETF) SPDR Gold Shares. Его акции легко купить через международных брокеров или страховщиков, но на сумму от нескольких тысяч долларов. В среднем только на бирже с этим активом совершается сделок больше чем на $1 млрд в день, отмечает управляющий директор «БКС ультима» Станислав Новиков.

В России тоже можно инвестировать в «золотые» ETF, причем меньшие суммы в рублях. Ряд управляющих компаний еще несколько лет назад создали фидерные паевые фонды, которые вкладывают средства в акции ETF на драгметаллы. Вложения в ПИФы на PowerShares DB Gold Fund, который следует за ценой золота, предложили УК «Газпромбанк управление активами», «Капиталъ», «Открытие», «Райффайзен капитал», «Сбербанк управление активами», «Уралсиб» и др.

Есть и ПИФы, инвестирующие в драгметаллы через ОМС. Например, «Райффайзен – драгоценные металлы» размещает средства примерно поровну в платину и палладий, а «ВТБ – фонд драгоценных металлов» – половину в золото, а остальное в серебро, палладий и платину.

Минимальные суммы вложений в ПИФы – 100–100 000 руб. в зависимости от УК. Однако управляющие взимают комиссию за управление фондом (1–3% в год). Она уменьшает доходность вложений в ETF. Скидки и надбавки к стоимости пая при покупке и погашении паев, устанавливаемые УК, могут лишить инвестора еще 2–3% активов.

Кроме того, рублевый доход от вложений в ПИФы через их управляющие компании автоматически облагается 13% НДФЛ.

Инструменты спекулянта

На Московской бирже можно приобрести паи ирландского биржевого фонда FinEx Gold ETF, который отслеживает цену золота в Лондоне. «В отличие от ПИФов FinEx Gold ETF не является упаковкой для другого фонда, а самостоятельно вкладывает в золото, причем с минимальными издержками: общий уровень его расходов – 0,45%», – поясняет исполнительный директор УК «Финэкс плюс» Владимир Крейндель. Минимальный лот при покупке на бирже – 1 акция стоимостью около 670 руб., комиссия брокера обычно не превышает 0,1% от суммы сделки.

Искушенные игроки могут использовать более сложные инструменты срочного рынка. Новиков предлагает для них фьючерсы на золото. Чтобы торговать ими на Московской бирже, достаточно гарантийного обеспечения, сейчас оно около 7% от стоимости контракта, т. е. трейдер получает плечо примерно 1 к 14. Это позволяет существенно увеличить прибыль, если цена идет в нужном направлении, но и грозит убытками вплоть до полной потери капитала.

Читать ещё
Preloader more