Статья опубликована в № 4189 от 25.10.2016 под заголовком: Не в восторге от бонда

ВТБ разместил первый выпуск однодневных бондов

Новый для российского рынка инструмент ажиотажа не вызвал
Прослушать этот материал
Идет загрузка. Подождите, пожалуйста
Поставить на паузу
Продолжить прослушивание

ВТБ разместил первые однодневные биржевые облигации, предложив 25 млрд руб. по цене 99,97% от номинала, сообщил госбанк. Доходность к погашению составила 10,26% годовых. Размещение проходило с 16.00 по 16.45 мск, бумаги должны быть погашены во вторник в 12.00 мск.

О планах выпустить новый инструмент для российского рынка ВТБ объявил в середине сентября. Величина программы однодневных бондов – 5 трлн руб. с расчетом на непрерывные размещения в течение двух-трех кварталов. Тогда госбанк сообщил, что размещать бумаги будет до 16.45 – в период закрытия рынка межбанковского кредитования, что сохранит для инвесторов возможность разместить средства в ЦБ, если по облигациям ВТБ заявка не будет удовлетворена. Погашение в 12.00 следующего дня предоставит держателям возможность использовать эти средства для стандартных банковских платежей. В качестве ориентира доходности ВТБ называл коридор между ставками ЦБ и МБК.

У ВТБ значительный дефицит рублевой ликвидности, который банк сейчас закрывает за счет депозитов Минфина и средств ЦБ, объясняют аналитики Райффайзенбанка. Ситуация у игроков поменьше обратная: инструмент может быть интересен мелким банкам с избыточной ликвидностью, для которых доступ на межбанковский рынок ограничен, говорили в сентябре банкиры, опрошенные «Ведомостями».

Однако желающих пока оказалось немного: из 25 млрд руб. госбанку удалось разместить лишь 3 млрд руб. Такой спрос полностью соответствует ожиданиям ВТБ для первого дня, заверил представитель госбанка. Он говорит, что бонды купили профессиональные участники рынка ценных бумаг, а также средние и мелкие банки: «Сегодня было достаточно много тестовых сделок по 1–100 лотов – участники изучают формат работы инструмента».

Первое размещение госбанка совпало с налоговым периодом. «В налоговую неделю, как правило, повышается спрос на ликвидность и лишних денег у банков не так много», – говорит генеральный директор УК «Спутник. Управление активами» Александр Лосев. Сокращение свободных средств, возможно, было также связано с приобретением «Башнефти» и неравномерным распределением ликвидности у крупнейших банков, полагает начальник отдела управления активами компании «Капиталъ» Ренат Малин. Из-за этого выросла ставка овернайт российского межбанковского рынка Ruonia – в таких условиях размещаться сложно, указывает он. В пятницу Ruonia составляла 10,33%.

На последнем недельном депозитном аукционе ЦБ, который прошел 18 октября, средневзвешенная ставка составила 9,89% годовых. Ставка однодневного МБК (Mibid) вчера была 9,89%.

Сейчас межбанковские ставки более привлекательны для участников рынка, считает директор департамента рынков долгового капитала Росбанка Антон Кирюхин. «В предложении ВТБ особой премии к рынку нет, даже, скорее, наоборот», – солидарен аналитик «Ренессанс капитала» Олег Кузьмин. Он полагает, что участники, не имеющие доступа к межбанковскому рынку, могли быть технически не готовы к покупке таких облигаций, поскольку однодневные бонды все-таки новый инструмент для рынка. «Интересно посмотреть, кто купит до тебя», – объясняет Кузьмин. «Инструмент рассчитан на широкую аудиторию, которой требуется время для адаптации, некоторая история размещений. Мы ожидаем, что со временем, по мере размещения новых выпусков, спрос будет постепенно увеличиваться», – говорит представитель ВТБ.

Аналитики Райффайзенбанка ожидают, что ежедневный спрос на однодневные бонды ВТБ может составить 150 млрд руб. Но не факт, что с такой ставкой они смогут конкурировать с депозитным аукционом ЦБ, полагают они: «Облигации, скорее всего, будут покупать участники, чьи заявки не были удовлетворены на депозитных аукционах».

Исправленная версия. Первоначальный опубликованный вариант можно посмотреть в архиве «Ведомостей» (смарт-версия)

Пока никто не прокомментировал этот материал. Вы можете стать первым и начать дискуссию.
Комментировать
Читать ещё
Preloader more