Статья опубликована в № 4066 от 29.04.2016 под заголовком: АИЖК поспорит с «Базелем»

АИЖК обсуждает с ЦБ льготный риск-коэффициент по новым ипотечным ценным бумагам

Он может составить 20%
Прослушать этот материал
Идет загрузка. Подождите, пожалуйста
Поставить на паузу
Продолжить прослушивание

Банки просят ЦБ установить по новым ипотечным ценным бумагам (фабрика ИЦБ), которые сейчас разрабатывает Агентство по ипотечному жилищному кредитованию (АИЖК), льготный риск-вес для расчета капитала – он может составить 20%, рассказал зампред правления банка «ВТБ 24» Анатолий Печатников.

АИЖК также обсуждает это с ЦБ, подтвердил представитель агентства: «Мы хотим, чтобы наша бумага взвешивалась с риск-коэффициентом 20%, сейчас она бы взвешивалась с коэффициентом 100%». По его словам, АИЖК обратилось по этому поводу в ЦБ, а регулятор, в свою очередь, запросил Базельский комитет, насколько это соответствует его стандартам регулирования. Сейчас этот вопрос согласовывается.

Бумага будет иметь двойное обеспечение – ипотечные кредиты и солидарное поручительство АИЖК. «Если по стандартным ипотечным кредитам коэффициент риска составляет сейчас 70%, а в перспективе для кредитов категории «прайм» планируется снизить его до 30%, то вполне логично для такой бумаги установить коэффициент риска 20%», – считают в АИЖК.

Предполагается, что ИЦБ будут однотраншевыми и выпускаться банками с гарантией АИЖК. Их выкупят инвесторы, а банки получат дешевое фондирование и увеличат выдачу кредитов по более низким ставкам – эффект влияния на ставку по кредиту может составить в будущем от 0,8 до 1,5 процентного пункта, говорится в ответе АИЖК.

Ключевые характеристики этих бумаг будут близки к ОФЗ, обещал ранее гендиректор АИЖК Александр Плутник, рассчитывая, что фабрика ИЦБ сможет поддержать рынок ипотеки, когда закончится госпрограмма субсидирования. Бумаги обладают большей ликвидностью, чем закладные, и могут быть реализованы на бирже или использованы в качестве обеспечения для получения финансирования в ЦБ, указывал также управляющий директор АИЖК Кирилл Захарин.

АИЖК создает ипотечного агента, который должен стать эмитентом этих бумаг, сообщили в пресс-службе АИЖК.

Банкиры видят в ИЦБ новый инструмент рефинансирования, говорит Печатников. В этом году ЦБ значительно повысил коэффициенты риска по сделкам секьюритизации ипотеки, как того требуют стандарты «Базеля III». Риск-коэффициент для младших траншей таких облигаций, которые банки оставляют у себя на балансе (используются для покрытия убытков по старшему траншу, который продают инвесторам), был увеличен до 1250%. Это снизило интерес банков к таким сделкам.

По данным АИЖК, в 2015 г. было 16 выпусков ипотечных облигаций на сумму 78,6 млрд руб. Введение нового банковского регулирования ощутимо затормозило развитие этого сегмента рынка, в этом году в основном закрывались сделки, начатые до изменения нормативов, таких сделок было пять на сумму 43 млрд руб., указали в пресс-службе АИЖК.

«Сейчас нет экономики в этих сделках. Они не эффективны в связи с новыми требованиями», – говорит Печатников, добавляя, что «ВТБ 24» их не планирует. «Конечно, есть какие-то лазейки. Но зачем? Если будут выявляться прецеденты, конечно, регулятор их закроет», – продолжает он.

ИЦБ расширит рынок продуктов секьюритизации, считает директор инвестиционно-торгового департамента «Абсолют банка» Сергей Михайлов. Он надеется, что «и инвесторы высоко оценят такую бумагу и что такая бумага будет включаться в ломбардный список ЦБ по упрощенной процедуре».

На рынке есть инвесторы, заинтересованные в надежных длинных ипотечных бумагах, – это управляющие компании (в том числе управляющие пенсионными накоплениями и резервами), страховые компании, считает глава казначейства «Дельтакредита» Мария Черепнева. Сейчас вопрос их привлечения в ипотечные выпуски зависит от цены, уверена она.

Но вопрос экономики ИЦБ пока не очень очевиден, считает предправления Банка жилищного финансирования Руслан Исеев. В первые годы для того, чтобы инвестор выбрал новую бумагу, у него должны быть какие-то веские аргументы – с сопоставимой доходностью можно купить ОФЗ, сомневается он. ИЦБ – низкодоходная безрисковая бумага, она должна конкурировать в каких-то пределах с ОФЗ, полагает он, но далеко не все участники рынка предпочитают низкодоходные бумаги.

Одним из первых новый механизм опробует Сбербанк, пилотные облигации на 50 млрд руб. могут быть выпущены уже в 2016 г., рассказывал Захарин. В пресс-службе Сбербанка не ответили на запрос «Ведомостей». Инструмент пока не разработан, вопросы находятся в стадии обсуждения, комментарии преждевременны, лишь указали в пресс-службе ЦБ.

Пока никто не прокомментировал этот материал. Вы можете стать первым и начать дискуссию.
Комментировать
Читать ещё
Preloader more