Статья опубликована в № 4166 от 22.09.2016 под заголовком: $50 млрд за китайский банк

Postal Saving Bank of China привлек $7,4 млрд на IPO – это мировой рекорд с 2014 года

80% денег дали китайские госкомпании, размещение прошло по нижней границе
Прослушать этот материал
Идет загрузка. Подождите, пожалуйста
Поставить на паузу
Продолжить прослушивание

Государственный Postal Savings, шестой по активам среди китайских банков, провел IPO в Гонконге. Он продал инвесторам 12,1 млрд акций по 4,76 гонконгского доллара при ценовом коридоре 4,68–5,18 доллара, пишут Bloomberg и WSJ. Размер IPO составил $7,4 млрд, банк оценен в $49,5 млрд.

Это IPO стало крупнейшим в мире с сентября 2014 г., когда Alibaba привлекла $25 млрд, но успех банка во многом связан с участием якорных инвесторов, купивших 80% продававшихся акций. В основном это крупные китайские госкомпании, включая судостроительную компанию, оператора портов и производителя электроэнергии.

Postal Savings был создан в 2007 г. на основе почтовых отделений, принимавших депозиты с 1919 г. Он выдает мало кредитов, размещая почти все привлеченные средства на китайском рынке облигаций. Но все же один крупный заемщик у банка есть – это China Railway, которой он выдал $37,2 млрд. «Это может стать проблемой, поскольку экономика замедляется и это может затронуть строительство железных дорог», – цитирует WSJ главного аналитика Noah Holdings Эндрю Ся.

Главным активом Postal Savings считается 40 000 отделений и 505 млн клиентов. Но в последние годы ценность отделений заметно снизилась, поскольку все больше банковских услуг становится доступно онлайн, говорит аналитик Capital Securities Ли Бин.

У Postal Savings доля плохих кредитов меньше, чем у конкурентов, но инвесторы заплатили за его акции очень большую премию, отмечает начальник отдела азиатских акций Old Mutual Global Investors Джошуа Крэбб: «Вокруг много банков и подешевле». В Китае действует неписаное правило, согласно которому госкомпании на IPO должны продавать акции по цене, превышающей стоимость капитала, чтобы не продешевить. Торгуются же акции крупных китайских банков с 10–30%-ным дисконтом к капиталу.

Организаторы IPO китайского банка, включая Goldman Sachs и Morgan Stanley, заработали $100 млн. Но гонконгские IPO для организаторов не столь выгодны, как нью-йоркские: комиссии составляют 1,6% от суммы IPO против 6–7%.

Пока никто не прокомментировал этот материал. Вы можете стать первым и начать дискуссию.
Комментировать
Читать ещё
Preloader more